Metrik dalam rantaian mencadangkan lebih banyak kesakitan di hadapan untuk pemegang Bitcoin jangka panjang

Sudah sembilan bulan sejak pasaran teratas dan pada masa itu, kira-kira $2 trilion modal telah menyebabkan ruang mencecah harga token dengan teruk.

Walau bagaimanapun, persoalan sama ada bahagian bawah pasaran masih kekal.

Analisis oleh CryptoSlate terhadap data dalam rantaian daripada Glassnode mendedahkan secara amnya sentimen positif daripada pemegang jangka panjang. Walau bagaimanapun, perbandingan jumlah bekalan dalam kerugian kepada tahun-tahun sebelumnya menunjukkan bahagian bawah belum lagi masuk.

Jumlah Kerugian Bekalan Bitcoin

Pemegang Bitcoin jangka panjang ditakrifkan sebagai mereka yang telah memegang BTC selama lebih daripada 155 hari. Berdasarkan data lepas, penyerahan pemegang Bitcoin jangka panjang biasanya mengiringi bahagian bawah kitaran pasaran.

Carta di bawah menunjukkan jumlah bekalan pemegang jangka panjang (LTH) dalam kerugian selama 11 tahun yang lalu. Pada 2015, 2019 dan 2020, apabila metrik ini melebihi 5 juta token dalam kerugian, harga BTC tidak lama lagi berbalik kepada aliran menaik.

Bekalan semasa dalam kerugian menghampiri ambang ini. Walau bagaimanapun, ia masih belum menyeberanginya, mencadangkan pasaran masih berada di bawah dan kesakitan lebih lanjut menanti untuk pemegang Bitcoin.

Untung Rugi mengikut Pulangan Band

Metrik Untung Rugi oleh Jalur Pulangan menggambarkan kesakitan yang sedang dirasai oleh LTH. Metrik ini menunjukkan gelagat perbelanjaan pelbagai kohort pasaran yang dibahagikan kepada kumpulan yang berkaitan dengan magnitud keuntungan/kerugian yang direalisasikan.

Data dibentangkan sebagai peratusan daripada had pasaran. Sebagai contoh, nilai Y sebanyak +0.5 menunjukkan jumlah keuntungan yang direalisasikan adalah bersamaan dengan 0.5% didarab dengan jumlah had pasaran pada masa itu (koordinat X).

Sementara itu, untung atau rugi dikira dalam USD dengan mengambil nilai syiling dan mendarabkannya dengan harga yang dijual tolak harga semasa dibeli. Pengiraan ini kemudiannya diagregatkan untuk semua syiling yang dibelanjakan dan dibahagikan kepada jalur pulangan yang berkaitan.

Carta di bawah menunjukkan LTH jauh dalam zon kapitulasi. Walau bagaimanapun, jalur bawah semasa membaca kira-kira -0.07, yang jauh lebih rendah daripada jalur terendah 2015 pada -0.12, dan bacaan terendah 2019 pada -0.14.

Perubahan Kedudukan Bersih Pemegang Jangka Panjang

Perubahan Kedudukan Bersih LTH merujuk kepada sama ada pengagihan token sebagai tunai keluar LTH atau pengumpulan apabila pemegang mengambil jawatan baharu.

Carta di bawah menunjukkan Perubahan Kedudukan Bersih 2022 bertukar antara pengedaran dan pengumpulan, dan pada magnitud yang lebih rendah berbanding tahun-tahun sebelumnya. Ini menunjukkan ketidakpastian yang tinggi dalam keadaan makro yang semakin merosot.

Sejak Ogos, LTH telah terkumpul pada tahap tertinggi mereka tahun ini. Ini adalah tanda yang menggalakkan dari segi sentimen jangka panjang terhadap Bitcoin.