Skala Kelabu Boleh Mencairkan 600,000 BTC Selepas Penolakan ETF

Pelaburan Skala Kelabu boleh merayu kepada pemegang saham GBTC untuk menjual sebahagian daripada saham mereka pada harga yang lebih tinggi untuk mengembalikan modal pelabur.

Grayscale mungkin menawarkan untuk membeli sehingga 20% saham GBTC tertunggak pada premium untuk membantu merapatkan jurang antara harga saham GBTC dan asas syarikat. Bitcoin pegangan. Ini berlaku selepas syarikat itu gagal mendapatkan kelulusan untuk tempat Bitcoin ETF awal tahun ini.

Skala Kelabu Mesti Mendapat Kelulusan Pemegang Saham

Dalam surat kepada pelabur yang dilihat oleh Wall Street Journal, Ketua Pegawai Eksekutif Michael Sonnenshein berkata bahawa Grayscale juga akan mempertimbangkan untuk mengeluarkan tawaran tender selanjutnya sekiranya permohonannya mendapat kelulusan SEC dan pemegang saham, sambil menambah bahawa tiada garis masa untuk tawaran tender pertama.

Untuk Grayscale mengeluarkan tawaran tender, pemegang saham GBTC mesti meluluskan sama ada mereka mahu menjual saham mereka pada harga yang dicadangkan. Status GBTC sebagai dana tertutup bermakna pemegang saham hanya boleh mencairkan pegangan mereka di pasaran terbuka.

Undang-undang SEC yang ketat di Amerika Syarikat mengawal tawaran tender. Di bawah Akta Williams, yang merupakan sebahagian daripada Akta Bursa Sekuriti 1934, pelabur membuat tawaran untuk keselamatan mesti mendedahkan sumber dana mereka, sebab tawaran dan sebarang perjanjian undang-undang sedia ada yang berkaitan dengan tawaran itu.

Jika ia tidak dapat mengembalikan dana pelabur melalui tawaran tender, Grayscale akan terus menawarkan saham GBTC sehingga SEC meluluskan penukaran GBTC kepada ETF. 

Skala Kelabu Di Bawah Tekanan Daripada Diskaun

Grayscale's Kepercayaan Bitcoin, dengan kira-kira $10.78 bilion dalam aset di bawah pengurusan (kira-kira 633,000 BTC), menyasarkan nilai sahamnya mewakili Bitcoin yang dipegangnya, ditolak yuran dan perbelanjaan. Sehingga kini, dana itu gagal mencapai matlamatnya, kini bertukar tangan pada 48.8% diskaun kepada Bitcoin.

Grayscale berharap untuk menggunakan dana dagangan bursa untuk mengurangkan diskaun tetapi menghadapi penolakan SEC kerana agensi itu menolak permohonannya untuk menukar GBTC kepada dana dagangan bursa. Grayscale kemudiannya menyaman SEC kerana didakwa menggunakan perundangan sekuriti secara tidak konsisten. 

Sebagai tindak balas, SEC memfailkan taklimat pada 13 Disember 2022, menafikan dakwaan Grayscale bahawa penolakannya adalah sewenang-wenangnya, berubah-ubah dan diskriminasi. 

Dalam pemfailan itu, agensi kawal selia mempertahankan pendiriannya, mengulangi kebimbangan mengenai manipulasi pasaran oleh ikan paus dan risiko penipuan di bursa berpusat seperti Coinbase dan Binance.

Ketua Pegawai Eksekutif Grayscale Yakinkan Orang Ramai Tentang Pematuhan Kawal Selia

Skala kelabu menghadapi perjuangan yang sukar untuk meredakan kebimbangan pelabur berikutan keruntuhan sekurang-kurangnya lima major syarikat crypto pada 2022, termasuk pertukaran Bahamian FTX. 

Dalam usaha untuk menjauhkan dirinya dan Grayscale daripada dakwaan bahawa syarikat crypto mengalami kesukaran mendapatkan juruaudit, Sonneshein berkata bahawa syarikat itu telah mengaudit penyata kewangan semua produk kriptonya, termasuk GBTC dan Ethereum amanah, sejak kira-kira 2014.

Walaupun dia tidak menawarkan petunjuk tentang sama ada Skala Kelabu berpotensi menjual pegangan Bitcoinnya di tengah-tengah pendalaman musim sejuk crypto. Lambakan pasaran seperti Grayscale boleh menyaksikan Bitcoin melepaskan diri daripada korelasi dengan pasaran ekuiti tradisional dan mengukuhkan hujah manipulasi pasaran SEC. Pengurangan harga Bitcoin juga boleh menyebabkan harga saham GBTC didagangkan lebih hampir kepada nilai aset bersih Bitcoin. Yang merupakan matlamat Grayscale dalam mengejar ETF. 

Ia juga boleh mengakibatkan pembubaran yang ketara bagi mereka yang terlibat dalam pasaran derivatif bitcoin dan mengurangkan keyakinan terhadap kripto, memandangkan kedudukan Grayscale di kalangan pelabur tradisional. Langkah sedemikian boleh menjejaskan lagi jumlah dagangan kripto yang mengalami masalah ekonomi makro yang tidak pernah berlaku sebelum ini pada 2022.

Grayscale mempunyai masa sehingga 13 Januari 2023 untuk menjawab pemfailan, manakala tarikh akhir untuk maklum balas SEC adalah pada 3 Februari 2022. Selepas itu, hakim akan memutuskan penolakan SEC.

For Be[In]Crypto terbaharu Bitcoin (BTC) analisis, tekan di sini.