Metrik harga Bitcoin utama menunjukkan penurunan BTC di bawah $22.5K

Bitcoin (BTC) menghadapi penarikan balik $1 selama 1,420 jam pada 3 Mac berikutan Kejatuhan saham 57.7% Bank Silvergate yang disebabkan oleh kerugian yang ketara dan "permodalan suboptimum." Bank mesra teknologi kewangan AS itu merupakan penyedia infrastruktur kewangan utama untuk bursa, pelabur institusi dan syarikat perlombongan dan sesetengah pelabur bimbang bahawa potensi kematiannya boleh menyebabkan kesan negatif yang meluas pada sektor kripto.

Bank mesra kripto itu menghentikan landasan pembayaran aset digitalnya — Rangkaian Pertukaran Silvergate (SEN) — memetik risiko yang berlebihan. Silvergate juga dilaporkan meminjam $3.6 bilion daripada Sistem Bank Pinjaman Rumah Persekutuan AS, sebuah konsortium bank serantau dan pemberi pinjaman, untuk mengurangkan kesan lonjakan pengeluaran.

Antara pertukaran yang terjejas ialah berpangkalan di Dubai Bybit, yang mengumumkan penggantungan pemindahan dolar AS selepas 10 Mac. Langkah itu menyusul Platform antarabangsa Binance, menggantung pengeluaran dan deposit fiat dolar AS pada 6 Februari.

Tanjakan dalam dan luar Fiat sentiasa menjadi kawasan yang menyusahkan kerana kekurangan persekitaran kawal selia yang jelas, terutamanya di AS Ketidakpastian tambahan datang daripada laporan Wall Street Journal pada 3 Mac tentang iFinex, syarikat induk di belakang Tether dan Bitfinex. Dokumen dan e-mel yang bocor mendedahkan kumpulan itu bergantung pada invois jualan palsu dan bersembunyi di belakang pihak ketiga untuk membuka akaun bank.

Walaupun laporan Wall Street Journal mendakwa bahawa Tether sedang disiasat oleh Jabatan Kehakiman, (USDT) masih menjadi stablecoin terkemuka mutlak dengan permodalan pasaran $71.4 bilion. Isu itu telah merebak ke seluruh industri kerana Paxos, pengeluar stablecoin ketiga terbesar, telah diarahkan oleh Jabatan Perkhidmatan Kewangan New York pada 13 Februari untuk berhenti mengeluarkan Binance USD (BUSD).

Mari lihat metrik derivatif Bitcoin untuk lebih memahami cara pedagang profesional diletakkan dalam keadaan pasaran semasa.

Metrik derivatif menunjukkan selera pembeli yang semakin berkurangan

Peniaga harus merujuk kepada syiling USD (USDC) premium untuk mengukur permintaan mata wang kripto di Asia. Indeks ini mengukur perbezaan antara dagangan stablecoin peer-to-peer berasaskan China dan dolar Amerika Syarikat.

Permintaan pembelian mata wang kripto yang berlebihan boleh menekan penunjuk melebihi nilai saksama pada 104%. Sebaliknya, tawaran pasaran stablecoin dibanjiri semasa pasaran menurun, menyebabkan diskaun 4% atau lebih tinggi.

Penunjuk premium USDC di pasaran Asia sedikit positif sejak tiga minggu lalu tetapi ia tidak menghampiri premium 4% yang besar dari awal Januari. Di samping itu, metrik menunjukkan permintaan yang lemah untuk stablecoin di Asia, yang turun daripada 2.5% pada minggu sebelumnya.

Namun, premium 1.5% sekarang harus ditafsirkan sebagai positif memandangkan aliran berita menurun mengenai kereta api pembayaran crypto-fiat.

Niaga hadapan suku tahunan Bitcoin ialah instrumen pilihan paus dan meja arbitraj. Kontrak bulan tetap ini biasanya berdagang pada premium sedikit untuk melihat pasaran, menunjukkan bahawa penjual meminta lebih banyak wang untuk menahan penyelesaian lebih lama.

Akibatnya, kontrak niaga hadapan harus didagangkan pada premium tahunan 5% hingga 10% pada pasaran yang sihat — keadaan ini dikenali sebagai contango dan tidak eksklusif untuk pasaran crypto.

Carta menunjukkan peniaga meninggalkan sebarang prospek untuk keluar dari kawasan neutral-untuk-menurun pada 3 Mac kerana penunjuk asas beralih daripada ambang 5%. Walau bagaimanapun, premium 3% semasa adalah lebih rendah daripada 4.5% minggu lepas, mencerminkan keyakinan pelabur yang kurang.

Di sisi baiknya, penurunan 6.2% dalam harga BTC mempunyai kesan yang hampir tidak sekata pada pasaran niaga hadapan Bitcoin. Permintaan yang lebih tinggi untuk pertaruhan menurun menggunakan leveraj akan mengalihkan penunjuk asas ke kawasan negatif, yang dikenali sebagai mundur.

Kemeruapan tambahan dijangka pada 14 Mac

Pada minggu selepas 27 Februari, harga Bitcoin kehilangan 4.5%, menunjukkan bahawa pelabur secara berkesan bimbang tentang penularan daripada Silvergate Bank. Walaupun pertukaran kripto dan pembekal stablecoin menafikan pendedahan kepada fintech yang bermasalah, pemotongan daripada sistem pemprosesan pembayaran fintech telah menimbulkan ketidakpastian.

Penganalisis kini memberi tumpuan kepada pengumuman data inflasi Indeks Harga Pengguna (CPI) pada 14 Mac. Cointelegraph menyatakan bahawa cetakan CPI cenderung mencetuskan turun naik jangka pendek merentas aset berisiko, walaupun sering berumur pendek dalam pergerakan harga Bitcoin.

Metrik derivatif pada masa ini menunjukkan tekanan terhad daripada saga Silvergate Bank, tetapi kemungkinannya menguntungkan Bitcoin memandangkan permintaan yang semakin berkurangan untuk stablecoin di Asia dan premium niaga hadapan BTC.