Mahkamah AS Mempersoalkan Penolakan SEC Terhadap Dana Bitcoin Grayscale

Para hakim di Mahkamah Rayuan Persekutuan AS mempersoalkan pendirian Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa berhubung keputusan menolak permohonan Grayscale Investment untuk dana dagangan bursa bitcoin spot.

Panel tiga hakim mengemukakan soalan penting mengenai pendirian SEC mengenai perkara itu, terutamanya kerana ia sebelum ini telah meluluskan produk niaga hadapan Bitcoin. 

Kedudukan SEC dipersoalkan 

Panel hakim mahkamah rayuan persekutuan AS telah mempersoalkan keputusan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk menolak permohonan Grayscale Investment untuk dana dagangan bursa bitcoin spot. Para hakim memerhatikan bahawa agensi itu sebelum ini telah meluluskan produk niaga hadapan bitcoin. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah, Jun lalu, menolak permohonan Grayscale Investment LLC untuk menukar spot Grayscale Bitcoin Trust kepada dana dagangan bursa (ETF). Mewajarkan keputusannya, SEC telah menyatakan bahawa cadangan itu tidak memenuhi piawaian anti-penipuan dan perlindungan pelabur. 

Grayscale diwakili oleh bekas peguam cara negara Donald Verrilli Junior, yang menggariskan masalah dengan keputusan SEC, dengan menyatakan, 

“Masalah asas dengan perintah itu ialah ia bercanggah dengan pesanan SEC sebelumnya yang memberi lampu hijau kepada ETP niaga hadapan Bitcoin yang menimbulkan risiko penipuan dan manipulasi yang sama dan mempunyai mekanisme pengawasan CME [Chicago Mercantile Exchange] yang sama untuk melindungi daripada risiko tersebut .”

Sebelum ini, SEC telah meluluskan produk pelaburan daripada beberapa firma, termasuk ProShares, Teucrium, VanEck, dan Valkyrie, semuanya dikaitkan dengan Niaga Hadapan BTC. Akibatnya, para hakim mempersoalkan SEC mengenai hujah Grayscale, dengan menyatakan bahawa memandangkan badan kawal selia telah meluluskan perjanjian pengawasan tertentu untuk mencegah penipuan dalam ETF berasaskan niaga hadapan Bitcoin, perkara yang sama sepatutnya memuaskan untuk dana spot Grayscale. Seorang hakim memerhati, 

“Nampaknya tidak mengapa untuk sebuah agensi berkata baik, kami memerlukan lebih banyak maklumat, tetapi nampaknya terdapat sedikit maklumat di sini tentang cara pasaran ini berfungsi bersama, dan SEC tidak memberikan sebarang penjelasan… bahawa pempetisyen di sini adalah salah.”

SEC Tolak Ke Belakang 

Menampilkan diri untuk SEC, peguam kanan Emily Parise bertanding bahawa tawaran yang dipersoalkan tidak setanding dengan cadangan Skala Kelabu kerana mekanisme pengawasan yang ada tidak sama. Parise menyatakan bahawa aset asas dalam ETF yang dicadangkan adalah berpecah-belah dan tidak dikawal, tidak seperti CME, yang terletak di bawah bidang Suruhanjaya Niaga Hadapan dan Perdagangan Komoditi (CFTC). Parise juga menolak hujah bahawa pasaran spot dan niaga hadapan bergerak bersama, menunjukkan bahawa masih belum jelas sama ada pasaran niaga hadapan membawa kepada pasaran spot apabila terjejas oleh penipuan dan manipulasi atau sebaliknya, memanggil bukti bercampur-campur pada masa ini. Untuk cadangan Skala Kelabu, Parise menyatakan bahawa pengawasan CME hanya akan berfungsi sebagai proksi untuk pengawasan pasaran spot. 

Hasil Utama 

Kes yang berterusan berlaku pada masa apabila industri crypto telah berulang kali mengunci tanduk dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa berhubung tindakan kerasnya terhadap aset digital. Hasil daripada kes khusus ini boleh membuktikan kedudukan SEC atau membuka laluan untuk syarikat lain menawarkan dana dagangan pertukaran bitcoin spot jika keputusan itu memihak kepada Grayscale. Terdapat beberapa pemain lain yang ETF bitcoin spotnya telah ditolak oleh SEC. Ini termasuk SkyBridge Capital, Fidelity FMR LLC dan Valkyrie Investments Inc. 

Steven McClurg, Ketua Pegawai Pelaburan di Valkyrie, percaya bahawa ETF bitcoin spot tidak akan diluluskan untuk sekurang-kurangnya setahun lagi. Sementara itu, jurucakap Fidelity lebih optimistik, menyatakan bahawa syarikat itu berharap untuk mengadakan dialog yang membina dengan SEC. Sementara itu, Michael Sonnenshein, Skala kelabu Ketua Pegawai Eksekutif di Grayscale, menyatakan bahawa beliau percaya keputusan muktamad dalam kes itu boleh dijangka dengan kejatuhan dan kekal berharap untuk keputusan yang menggalakkan. 

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau nasihat lain.