Sejak YouTuber kewangan Andrei Jikh baru-baru ini meliputi apa yang dipanggil Model Kuasa Bitcoin, terdapat perdebatan yang ketara dalam komuniti Bitcoin mengenai daya majunya.
Jikh membuka videonya bertajuk “2024 Bitcoin Price Prediction (CRAZY!)” dengan menyatakan,
“Hari ini saya ingin menunjukkan bagaimana peraturan matematik mudah yang mampu meramalkan corak alam semesta juga telah menjejaki dengan tepat 15 tahun terakhir harga Bitcoin, dan saya ingin menunjukkan kepada anda apa yang dikatakan formula ini bahawa Bitcoin sepatutnya bernilai 10 tahun dari sekarang. ”
Beliau menyebut 'peraturan' berdasarkan model yang menggambarkan pertumbuhan harga Bitcoin sebagai mengikut prinsip undang-undang kuasa dari semasa ke semasa. Model ini berdasarkan kerja ahli astrofizik Giovani Santasi, yang telah menganalisis 15 tahun data Bitcoin.
Undang-undang kuasa adalah satu statistik hubungan antara dua kuantiti, di mana saudara berubah dalam satu hasil kuantiti secara berkadar perubahan relatif dalam yang lain, bebas dari awal saiz mereka kuantiti. ini bermakna yang itu kuantiti berbeza-beza sebagai kuasa orang lain. Untuk contoh, jika anda dua kali ganda panjangnya dari sisi segi empat sama, yang kawasan akan quadruple, menunjukkan hubungan undang-undang kuasa.
Jikh membincangkan bagaimana undang-undang kuasa telah digunakan untuk meramalkan pelbagai fenomena, termasuk corak harga Bitcoin. Video itu menunjukkan bahawa harga Bitcoin berpotensi mencapai $200,000 dalam kitaran seterusnya dan $1 juta menjelang 2033.
Kepentingan undang-undang kuasa dalam konteks ini ialah ia didakwa membenarkan ramalan yang tepat merentas domain yang berbeza. Dalam kes Bitcoin, Santasi mendakwa mereka menerangkan corak harganya dengan tahap ketepatan yang tinggi, seperti yang ditunjukkan oleh ketepatan 95.3% berdasarkan analisis regresi.
Dalam catatan blog dari 12 Januari, Santasi mencadangkan menamakan semula model itu kepada Undang-undang Skala BTC untuk rujukan.
Tidak mengejutkan, perbandingan dengan Saham ke Aliran (S2F) PlanB muncul dengan cepat kerana kedua-dua model menggambarkan senario kenaikan harga untuk aset digital terkemuka dunia. Pada 30 Januari, Santasi berkongsi graf yang membandingkan ramalan Undang-undang Kuasa untuk Bitcoin kepada S2F dan mengulas,
“Saya harap S2F adalah benar. Tetapi saya lebih suka bergantung pada model yang lebih realistik yang kelihatan betul daripada model yang terlalu optimistik dan kemudian kecewa. Juga adalah tidak baik untuk BTC PR untuk masyarakat membuat tuntutan yang tidak realistik ini.
Saya tidak fikir adalah mungkin untuk mencapai puluhan juta menjelang 2033 (seperti yang diramalkan oleh S2F). 1 M sudah menakjubkan (Undang-undang Kuasa yang lebih realistik dalam ramalan masa).”
Terdapat perdebatan besar mengenai X mengenai model yang lebih tepat. Sesetengah percaya model S2F telah tidak sah bersama-sama dengan carta pelangi, manakala yang lain menegaskan bahawa penggunaan global akan mengaktifkan kembali ke arah aliran.
Walau bagaimanapun, terdapat sedikit untuk membincangkan model undang-undang kuasa lain yang digunakan untuk menganalisis Bitcoin dari semasa ke semasa.
Model undang-undang kuasa lain untuk Bitcoin.
Santasi bukanlah yang pertama menggunakan undang-undang kuasa untuk analisis Bitcoin. Pada tahun 2014, Alec MacDonell di Universiti Notre Dame memperkenalkan model Log Periodic Power Law (LPPL), yang telah berpengaruh dalam memahami gelembung Bitcoin. Model ini memfokuskan pada pertumbuhan harga aset yang membawa kepada kemalangan.
Inti kepada model LPPL ialah konsep bahawa pertumbuhan harga Bitcoin mengikut arah aliran eksponen berbanding masa log. Pada asasnya, peratusan peningkatan masa yang konsisten berkorelasi dengan kenaikan berkadar dalam harga Bitcoin. Model ini telah terbukti berguna dalam mewujudkan tahap sokongan dan rintangan kritikal, membimbing trajektori harga menaik Bitcoin. Di sebalik kejayaan ramalan model itu, adalah penting untuk mengenali andaian asasnya bahawa pertumbuhan Bitcoin akan terus menurun dari semasa ke semasa.
