Seorang pekerja mengeluarkan jongkong emas 12 kilogram yang disejukkan daripada acuannya di dalam faurin di loji logam bukan ferus Prioksky di Kasimov, Rusia, pada Khamis, 9 Dis 2021.
Andrey Rudakov | Bloomberg | Imej Getty
Harga emas kekal berdaya tahan dalam beberapa minggu kebelakangan ini dalam menghadapi ketidaktentuan pasaran yang luas, agak berpisah daripada pemacu harga biasa - hasil bon dan dolar.
Walaupun hasil Perbendaharaan 10 tahun dan indeks dolar AS meningkat daripada paras terendah dalam setahun menjelang akhir Januari, logam berharga itu dipegang melebihi $1,800 setiap troy auns. Sehingga petang Jumaat, emas spot masih didagangkan sekitar $1,800/oz itu.
Di sebalik latar belakang makro isu rantaian bekalan yang mencabar, inflasi yang meningkat dan risiko pandemik yang berlarutan, pakar strategi Bank of America telah menyatakan bahawa beberapa aliran pelaburan ke dalam emas adalah sangat berdaya tahan.
"Terdapat kehelan ketara yang terkubur di bawah inflasi utama, kadar faedah dan pergerakan mata wang, meningkatkan daya tarikan untuk memegang logam kuning dalam portfolio dan menyokong ramalan harga emas purata $1,925/oz kami untuk 2022," kata penganalisis BofA dalam nota penyelidikan di The hujung Januari.
Turut penting kepada daya tahan emas, menurut UBS, ialah gabungan permintaan yang tinggi untuk lindung nilai portfolio dan kepercayaan sama ada Rizab Persekutuan "kekal di belakang keluk" dalam menangani inflasi atau mengecil, menyebabkan pertumbuhan goyah.
Dalam nota pada hari Jumaat, Ketua strategi Pejabat Pelaburan UBS menekankan bahawa "ciri insurans yang telah dicuba dan diuji" emas sekali lagi bersinar berbanding pempelbagai portfolio biasa yang lain, termasuk aset digital seperti bitcoin.
“Di satu pihak, kestabilan keseluruhannya dalam menghadapi pivot hawkish oleh Fed, peralihan peserta pasaran wang kepada harga yang agresif untuk beberapa kenaikan kadar AS pada 2022 dan proksi kadar sebenar AS yang lebih tinggi seperti bon TIPS 10 tahun AS telah mengejutkan beberapa pihak. ,” kata nota itu.
“Tetapi, sebagai alternatif, daya tahan logam kuning secara umumnya selaras dengan anggaran kami yang dijana oleh model nilai saksama kami — pada masa ini ia menunjukkan nilai sekitar USD 1,750/oz, iaitu diskaun sederhana sebanyak USD 50/oz untuk dilihat.”
Model UBS menunjukkan bahawa turun naik pasaran yang lebih tinggi setakat tahun ini, seperti yang ditunjukkan oleh indeks VIX, merupakan tonggak sokongan utama untuk harga emas.
“Sebagai contoh, jika kita memasukkan nilai purata jangka panjang VIX pada 19.5 (semuanya sama) ini akan menandakan harga emas sekitar USD 1,575/oz. Oleh itu, seperti yang kami pertikaikan, pada 1Q22, peningkatan permintaan untuk lindung nilai portfolio menyokong unjuran kami sebanyak USD 1,800/oz,” kata pakar strategi UBS Wayne Gordon, Giovanni Staunovo dan Dominic Schnider.
Walau bagaimanapun, UBS mengekalkan jangkaannya untuk emas jatuh kepada julat $1,650-1,700/oz pada separuh kedua 2022. Pandangan rumah pemberi pinjaman Switzerland menjangkakan sentimen risiko akan bertambah baik apabila dua ancaman daripada varian omicron Covid-19 dan inflasi yang mudah.
"Kami mengesyorkan pelanggan untuk mengurangkan peruntukan taktikal dan melindungi kelemahan pegangan strategik," tambah mereka.
Agar emas menembusi lebih jauh di atas paras $1,800/oz, pasaran mungkin perlu kehilangan sedikit kepercayaan terhadap rancangan mengetatkan dasar bank pusat, menurut Russ Mould, pengarah pelaburan di platform broker saham British AJ Bell.
Dalam nota hari Selasa, Mould mencadangkan bahawa ini boleh berlaku jika ekonomi berada dalam kemelesetan "kerana gabungan hutang global dan kadar faedah yang lebih tinggi membuktikan terlalu banyak dan pembuat dasar perlu kembali memotong kos pinjaman dan menambah QE (pelonggaran kuantitatif) dengan baik. sebelum inflasi dikekang.”
Sumber: https://www.cnbc.com/2022/02/07/gold-has-remained-steady-as-stocks-and-bitcoin-have-plunged.html