Aset Beli-belah Blockchain.com untuk Mengisi Lubang $270M Dari Modal Tiga Anak Panah: Sumber

Blockchain.com, pembekal dan pertukaran dompet Bitcoin awal yang membanggakan penilaian $14 bilion baru-baru ini pada Mac lalu, telah cuba menjual aset dalam perebutan modal. 

Decrypt telah belajar daripada pelbagai sumber panggilan pada bulan Disember dan Januari di mana eksekutif kanan Blockchain.com telah membeli-belah bahagian perniagaannya, termasuk kepada Coinbase. Decrypt juga telah melihat e-mel peribadi menyediakan salah satu panggilan ini.

Jurucakap Blockchain.com menafikan bahawa panggilan sedemikian telah berlaku, dan mengulas, "Blockchain.com ialah pembeli aset, bukan penjual."

Walaupun syarikat itu menafikan cuba menjual aset, jurucakap itu berkongsi bahawa cabang usaha niaganya Blockchain Ventures baru-baru ini menjual 80% pegangannya dalam PolySign. Blockchain.com mengambil bahagian dalam permulaan infrastruktur Pusingan Siri B $2021 ​​juta 53.

Blockchain.com telah meminjamkan $270 juta tunai dan crypto kepada Three Arrows Capital (3AC), dana lindung nilai crypto yang memfailkan muflis pada bulan Julai selepas keruntuhan ekosistem Terra. 

Lebih daripada $500 juta dalam pengumpulan dana dalam masa 18 bulan sahaja

Syarikat itu mempunyai tahun yang besar pada 2021 di tengah-tengah pasaran lembu crypto yang berkembang pesat. Ia menaikkan $ 120 juta dalam pembiayaan strategik pada Februari 2021, kemudian a $300 juta Siri C pada bulan Mac. 

Bulan itu juga membawa dua "pembetul" Washington: Lane Kasselman, bekas ketua komunikasi di Uber yang bekerja pada kempen presiden Hillary Clinton 2008, menyertai sebagai ketua pegawai perniagaan (dia telah dilantik sebagai presiden); dan Jim Messina, yang bekerja di Rumah Putih Obama, dinamakan sebagai ahli lembaga pengarah.

Pada Mac 2022, syarikat itu menaikkan Siri D yang bernilai $14 bilion. Jumlahnya tidak didedahkan.

Kemudian pada Mei 2022, Terra turun, dan 3AC turun bersamanya.

Berikutan kemalangan 3AC, Blockchain.com mengumpul lagi $78 juta dalam a pusingan strategik diketuai oleh Kingsway Capital, dengan penyertaan daripada Lightspeed Venture Partners. Ketua Pegawai Eksekutif Peter Smith menulis dalam catatan blog pada masa itu bahawa ia akan "menguatkan kunci kira-kira kami." Catatan blog itu juga menggembar-gemburkan perkongsian baharu syarikat itu dengan Dallas Cowboys.

Itu menjadikan jumlah wang yang diperoleh hanya dalam tempoh 18 bulan pada setengah bilion dolar—tanpa mengira Siri D yang tidak didedahkan.

Walaupun begitu, Blockchain.com memberhentikan 150 orang pada Julai 2022 dan memberhentikan 110 orang lagi pada Januari tahun ini. 

Syarikat itu juga sedang giat berusaha untuk mendapatkan lebih banyak modal, walaupun pada penilaian yang sangat rendah, menurut sumber. Usaha-usaha ini adalah sebelum dilaporkan pada akhir Oktober, dan ia berterusan. Sumber memberitahu Decrypt syarikat itu menawarkan waran hutang.

Pada 4 Januari, Ketua Pegawai Strategi Blockchain.com dan Ketua Global Institutional Dan Bookstaber dan CFO Adam Schlisman (yang namanya muncul sebagai "Schisman" pada pemfailan) menyerahkan pemfailan untuk tawaran Peraturan D dengan SEC: Blockchain Capital Solutions DeFi, LLC. 

Tawaran Peraturan D meliputi kenaikan modal untuk sekuriti tidak berdaftar. Mereka bertujuan untuk membolehkan syarikat mengumpul wang dengan cepat tanpa melalui proses yang memakan masa untuk mendaftarkan keselamatan baharu. 

Tetapi ini bermakna terdapat pertukaran. Sebagai contoh, pengecualian 506(c) yang disebut dalam pemfailan Bookstaber dan Schlisman bermakna mereka hanya boleh mendapatkan modal daripada pelabur bertauliah—orang yang mempunyai pendapatan kasar tahunan sekurang-kurangnya $200,000 atau nilai bersih lebih daripada $1 juta, seperti yang ditakrifkan oleh SEC .

Dalam pemfailan itu, dua eksekutif Blockchain.com menyatakan mereka menawarkan ekuiti sebagai pertukaran untuk pelaburan sekurang-kurangnya $1 juta, tetapi tidak membuat sebarang jualan setakat 4 Januari.

Jurucakap Blockchain.com enggan memberikan sebarang butiran lanjut mengenai pemfailan itu. 

Alamat pada pemfailan SEC ialah pejabat Miami FC, sebuah pasukan dalam United Soccer League yang dimiliki bersama oleh ahli perniagaan Itali Riccardo Silva, yang pada Ogos juga menjadi pemilik bersama kelab bola sepak AC Milan.

Nombor telefon pada pemfailan SEC sepadan dengan talian perkhidmatan pelanggan Blockchain.com. Bila Decrypt menghubungi nombor itu, mesin penjawab menjawab: “Terima kasih kerana menghubungi Blockchain.com. Tiada ejen sokongan tersedia untuk menerima panggilan anda sekarang, tetapi sila tinggalkan nombor, nombor telefon dan alamat e-mel anda dan kami akan menghubungi anda semula secepat mungkin.”

