Adakah Bitcoin 'murah' di bawah $40,000? Metrik derivatif BTC bercampur

Bitcoin (BTC) merosot di bawah sokongan $40,000 pada 18 April, dan pembetulan 15% dua minggu sudah cukup untuk menggesa ramalan harga $30,000 dalam tempoh terdekat. 

Sementara itu, ketidaktentuan peraturan terus menjadi kebimbangan utama bagi pelabur, termasuk Eropah yang gagal Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Pencegahan Pengubahan Wang Haram (AML) peraturan yang dicadangkan untuk dompet peribadi "tidak dihoskan". Sebagai contoh, bursa mula menuntut maklumat tambahan pada pengguna mereka hanya minggu lepas, menyebabkan beberapa ketidakselesaan kepada peniaga.

Peraturan Eropah "near miss" membawa kesusahan

Jawatankuasa Hal Ehwal Ekonomi dan Kewangan Parlimen Kesatuan Eropah mengundi pada 14 Mac untuk mengharamkan atau menyekat aset crypto berasaskan bukti kerja, tetapi pindaan yang dicadangkan telah ditangguhkan.

Baru-baru ini, dalam pemberitahuan e-mel kepada pengguna pada 13 April, pertukaran mata wang kripto Bitstamp memaklumkan pelanggannya tentang peningkatan dasar yang berterusan pada platform, dengan pertukaran mencari maklumat tambahan.

Bitstamp kini memerlukan pengguna untuk memberikan maklumat seperti kewarganegaraan, tempat lahir dan pemastautin cukai, sebagai tambahan kepada dokumen yang membuktikan pendapatan tahunan dan asal usul kripto mereka.

Pada 14 April, Pusat Syiling kumpulan Bukan Untung memanggil Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) pada 18 Mac Pindaan Berkenaan Takrif "Pertukaran" "penyelewengan tidak berperlembagaan." Jika cadangan itu menjadi peraturan SEC, platform terdesentralisasi mungkin akan digesa untuk mendaftar sebagai bursa.

Tidak semuanya negatif untuk sektor ini, bagaimanapun, kerana lebih banyak nama mesra kripto akan menyertai kerajaan Amerika Syarikat.

Pada 15 April, Presiden AS Joe Biden mengumumkannya niat untuk mencalonkan profesor undang-undang Michael Barr sebagai naib pengerusi bank pusat untuk penyeliaan.

Barr berada dalam lembaga penasihat Ripple Labs dari 2015 hingga 2017 sebelum berkhidmat sebagai penolong setiausaha Jabatan Perbendaharaan untuk institusi kewangan di bawah bekas Presiden Barack Obama.

Tetapi untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang kedudukan pedagang, tiada alat yang lebih baik daripada menganalisis metrik derivatif Bitcoin.

Pedagang margin semakin yakin

Dagangan margin membolehkan pelabur meminjam mata wang kripto dan memanfaatkan kedudukan dagangan mereka, sekali gus berpotensi meningkatkan pulangan. Sebagai contoh, seseorang boleh membeli mata wang kripto dengan meminjam Tether (USDT) untuk memperbesarkan pendedahan.

Sebaliknya, peminjam Bitcoin hanya boleh memendekkan mata wang kripto kerana mereka bertaruh pada penurunan harganya. Tidak seperti kontrak niaga hadapan, keseimbangan antara margin long dan short tidak selalu dipadankan.

Carta di atas menunjukkan bahawa pedagang telah meminjam lebih USD Tether baru-baru ini, kerana nisbahnya meningkat daripada 13 pada 14 April kepada 17 semasa. Semakin tinggi penunjuk, semakin yakin peniaga profesional dengan harga Bitcoin.

Perlu diingat bahawa nisbah pinjaman margin 20 yang dicapai pada 11 April adalah paras tertinggi dalam tempoh enam bulan, menunjukkan kenaikan harga.

Pilihan Bitcoin menunjukkan sentimen ketakutan berlaku

Walau bagaimanapun, ia menjadi sukar untuk menjangkakan langkah seterusnya pasaran sejak Bitcoin mula hanyut ke tepi menghampiri $40,000 minggu lepas. Namun, pencongan delta 25% adalah tanda yang jelas apabila meja arbitraj dan pembuat pasaran mengenakan caj berlebihan untuk perlindungan terbalik atau bawah.

Pencongan delta 25% membandingkan pilihan panggilan (beli) dan letak (jual) yang serupa. Metrik akan bertukar positif apabila ketakutan berleluasa kerana premium pilihan letak perlindungan lebih tinggi daripada pilihan panggilan risiko yang serupa.

Jika peniaga takut akan kejatuhan harga Bitcoin, penunjuk condong akan bergerak melebihi 8%. Sebaliknya, keseronokan umum mencerminkan pencongan negatif 8%.

Seperti yang dipaparkan di atas, kami memasuki mod "ketakutan" 8% pada 8 April selepas 30 hari berada di kawasan neutral. Bitcoin telah pun jatuh di bawah $43,000 apabila penunjuk delta skew 25% beralih kepada sentimen menurun.

Walaupun penunjuk negatif daripada pilihan Bitcoin, data dagangan margin menunjukkan bahawa meja arbitraj dan pembuat pasaran ini kelihatan yakin bahawa penurunan sub-$40,000 akan berbalik.

Kadar pinjaman margin OKX menunjukkan peniaga pro meningkatkan pertaruhan kenaikan harga mereka selepas kenaikan harga BTC sebanyak 15% dalam 14 hari, yang sepatutnya menghiburkan mereka yang sedang berada di bawah air.

Walau apa pun, tiada sebab untuk mengabaikan dagangan opsyen jual menurun pada premium. Ia menandakan bahawa kemungkinan berlakunya kejatuhan harga masih besar. Akibatnya, kadangkala perdagangan terbaik adalah tidak melakukan apa-apa, duduk diam dan tunggu untuk lebih jelas dalam tindakan harga.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.