Pada 2019, Harold Christopher Burger membina asas ini dengan Power Law Oscillator (LPO), alat yang direka untuk menentukan detik optimum untuk pelaburan Bitcoin, dengan berkesan meramalkan keempat-empat paras tertinggi Bitcoin sepanjang masa. Terutama, Santasi mencadangkan bahawa model PLO Burger telah diilhamkan oleh karyanya sendiri dari 2018, memetik benang Reddit ini. Benang ini termasuk model Santasi terhadap Bitcoin pada masa itu. Dalam komen teratas, OP mendakwa bahawa "BTC akan menjadi sekitar 150K pada 2025."
Power Law Oscillator mengukur penilaian relatif Bitcoin. Dengan julat 1 hingga -1, ia menandakan sama ada Bitcoin terlalu mahal atau terkurang harga pada bila-bila masa. Keberkesanan alat ini berpunca daripada penjajarannya dengan beberapa faktor utama: analisis data sejarah, korelasi nilai rangkaian, dinamik sistem yang kompleks dan penentangan terhadap model kewangan tradisional.
Harga Bitcoin dan undang-undang kuasa/penskalaan.
Apabila diplot pada graf log log, aliran harga Bitcoin mendedahkan hubungan undang-undang kuasa. Model regresi berdasarkan data ini boleh menyumbang kepada kebanyakan gelagat harga Bitcoin, menggariskan keupayaan ramalan model. Model ini bergema dengan Hukum Metcalfe, yang menyatakan bahawa nilai rangkaian adalah berkadar dengan kuasa dua penggunanya. Hubungan ini telah disahkan dalam kes Bitcoin, terutamanya dalam tempoh jangka sederhana hingga panjang.
Kelaziman undang-undang kuasa dalam sistem yang kompleks, seperti pertumbuhan bandar dan pembangunan rangkaian, menunjukkan bahawa Bitcoin, mengikut corak yang sama, adalah lebih daripada aset kewangan semata-mata; ia adalah sistem yang kompleks dengan haknya sendiri. Ciri unik Bitcoin, termasuk desentralisasi dan detasmennya daripada kawalan kewangan tradisional, menjadikan model mata wang konvensional kurang berkesan. Sebaliknya, model undang-undang kuasa menawarkan perwakilan yang boleh dikatakan lebih tepat mengenai tingkah laku pasaran Bitcoin.
Model Stock-to-Flow (S2F) menawarkan perspektif yang berbeza namun saling melengkapi. Dipopularkan oleh tokoh tanpa nama yang dikenali sebagai Pelan B, model ini menilai nilai Bitcoin berdasarkan kekurangannya, konsep intrinsik kepada komoditi. Model S2F mengira nisbah jumlah bekalan (stok) Bitcoin kepada kadar pengeluaran tahunannya (aliran). Perkaitan model ini diperkuatkan oleh jadual bekalan Bitcoin yang telah ditetapkan, dicirikan dengan mengurangkan separuh peristiwa yang mengurangkan ganjaran perlombongan dan, dengan itu, aliran, meningkatkan nisbah stok kepada aliran.
Model S2F mendapat perhatian yang ketara, terutamanya semasa wabak, kerana harga Bitcoin seolah-olah mengikut ramalannya. Walau bagaimanapun, model ini memberi tumpuan semata-mata pada bahagian penawaran, mengetepikan permintaan, komponen penting dalam penentuan harga. Ramalannya, kadangkala mencecah angka astronomi, telah mencetuskan perdebatan dalam komuniti kewangan.
Walaupun model S2F menyediakan ukuran kekurangan piawai, membantu membandingkan Bitcoin dengan aset langka yang lain, adalah penting untuk menganggapnya sebagai salah satu daripada banyak faktor dalam menilai potensi pelaburan Bitcoin. Penerimaan pasaran, kemajuan teknologi, perubahan peraturan dan keadaan makroekonomi adalah sama penting dalam membentuk harga Bitcoin.
Menariknya, model Santasi lebih konservatif daripada ramalan lain. Ramai yang berpendapat bahawa Bitcoin berada dalam fasa awal pertumbuhan eksponen keluk-S. Santasi menolak model sedemikian, dengan menyatakan bahawa pertumbuhan eksponen pada carta log tidak boleh dilaksanakan.
"Oleh kerana bahagian tengah membayangkan pertumbuhan eksponen yang diberikan dalam carta linear log, garis lurus adalah eksponen. BTC tidak pernah melalui pertumbuhan eksponen (maksud saya trend umum), gelembung adalah eksponen."
Oleh itu, walaupun semua model ini digunakan untuk meramalkan harga Bitcoin, ia berbeza dalam metodologi dan andaian khusus mereka. Model S2F memfokuskan pada penawaran dan permintaan, model Santasi menggunakan analisis regresi untuk meramalkan harga masa hadapan, model LPPL MacDonell menggunakan pendekatan penentukuran, dan Pengayun Undang-undang Kuasa Burger digunakan terutamanya sebagai alat analisis teknikal yang berubah mengikut masa dalam jalur tertentu.
Jika Undang-undang Penskalaan BTC (model undang-undang kuasa) terus disahkan, nilai semasa Bitcoin lebih hampir kepada $60,000, dan paras tertinggi sepanjang masa seterusnya akan sekitar Mac 2026, melebihi $200,000.
Sumber: https://cryptoslate.com/is-the-bitcoin-power-law-model-more-realistic-than-stock-to-flow/