Inilah sebabnya mengapa bear menyasarkan untuk mengekalkan Bitcoin di bawah $29K menjelang tarikh tamat pilihan BTC $640M pada hari Jumaat

Sepanjang sembilan hari yang lalu, Bitcoin (BTC) harga penutup harian turun naik dalam julat ketat antara $28,700 dan $31,300. Kejatuhan TerraUSD (UST) pada 12 Mei, sebelum ini merupakan stablecoin ketiga terbesar mengikut paras pasaran, memberi kesan negatif kepada keyakinan pelabur dan laluan untuk pemulihan harga Bitcoin kelihatan kabur selepas Indeks Pasaran Saham Komposit Nasdaq menjunam 4.7% pada 18 Mei.

Keputusan suku tahunan yang mengecewakan daripada peruncit terkemuka Amerika Syarikat amp meningkatkan kebimbangan kemelesetan dan pada 18 Mei, saham Sasaran (TG) turun 25%, manakala saham Walmart (WMT) menjunam 17% dalam dua hari. Prospek kelembapan ekonomi membawa Indeks S&P 500 ke pinggir wilayah pasaran beruang, penguncupan 20% daripada paras tertinggi sepanjang masa.

Selain itu, penurunan harga crypto baru-baru ini adalah mahal untuk memanfaatkan pembeli (long). Menurut kepada Coinglass, pembubaran agregat mencecah $457 juta di bursa derivatif antara 15 dan 18 Mei.

Bulls meletakkan pertaruhan pada $32,000 dan lebih tinggi

Minat terbuka untuk pilihan tamat 20 Mei ialah $640 juta, tetapi angka sebenar akan jauh lebih rendah kerana kenaikan harga terlalu optimistik. Kemerosotan Bitcoin baru-baru ini di bawah $32,000 mengejutkan pembeli dan hanya 20% daripada pilihan panggilan (beli) untuk 20 Mei telah diletakkan di bawah paras harga tersebut.

Nisbah panggilan-untuk-letak 0.66 mencerminkan penguasaan minat terbuka jual (jual) $385 juta berbanding pilihan panggilan (beli) $255 juta. Walau bagaimanapun, memandangkan Bitcoin berada hampir $30,000, kebanyakan pertaruhan meletakkan (menjual) mungkin menjadi tidak bernilai, mengurangkan kelebihan beruang.

Jika harga Bitcoin kekal melebihi $29,000 pada 8:00 pagi UTC pada 20 Mei, hanya $160 juta pilihan jual (jual) ini akan tersedia. Perbezaan ini berlaku kerana hak untuk menjual Bitcoin pada $30,000 adalah tidak bernilai jika BTC berdagang di atas tahap itu apabila tamat tempoh.

Sub-$29K BTC akan memberi manfaat kepada beruang

Di bawah ialah tiga senario yang paling berkemungkinan berdasarkan tindakan harga semasa. Bilangan kontrak opsyen yang tersedia pada 20 Mei untuk instrumen panggilan (bull) dan put (bear) berbeza-beza, bergantung pada harga tamat tempoh. Ketidakseimbangan yang memihak kepada setiap pihak membentuk keuntungan teori:

• Antara $ 28,000 dan $ 29,000: 300 panggilan berbanding 7,100 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $190 juta.
• Antara $ 29,000 dan $ 30,000: 600 panggilan berbanding 5,550 panggilan. Hasil bersih memihak kepada menanggung sebanyak $140 juta.
• Antara $ 30,000 dan $ 32,000: 1,750 panggilan berbanding 3,700 panggilan. Keputusan bersih memihak kepada instrumen put (bear) sebanyak $60 juta.

Anggaran kasar ini mengambil kira pilihan letak yang digunakan dalam pertaruhan menurun dan pilihan panggilan secara eksklusif dalam dagangan neutral-ke-kenaikan. Walaupun begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi pelaburan yang lebih kompleks.

Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menjual opsyen jual, dengan berkesan memperoleh pendedahan positif kepada Bitcoin melebihi harga tertentu, tetapi malangnya, tiada cara mudah untuk menganggarkan kesan ini.

Bulls mempunyai sedikit keuntungan dalam jangka pendek

Bitcoin bear perlu menekan harga di bawah $29,000 pada 20 Mei untuk mendapatkan keuntungan $190 juta. Sebaliknya, senario kes terbaik lembu jantan memerlukan tolakan melebihi $30,000 untuk meminimumkan kerosakan.

Memandangkan lembu Bitcoin mempunyai $457 juta dalam kedudukan panjang berleveraj yang dibubarkan antara 15 dan 18 Mei, mereka sepatutnya mempunyai margin yang kurang diperlukan untuk memacu harga lebih tinggi. Oleh itu, penurunan harga akan cuba menekan BTC di bawah $29,000 sebelum pilihan tamat 20 Mei dan ini mengurangkan kemungkinan pemulihan harga jangka pendek.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.