Spot Bitcoin ETF Meningkatkan Kebimbangan Kemeruapan: Penganalisis Meramalkan Potensi Pengawalan Kawal Selia

- Iklan -

• Jim Bianco menyerlahkan risiko dalam pasaran bitcoin disebabkan oleh penguasaan pedagang spekulatif dalam ETF bitcoin spot.
• Kebimbangan terhadap senario 'Vol-Mageddon' dalam pasaran crypto, serupa dengan krisis ETF turun naik pada Februari 2018.
• "Leviathan pengawalseliaan boleh turun ke atas bitcoin dan crypto seperti tidak pernah berlaku sebelum ini." – Jim Bianco

Penganalisis pasaran Jim Bianco memberi amaran tentang peningkatan turun naik dan kesan kawal selia untuk industri kripto akibat perdagangan spekulatif dalam ETF bitcoin spot.

Memahami Kesan Spot Bitcoin ETF

Dalam analisis baru-baru ini, Jim Bianco, seorang penganalisis pasaran yang dihormati, telah menyuarakan kebimbangan terhadap kelulusan spot bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF), memberi amaran tentang ketidakstabilan pasaran yang berpotensi. Teras hujah Bianco terletak pada komposisi pangkalan pelabur untuk ETF ini, yang beliau percaya didominasi oleh pedagang spekulatif jangka pendek, atau "degens," dan bukannya pelabur jangka panjang, atau "hodlers." Peralihan ke arah perdagangan spekulatif dalam bidang ETF bitcoin boleh mencetuskan ketidaktentuan yang tidak pernah berlaku sebelum ini, meletakkan pasaran mata wang kripto yang lebih luas pada risiko tindakan pengawalseliaan yang ketara.

Peranan ETF Pedagang lwn Peruntukan

Bianco membezakan antara "ETF pedagang," yang digemari oleh pelabur spekulatif, dan "ETF pengagih," yang biasanya dicari oleh pelabur jangka panjang. Sepanjang enam tahun yang lalu, ETF pengalokasi telah menyaksikan aliran kumulatif sebanyak $750 bilion, mengurangkan $68 bilion yang diperhatikan dalam ETF pedagang. Walaupun terdapat banyak aset yang diuruskan oleh ETF tertumpu kepada pedagang, ketiadaan firma pengagih utama seperti Vanguard dari pasaran ETF bitcoin spot menandakan arah aliran yang membimbangkan. Kekurangan penyertaan daripada pelabur jangka panjang dan stabil menunjukkan bahawa ruang ETF bitcoin spot mungkin terlalu bergantung pada amalan perdagangan spekulatif, menetapkan peringkat untuk potensi lonjakan turun naik yang serupa dengan acara 'Vol-Mageddon' 2018.

Bahaya Pengharaman Penebusan Dalam Jenis

Aspek penting amaran Bianco berkisar pada keputusan kawal selia unik oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk mengharamkan penebusan dalam bentuk untuk ETF bitcoin spot. Larangan ini memaksa ETF untuk mencairkan pegangan untuk wang tunai semasa penjualan yang ketara, bukannya mengagihkan aset terus kepada pelabur. Mekanisme sedemikian boleh memburukkan lagi turun naik pasaran semasa tempoh kesusahan, yang membawa kepada penurunan harga yang pantas dan mencetuskan panggilan margin dan pembubaran dalam pasaran kripto yang sangat memanfaatkan.

Implikasi untuk Peraturan dan Industri Kripto

Potensi kesan daripada peningkatan turun naik dalam pasaran bitcoin, seperti yang diserlahkan oleh Bianco, melangkaui kesan pasaran serta-merta. Peristiwa turun naik yang teruk boleh memangkinkan permintaan untuk pengawasan kawal selia yang ketat daripada sektor kewangan tradisional, yang berpotensi membawa kepada tindakan keras kawal selia ke atas industri kripto yang lebih luas. Senario ini menimbulkan percanggahan yang nyata terhadap etos desentralisasi yang menyokong pergerakan mata wang kripto. Pivot industri ke arah mendapatkan pengesahan dan penyepaduan dengan kewangan tradisional melalui produk terkawal seperti ETF secara tidak sengaja boleh membuka pintu kepada tahap campur tangan kawal selia yang sebelum ini tidak kelihatan dalam ruang crypto.

Kesimpulan

Analisis Jim Bianco menawarkan kisah amaran untuk industri mata wang kripto. Penguasaan perdagangan spekulatif yang semakin meningkat dalam pasaran ETF bitcoin spot, ditambah dengan keputusan kawal selia yang mengharamkan penebusan dalam bentuk, boleh menetapkan peringkat untuk krisis turun naik yang membawa penelitian kawal selia yang ketara. Memandangkan industri kripto terus menavigasi hubungannya dengan kewangan tradisional, potensi acara 'Vol-Mageddon' berfungsi sebagai peringatan penting tentang keseimbangan yang halus antara inovasi, peraturan dan risiko yang wujud dalam perdagangan spekulatif.