Grayscale vs SEC: bersedia untuk Bitcoin ETF?

Tuntutan undang-undang antara Grayscale dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mengenai pelepasan Bitcoin ETF diteruskan. Kejayaan dalam kes itu nampaknya berlaku pada hari Selasa selepas hakim menyudut SEC.

Percubaan Grayscale untuk melancarkan Bitcoin ETF yang disekat oleh SEC

Industri mata wang kripto dengan cemas menanti kelulusan dana dagangan bursa Bitcoin (ETF) di Amerika Syarikat.

Bitcoin ETF akan membolehkan pelabur institusi mendapat pendedahan kepada pasaran mata wang kripto melalui produk kewangan terkawal.

Walau bagaimanapun, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) masih belum meluluskan permohonan itu, memetik kebimbangan mengenai manipulasi pasaran dan perlindungan pelabur.

Pelaburan Skala Kelabu, pengurus aset digital terbesar di dunia, telah mendapatkan kelulusan ETF untuk tahun. Percubaan terbaru dan kesekian Grayscale untuk mencipta ETF pada Bitcoin telah dinafikan oleh SEC.

Agensi itu memetik kebimbangan mengenai manipulasi pasaran dan perlindungan pelabur, berkata pasaran cryptocurrency masih belum cukup matang untuk menyokong pelaburan sedemikian.

Skala kelabu difailkan a tuntutan mahkamah terhadap SEC pada Jun 2022, mendakwa bahawa keputusan agensi itu sewenang-wenangnya dan berubah-ubah.

Tuntutan itu mencapai detik penting pada 1 Mac 2023, apabila para hakim mempersoalkan proses membuat keputusan SEC.

Para hakim meneliti asas agensi untuk menolak permintaan Grayscale dan menolak hujah SEC bahawa pasaran mata wang kripto tidak cukup matang untuk ETF pada Bitcoin.

Para hakim meminta peguam SEC untuk memberikan bukti manipulasi pasaran mata wang kripto dan mempersoalkan sama ada agensi itu menggunakan standard yang berbeza kepada pasaran Bitcoin berbanding kelas aset lain.

Pendakwa raya juga telah menekan SEC mengenai tafsirannya terhadap Akta Sekuriti 1933, yang mengawal selia tawaran dan penjualan sekuriti di Amerika Syarikat.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah berhujah bahawa pasaran mata wang kripto sangat terdedah kepada manipulasi dan terdapat kebimbangan serius mengenai perlindungan pelabur.

Agensi itu menyebut kekurangan ketelusan dalam sektor crypto, kelaziman penipuan dan penipuan, dan fakta bahawa banyak pertukaran mata wang kripto beroperasi di luar pengawasan kawal selia.

Walau bagaimanapun, peguam Grayscale berhujah bahawa kebimbangan SEC adalah berlebihan dan bahawa pasaran mata wang kripto adalah lebih telus dan terkawal daripada SEC mengiktiraf.

Peguam memetik fakta bahawa Bitcoin dan mata wang kripto lain didagangkan di bursa awam, bahawa banyak syarikat mata wang kripto telah mendaftar secara sukarela dengan agensi kawal selia, dan bahawa banyak inisiatif sedang dijalankan untuk meningkatkan ketelusan dan pengawasan pasaran mata wang kripto.

Pertimbangan hakim berkenaan kes tersebut

Para hakim kelihatan bersimpati dengan hujah Grayscale, dengan menyatakan bahawa kebimbangan SEC tentang manipulasi pasaran dan perlindungan pelabur bukanlah unik kepada pasaran mata wang kripto.

Para hakim mencadangkan bahawa agensi itu mungkin menggunakan standard berganda apabila berurusan dengan pasaran Bitcoin dan mempersoalkan sama ada keputusan SEC adalah berdasarkan kekurangan pemahaman tentang pasaran mata wang kripto.

