Jumlah had pasaran crypto ditutup pada $1T tepat apabila harga Bitcoin bergerak ke arah $20K

Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto mencapai tahap tertinggi dalam tempoh lebih dua bulan pada 13 Januari selepas melepasi paras $900 bilion pada 12 Januari.

Walaupun kenaikan 15.5% tahun setakat ini kelihatan menjanjikan, tahap itu masih 50% di bawah paras pasaran kripto $1.88 trilion yang dilihat sebelum ekosistem Terra-Luna runtuh pada April 2022.

“Skeptisisme penuh harapan” mungkin merupakan gambaran terbaik bagi kebanyakan sentimen pelabur pada masa ini, terutamanya selepas perjuangan baru-baru ini untuk merampas semula permodalan pasaran $1 trilion pada awal November. Perhimpunan kepada $1 trilion itu diikuti dengan pembetulan 27.6% dalam tiga hari dan ia membatalkan sebarang momentum kenaikan harga yang mungkin dijangkakan oleh pedagang.

Bitcoin (BTC) telah memperoleh 15.7% tahun setakat ini, tetapi senario berbeza telah muncul untuk altcoin, dengan segelintir daripadanya memperoleh 50% atau lebih dalam tempoh yang sama. Sesetengah pelabur mengaitkan kenaikan itu dengan data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS yang dikeluarkan pada 12 Januari, yang mengesahkan tesis bahawa inflasi terus menurun.

Walaupun keadaan makroekonomi mungkin bertambah baik, keadaan untuk syarikat mata wang kripto kelihatan suram. Metropolitan Commercial Bank (MCB) yang berpangkalan di New York mengumumkan pada 9 Januari bahawa ia akan menutup aset kriptonya secara menegak, memetik perubahan dalam landskap kawal selia dan kemunduran baru-baru ini dalam industri. Pelanggan berkaitan kripto menyumbang 6% daripada jumlah deposit bank.

Pada 12 Januari, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) mengenakan bayaran kepada firma pinjaman mata wang kripto Genesis Global Capital dan pertukaran kripto Gemini dengan menawarkan sekuriti tidak berdaftar melalui program Gemini's Earn.

Pukulan terakhir datang pada 13 Januari selepas Crypto.com mengumumkan gelombang baru pemberhentian kakitangan pada 13 Jan, mengurangkan tenaga kerja global sebanyak 20%. Pertukaran kripto lain yang baru-baru ini mengumumkan pemotongan pekerjaan pada bulan lepas termasuk Kraken, Coinbase dan Huobi.

Walaupun aliran berita yang mengerikan, perubahan ekonomi makro yang memihak kepada aset berisiko memastikan bahawa hanya UNUS SED (LEO) ditutup pada 13 hari pertama 2023 dalam keadaan merah.

Lido DAO (LDO) memperoleh 108% kerana pelabur menjangkakan akan datang Peningkatan Ethereum Shanghai yang membolehkan pengeluaran Ether yang dipertaruhkan untuk meningkatkan permintaan untuk protokol pertaruhan cecair.

Aptos (APT) meningkat 98% selepas beberapa aplikasi terdesentralisasi mula meningkatkan volum, termasuk pertukaran terdesentralisasi Liquidswap (DEX), pasaran Topaz yang dipertaruhkan dan hasil Ditto Finance dan token tidak boleh kulat (NFT).

Optimisme (OP) memperoleh 70% selepas rangkaian lapisan-2 mengambil aktiviti dan, digabungkan dengan pesaingnya Arbiturm, melepasi urus niaga rantaian utama Ethereum.

Permintaan leveraj adalah seimbang antara lembu jantan dan beruang

Kontrak kekal, juga dikenali sebagai pertukaran songsang, mempunyai kadar terbenam yang biasanya dicaj setiap lapan jam. Pertukaran menggunakan yuran ini untuk mengelakkan ketidakseimbangan risiko pertukaran.

Kadar pendanaan positif menunjukkan bahawa long (pembeli) menuntut lebih banyak leverage. Walau bagaimanapun, keadaan sebaliknya berlaku apabila seluar pendek (penjual) memerlukan leverage tambahan, menyebabkan kadar pembiayaan menjadi negatif.

Kadar pembiayaan 7 hari adalah hampir sifar untuk Bitcoin dan altcoin, bermakna data menunjukkan permintaan yang seimbang antara leveraj belian (pembeli) dan seluar pendek (penjual).

Jika beruang membayar 0.3% seminggu untuk mengekalkan pertaruhan berleveraj mereka pada Solana (SOL) dan BNB (BNB), yang menambah sehingga 1.2% sahaja sebulan — yang tidak relevan untuk kebanyakan pedagang.

Berkaitan: Harga Bitcoin meningkat kepada $19K, tetapi penganalisis berkata ujian semula $17.3K boleh berlaku seterusnya

Permintaan pedagang untuk pilihan neutral-to-bullish telah meningkat

Pedagang boleh mengukur sentimen keseluruhan pasaran dengan mengukur sama ada lebih banyak aktiviti melalui pilihan panggilan (beli) atau pilihan jual (jual). Secara umumnya, pilihan panggilan digunakan untuk strategi kenaikkan harga, manakala opsyen jual adalah untuk strategi penurunan harga.

Nisbah put-to-call 0.70 menunjukkan bahawa pilihan meletakkan lag minat terbuka semakin banyak panggilan kenaikkan sebanyak 30%, iaitu kenaikan harga. Sebaliknya, penunjuk 1.40 memihak kepada opsyen jual sebanyak 40%, yang boleh dianggap menurun.

Antara 4 Jan dan 6 Jan, pilihan letak perlindungan menguasai ruang kerana penunjuk melonjak di atas 1. Pergerakan akhirnya pudar dan keadaan sebaliknya muncul apabila permintaan untuk pilihan panggilan neutral-ke-bullish telah berlebihan sejak Jan. 7.

Kekurangan seluar pendek leveraj dan permintaan untuk perlindungan meletakkan mata ke arah aliran menaik

Memandangkan keuntungan 15.7% sejak permulaan tahun 2023, metrik derivatif mencerminkan tanda sifar permintaan daripada seluar pendek leverage atau pilihan letak perlindungan. Walaupun kenaikan harga boleh meraikan bahawa jumlah rintangan permodalan pasaran $900 bilion menghadapi rintangan yang kecil, metrik derivatif menunjukkan penurunan masih sabar menunggu titik masuk untuk seluar pendek mereka.

Memandangkan aliran berita menurun pasaran, harapan utama kenaikan harga kekal semata-mata dalam rangka persekitaran makroekonomi yang menggalakkan, yang sebahagian besarnya bergantung pada bagaimana data jualan runcit melaporkan minggu depan.

China juga dijangka akan mengeluarkan angka ekonominya pada 16 Jan dan AS akan melakukan perkara yang sama pada 18 Jan. Satu lagi potensi kesan ke atas harga boleh jadi cetakan CPI United Kingdom yang dijangka diumumkan pada 18 Jan.