Inilah sebabnya $16.5K adalah penting untuk pilihan Bitcoin $1.14B pada bulan November tamat tempoh

Bitcoin (BTC) menghadapi kejatuhan 7.3% antara 20-21 November kerana ia menguji sokongan $15,500. Walaupun pembetulan kelihatan kecil, pergerakan itu telah menyebabkan pembubaran $230 juta dalam kontrak niaga hadapan. Akibatnya, kenaikan harga yang menggunakan leveraj tidak bersedia untuk tamat tempoh pilihan bulanan $1.14 bilion pada 25 Nov.

Sentimen pelabur Bitcoin bertambah buruk selepas Genesis Trading, yang merupakan sebahagian daripada konglomerat Digital Currency Group (DCG), menghentikan pembayaran di cabang pinjaman kriptonya pada 16 Nov. Lebih penting lagi, DCG memiliki syarikat pengurusan dana Grayscale, yang bertanggungjawab untuk kenderaan pelaburan Bitcoin institusi terbesar, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Selain itu, pelombong Bitcoin Core Scientific telah memberi amaran tentang "keraguan besar" tentang operasi berterusannya sepanjang 12 bulan akan datang memandangkan ketidaktentuan kewangannya. Dalam laporan suku tahunannya yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) pada 22 November, firma itu melaporkan kerugian bersih sebanyak $434.8 juta pada suku ketiga 2022.

Sementara itu, Peguam Negara New York Letitia James menyampaikan surat kepada ahli Kongres AS pada 22 November mengesyorkan menghalang pembelian mata wang kripto menggunakan dana dalam IRA dan pelan sumbangan yang ditentukan seperti pelan 401(k) dan 457.

Walaupun usaha terbaik, Bitcoin tidak dapat mencatatkan penutup harian melebihi $17,000 sejak 11 November. Pergerakan ini menjelaskan mengapa pilihan bulanan Bitcoin $1.14 bilion tamat pada 25 November boleh memanfaatkan penurunan walaupun rali 6% daripada $15,500 bawah.

Kebanyakan pertaruhan kenaikkan harga melebihi $18,000

Pembetulan curam 27.4% Bitcoin selepas gagal menembusi rintangan $21,500 pada 5 November mengejutkan kerana hanya 17% daripada pilihan panggilan (beli) untuk tamat tempoh bulanan telah diletakkan di bawah $18,000. Oleh itu, beruang berada pada kedudukan yang lebih baik walaupun mereka meletakkan lebih sedikit pertaruhan.

Paparan yang lebih luas menggunakan nisbah panggilan-untuk-letak 1.14 menunjukkan lebih banyak pertaruhan kenaikkan harga kerana minat terbuka panggilan (beli) berada pada $610 juta berbanding pilihan jual (jual) $530 juta. Namun begitu, memandangkan Bitcoin turun 20% pada bulan November, kebanyakan pertaruhan kenaikkan harga mungkin akan menjadi tidak bernilai.

Sebagai contoh, jika harga Bitcoin kekal di bawah $17,000 pada 8:00 pagi UTC pada 25 November, hanya $53 juta pilihan panggilan (beli) ini akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana tidak ada gunanya hak untuk membeli Bitcoin melebihi $17,000 jika ia berdagang di bawah paras itu apabila tamat tempoh.

Beruang boleh memperoleh keuntungan $245 juta

Di bawah ialah empat senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 25 Nov untuk instrumen panggilan (lembu jantan) dan put (bear) berbeza-beza, bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 15,000 dan $ 16,000: 200 panggilan berbanding 16,000 panggilan. Hasil bersih memihak kepada menanggung sebanyak $245 juta.
• Antara $ 16,000 dan $ 17,000: 3,200 panggilan berbanding 11,900 panggilan. Hasil bersih memihak kepada menanggung sebanyak $145 juta.
• Antara $ 17,000 dan $ 18,000: 5,600 panggilan berbanding 8,800 panggilan. Beruang kekal dalam kawalan, memperoleh keuntungan $55 juta.
• Antara $ 18,000 dan $ 18,500: 9,100 panggilan berbanding 6,500 panggilan. Keputusan bersih menyokong kenaikan harga sebanyak $50 juta.

Berkaitan: Harga BTC memegang $16K kerana penganalisis mengatakan asas Bitcoin 'tidak berubah'

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan panggilan yang digunakan dalam pertaruhan kenaikkan harga dan pilihan jual secara eksklusif dalam dagangan neutral kepada penurunan harga. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Kenaikan harga Bitcoin perlu menaikkan harga melebihi $18,000 pada 25 November untuk menukar jadual dan mengelakkan potensi kerugian $245 juta. Walau bagaimanapun, kenaikan harga Bitcoin baru-baru ini mempunyai kedudukan niaga hadapan panjang berleveraj bernilai $230 juta, jadi mereka kurang cenderung untuk menolak harga yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Dengan itu, senario yang paling berkemungkinan untuk 15 November ialah julat $15,000-hingga-$17,000 memberikan kemenangan yang baik untuk beruang.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang semata-mata dan tidak semestinya menggambarkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.