Salah satu nama terawal dalam crypto

Dicipta oleh Ben Reeves pada tahun 2011, Blockchain.info ialah salah satu peneroka blok Bitcoin yang terawal—sebuah laman web yang mendokumentasikan transaksi dalam rantaian dalam masa nyata. Ia tidak lama lagi menambah dompet crypto percuma, yang kini menuntut lebih daripada 85 juta pengguna, dan menukar namanya kepada Blockchain.com. Ia juga membawa Nic Cary (kini naib pengerusi) dan Ketua Pegawai Eksekutif Peter Smith untuk membantu mengewangkan perniagaan. Walaupun penjelajah blok dan dompet tidak menjana pendapatan, sesetengah pelabur percaya bahawa jika syarikat itu boleh menukar walaupun sebahagian kecil daripada pengguna dompetnya kepada pelanggan yang membayar, ia akan berkembang. 

Dalam nada itu, pada tahun 2018, syarikat itu mengupah doktor haiwan TD Ameritrade Nicole Sherrod untuk membantu meningkatkan pertukaran runcitnya, yang dilancarkan pada 2019 sebagai "The Pit." Sherrod pergi selepas hanya 16 bulan, dan pertukaran tidak pernah menjadi hangat, walaupun dengan penambahan perdagangan margin pada tahun 2021. Daripada 576 pertukaran kripto yang dijejaki oleh CoinGecko, Blockchain menduduki tempat ke-57 mengikut volum harian setakat penerbitan, dengan kira-kira $6.1 juta dalam volum dagangan harian—kurang daripada 1% volum oleh pesaing dalam 5 teratas.

"Pertukaran itu sentiasa hambar, mereka ketinggalan dua tahun di belakang keluk dan UX/UI sangat teruk," kata seorang bekas pekerja Blockchain.com yang bercakap di bawah syarat tidak mahu namanya disiarkan kerana menandatangani perjanjian tanpa pendedahan. "Ia adalah projek haiwan peliharaan Peter dan dia secara peribadi adalah pengurus produk di atasnya, tetapi kemudian dia terpaksa melepaskannya untuk memberi tumpuan kepada perkara yang lebih besar."

Tetapi syarikat itu tidak perlu mempunyai pertukaran yang berkembang maju untuk berjaya, dan strategi terbarunya telah banyak bergantung pada perkhidmatan lain, termasuk OTC dan pinjaman institusi, yang dilancarkan pada 2019.

Bercakap kepada Decrypt pada Mei 2021 tentang dari mana sebahagian besar pendapatan Blockchain.com datang, CMO Jason Karsh berkata, “Jika anda bertanya kepada saya beberapa bulan lalu, saya rasa pembrokeran pastinya adalah tempat yang paling banyak kita lihat, bermakna pembelian dan penjualan Bitcoin dalam dompet. Tetapi perniagaan institusi kami telah berkembang seperti gangbuster.” 

Pada masa itu, Karsh berkata syarikat itu "berbual dengan" banyak "nama yang dikenali daripada kewangan arus perdana." 

Pengambilan Kasselman mempercepatkan tumpuan itu. Bekas ketua komunikasi Uber dibawa untuk menggunakan modal syarikat untuk penggabungan dan pengambilalihan (M&A). Menunjuk kepada "lembaran imbangan yang besar" dan mendakwa dompet, pertukaran dan pinjaman institusi masing-masing berada dalam lima teratas dalam pasaran mereka, katanya. Decrypt pada Mei 2021 bahawa strategi M&A akan ditumpukan pada kedua-dua melengkapkan unit perniagaan sedia ada dan mengembangkan ke kawasan baharu. 

"Kami akan menjadi oportunistik," kata Kasselman. “Saya tidak dapat meramalkan apa yang akan berlaku jika dan apabila terdapat lagi musim sejuk kripto, tetapi jika ada, nampaknya masa yang sesuai untuk membeli banyak Bitcoin dan membeli syarikat yang mungkin bergelut.”

Akhirnya, Blockchain menumpukan pada meningkatkan pinjaman dan perdagangan OTC untuk apa yang Kasselman panggil sebagai "perniagaan institusi yang berkembang pesat."

Sejak 2021, syarikat itu telah membeli AiX dan "perundingan berkuasa AI dan enjin pemadanan untuk peniaga OTC institusi" serta meja OTC Altonomy yang berpangkalan di Singapura. Pemerolehan ketiga, platform pelaburan crypto yang berpangkalan di Argentina SeSocio, telah ditutup tujuh bulan selepas dibeli kerana perdagangan Amerika Latin tidak berkembang.

Tetapi pinjaman kripto bukanlah model perniagaan yang selamat sepanjang tahun lalu. Celsius difailkan untuk muflis pada bulan Julai selepas dipukul oleh pengawal selia. Voyager melakukan perkara yang sama selepas terdedah kepada 3AC. BlockFi, yang telah “dibebaskan” oleh FTX, terpaksa memfailkan muflis pada bulan November. Dan Genesis, yang mempunyai pendedahan kepada kedua-dua 3AC dan FTX, difailkan untuk perlindungan Bab 11 bulan ini.

Tanpa perniagaan perdagangan yang sibuk-dan dengan 3AC mewakili lubang $270 juta dalam kunci kira-kiranya-syarikat mungkin tidak cukup mempelbagaikan dan terlalu kekurangan wang tunai untuk bertahan dalam musim sejuk crypto. Dalam perbualan dengan Dekripsi, beberapa pelabur industri menyatakan keraguan yang kuat tentang kesihatan syarikat.