Ranap Pasaran Terkini Terbukti Menjadi Pemecah Naratif dan Semakan Realiti Untuk Bitcoin: Laporan

Disebabkan oleh inflasi yang bersejarah, Q3 telah menyakitkan untuk Bitcoin. Mata wang kripto terbesar mengikut topi pasaran nampaknya telah kehilangan lindung nilai inflasi dan naratif simpanan nilainya di pasaran. Menurut laporan baru Messari, permintaan untuk ruang blok jatuh, mengakibatkan penurunan dalam kiraan transaksi dan yuran Bitcoin masing-masing sebanyak 3% dan 23%. Purata nilai harian yang diselesaikan juga menjunam 44% QoQ.

Walaupun kadar hash Bitcoin mencapai pencapaian baharu sebanyak 258 exahashes sesaat (EH/s), kenaikan mendadak dalam harga tenaga dan kejatuhan harga bitcoin mendorong pelombong ke kedudukan yang semakin sukar.

Pecah Naratif

Bitcoin tidak terlepas daripada faktor makroekonomi, dan naratif seperti lindung nilai inflasi dan simpanan nilai dipertaruhkan. Menurut syarikat risikan pasaran crypto terbaru edisi daripada 'Negeri Bitcoin,' aset kripto itu membuat kitaran rendah baharu walaupun inflasi IHP di AS mencecah paras tertinggi berbilang dekad dan bukannya bertindak sebagai lindung nilai dengan bekalan tetap dan dasar monetari yang mengeras.

Tindakan harga Bitcoin telah dipengaruhi sama seperti ekuiti teknologi AS beta tinggi dan bukannya berfungsi sebagai "penyimpan nilai." Potensi petunjuk arah aliran menaik juga terjejas kerana Rizab Persekutuan menggunakan rejim yang lebih konservatif dengan kecairan yang lebih rendah dan kadar yang lebih tinggi. Di tengah-tengah persekitaran makro yang tidak berisiko, Bitcoin turun lebih 70% sejak mencapai kemuncaknya setahun lalu.

Sejak pasaran lembu yang didorong oleh kecairan mencapai kesimpulan pada akhir 2021, data mencadangkan bahawa pulangan Bitcoin juga semakin dikaitkan dengan saham teknologi AS. Pada suku ketiga, korelasi purata antara aset kripto dan NASDAQ 100 ialah 0.6 memandangkan inflasi dan kenaikan kadar telah melanda.

Menariknya, emas digital dan emas fizikal jauh kurang berkorelasi, dengan korelasi purata bagi suku antara kedua-dua aset ialah 0.2.

Bitcoin Masih Masih Matang

Andrei Grachev, rakan kongsi pengurusan di DWF Labs, sebelum ini menyatakan bahawa faktor seperti keputusan Fed pada kadar faedah bulan lepas telah banyak menjejaskan keyakinan pasaran, dan ketidaktentuan pasaran memaksa pelabur beralih kepada aset berisiko rendah. Beliau seterusnya menambah,

"Malangnya, bitcoin masih dilihat sebagai aset yang lebih baru dan tidak menentu untuk menjadi lindung nilai, tetapi saya fikir Bitcoin masih akan menjadi aset yang sangat menguntungkan untuk pelabur jangka pertengahan dan jangka panjang."

Bitcoin juga kehilangan penguasaan modal pasaran dengan faktor utama ialah prestasi mengatasi Ether semasa ia berkembang ke arah peralihannya kepada mekanisme konsensus Bukti Pegangan (PoS). Tambahan pula, penyerahan diri dari akal, dengan Tesla menjadi yang paling ketara, juga melemahkan trajektori harga. Syarikat dijual 75% daripada pembelian Bitcoinnya pada Q2 2022.

Menambah lebih banyak turun naik adalah penyerahan diri daripada platform pinjaman besar dan dana. Walaupun lebih banyak institusi telah merampas ruang itu, Messari percaya bahawa Bitcoin masih belum "matang" kepada spektrum risiko yang lebih rendah.