Turut dipersoalkan ialah tafsiran SEC terhadap Akta Sekuriti 1933, yang memerlukan sekuriti didaftarkan dengan agensi itu sebelum ia boleh ditawarkan kepada orang ramai.

SEC telah berhujah bahawa ETF pada Bitcoin akan menjadi jenis keselamatan baharu yang tidak dilindungi oleh peraturan sedia ada. Peguam Grayscale berhujah bahawa Bitcoin ETF hanyalah cara yang berbeza untuk membungkus aset sedia ada dan harus tertakluk kepada peraturan yang sama seperti produk dagangan bursa lain.

Tiada tarikh diberikan bila hakim akan mengeluarkan keputusan mereka, tetapi soal siasat mereka menunjukkan bahawa mereka sedang melihat secara kritis proses membuat keputusan SEC.

Jika hakim membuat keputusan memihak kepada Grayscale, ia akan menjadi kemenangan besar bagi industri mata wang kripto dan boleh membuka jalan untuk kelulusan permohonan lain untuk Bitcoin ETF.

ETF Bitcoin di Amerika Syarikat

SEC telah keberatan untuk meluluskan ETF pada Bitcoin di Amerika Syarikat, memetik kebimbangan mengenai manipulasi pasaran dan perlindungan pelabur. Walau bagaimanapun, negara lain telah meluluskan ETF pada Bitcoin, termasuk Kanada and Eropah.

ETF pada Bitcoin akan membolehkan pelabur institusi mendapat pendedahan kepada pasaran mata wang kripto melalui produk kewangan terkawal, yang boleh meningkatkan permintaan untuk Bitcoin dan mata wang kripto lain.

Kekurangan pengawasan kawal selia dunia crypto telah menyukarkan pelabur institusi untuk memasuki pasaran, yang memerlukan produk kewangan terkawal yang mematuhi undang-undang sekuriti semasa.

Kemasukan Bitcoin ETF ke dalam industri akan menjadi langkah penting ke arah penggunaan mata wang kriptografi arus perdana, kerana ia akan membolehkan pelabur institusi mendapat pendedahan kepada pasaran melalui produk kewangan terkawal.

Ini akan meningkatkan permintaan untuk Bitcoin dan mata wang kripto lain, yang berpotensi menaikkan harga dan meningkatkan kecairan pasaran. Ia juga akan menyediakan pelabur runcit cara yang boleh diakses dan mudah untuk melabur dalam pasaran mata wang kripto tanpa perlu berurusan dengan kerumitan membeli dan menyimpan mata wang kripto itu sendiri.

Walau bagaimanapun, keengganan SEC untuk meluluskan The ETF telah mengecewakan ramai pemain industri mata wang kripto, yang berpendapat bahawa kebimbangan agensi itu mengenai manipulasi pasaran dan perlindungan pelabur adalah berlebihan.

Ramai pemain industri percaya SEC sedang mengheret kelulusan Bitcoin ETF kerana kurangnya pemahaman tentang pasaran mata wang kripto atau berat sebelah terhadap kelas aset.

Soal siasat hakim terhadap SEC dalam kes Skala Kelabu menunjukkan bahawa kebimbangan ini mungkin berasas.

Ini boleh menandakan perubahan dalam landskap kawal selia mata wang kripto apabila hakim dan pengawal selia lain mula mengiktiraf potensi manfaat Bitcoin dan mata wang kripto lain serta keperluan untuk kejelasan peraturan dalam industri.

Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa walaupun hakim memutuskan untuk memihak kepada Skala Kelabu, ini tidak menjamin bahawa SEC akan meluluskan ETF di AS. Agensi itu boleh merayu keputusan itu, atau ia boleh terus menafikan permohonan Bitcoin ETF atas alasan lain.

Kemungkinan juga SEC akan mengubah pendiriannya terhadap Bitcoin ETF pada masa hadapan kerana pasaran mata wang kripto terus berkembang dan matang.