Keruntuhan Terra mencetuskan pertumbuhan pesat dalam bekalan Bitcoin jangka panjang

Keruntuhan Terra, di mana nilai $60 bilion tersejat, telah pun turun sebagai detik penentu dalam sejarah mata wang kripto.

Pengasas bersama TerraForm Labs Adakah Kwon mengekalkan isu berpunca daripada kelemahan dalam reka bentuk protokol UST stablecoin. Walau bagaimanapun, yang lain secara terbuka telah memanggil projek itu sebagai penipuan dari luar.

Peristiwa itu mencetuskan pengeluaran modal, menaikkan harga di seluruh papan yang mana pasaran masih belum pulih.

Walau bagaimanapun, metrik dalam rantaian menunjukkan perubahan menarik dalam dinamik pemegang Bitcoin jangka panjang akibat daripada kejatuhan.

Bekalan Bitcoin yang dipegang oleh pemegang jangka panjang melonjak

Pada akhir bulan Mac, Bitcoin berharga $47,000 dan terus meningkat walaupun amaran awal kenaikan inflasi dan masalah di Eropah Timur semakin meningkat.

Bergerak ke bulan Mei, BTC membuka bulan pada $40,000. Tetapi, pada 7 Mei, UST mula kehilangan harga tambatan dolarnya. Menjelang 13 Mei, penutupan harian UST ialah $0.13, setelah merosot serendah $0.06 pada hari itu.

Semasa krisis itu berlaku, kesan ketukan menyaksikan BTC merosot kepada $30,000 menjelang 11 Mei. Dan menjelang pertengahan Jun, harga telah jatuh 62% dari akhir Mac kepada $18,000.

Carta di bawah menunjukkan jumlah bekalan yang dipegang oleh pemegang jangka panjang (LTH) – Glassnode mentakrifkan LTH sebagai individu dengan jawatan yang dipegang lebih daripada enam bulan. Ia menyerlahkan pengeluaran secara beransur-ansur dalam LTH pada awal Mei apabila berita mengenai de-peg UST tersebar.

Aliran ini memuncak pada akhir Julai, membawa kepada berlepas 45 darjah berterusan dalam LTH. Sebab penting untuk corak ini adalah berkaitan dengan aktiviti membeli pada awal April dan Mei (enam bulan lalu), yang telah matang dalam klasifikasi LTH.

Perubahan Kedudukan Bersih LTH

Bitcoin: Perubahan Kedudukan Bersih Pemegang Jangka Panjang merujuk kepada pengedaran token oleh LTH, yang dilambangkan dengan warna hijau sebagai akumulator bersih atau merah sebagai pengedar bersih yang menunaikan kedudukan.

Apabila landskap makro bertambah buruk pada separuh kedua tahun itu, LTH mula menjual kedudukan mereka. Walau bagaimanapun, arah aliran telah berubah sejak September, dengan LTH melihat nilai pada harga ini dan terkumpul dengan sewajarnya.

Pemegang jangka pendek berbanding jangka panjang

Carta di bawah mengubah takrifan LTH kepada dipegang selama lebih daripada satu tahun, bermakna Pemegang Jangka Pendek (STH) merujuk kepada pegangan kurang daripada setahun.

Telah diperhatikan bahawa kemuncak harga dalam BTC bertepatan dengan perataan atau penurunan ketara dalam bekalan STH. Pengecualian untuk ini adalah semasa tempoh sebelum dan termasuk harga puncak $900 pada Disember 2013. Dalam keadaan ini, tiada corak dalam STH dapat dilihat.

Begitu juga, sejak tempoh terpencil itu, ketenteraman pasaran disertai dengan peningkatan dalam bekalan LTH, apabila LTH mengumpul token.

Maju pantas hingga kini, LTH meningkat lebih tinggi, manakala STH menurun dengan cepat. Ini telah mencipta corak berbeza secara dramatik yang tidak dilihat sebelum ini hingga tahap ini.