Pengasas DYdX menggembar-gemburkan pasaran derivatif terdesentralisasi 'buatan khusus'

Berikut ialah statistik yang cenderung untuk diabaikan, menurut pengasas dYdX Antonio Julio: Derivatif kini membentuk kira-kira 75% daripada semua volum dagangan dalam pasaran kripto.

Mendapatkan nilai daripada aset pendasar — ​​dan bukannya perdagangan spot aset itu sendiri — membolehkan pelbagai mekanisme kewangan yang lebih luas, seperti dagangan leveraj dan niaga hadapan. Ia juga berlaku untuk mewujudkan permintaan teknikal yang lebih besar pada platform yang bercita-cita untuk menyediakan perkhidmatan pada volum dan kelajuan tinggi yang diminta oleh pelanggan.

Tetapi volum tinggi dan kelajuan tinggi adalah dua ciri yang diingini yang jarang mendapati diri mereka bertindih dalam rajah Venn yang sama seperti teknologi blockchain. 

Pada podcast Lightspeed (Spotify/Apple), Julio menerangkan cara dYdX, pasaran kontrak kekal, cuba menangani permintaan prestasi dengan membina blok blok tersuainya sendiri, berdasarkan teknologi Cosmos SDK. "Ia dibuat khusus untuk perdagangan derivatif, dibuat khusus untuk apa yang kami lakukan dan kami sangat teruja mengenainya," katanya.

Julio menyatakan peralihan kepada Cosmos dijadualkan berlangsung bulan ini, pada masa itu platform akan "terdesentralisasi sepenuhnya." 

"Pada masa ini, dYdX adalah terdesentralisasi hibrid," katanya. “Ia bukan hak jagaan sepenuhnya. Ia telus sepenuhnya dengan apa yang berlaku pada rantaian. Tetapi perkara utama yang tidak terdesentralisasi sekarang ialah buku pesanan dan enjin yang sepadan.”

Kebanyakan pertukaran terdesentralisasi, seperti Uniswap dan Curve, adalah pembuat pasaran automatik atau AMM, kata Julio. Ia lebih mudah, sambungnya, untuk mengendalikan AMM daripada buku pesanan, yang memerlukan "lebih banyak prestasi dari segi transaksi sesaat, yuran gas yang rendah, dan lain-lain."

Baca lebih lanjut:  Di belakang masa: Bagaimana LVR ialah 'permainan tidak adil' untuk penyedia kecairan DeFi

Sebab buku pesanan menuntut volum dan kelajuan yang tinggi adalah kerana beribu-ribu pesanan yang diletakkan secara pemrograman boleh dilakukan setiap saat, sama ada ia diisi atau tidak. "Tiada blockchain boleh menyokongnya," tegas Julio. "StarkWare dan semua [lapisan-2] yang lain tidak dapat mendekati jumlah prestasi yang diperlukan untuk itu."

"Berpotensi itu akan berubah dalam jangka panjang," tambah Julio, "dan kami masih teruja untuk melihat perkara itu berlaku, mudah-mudahan, tetapi itu tidak berlaku sekarang."

Mendesentralisasikan buku pesanan

DYdX menyasarkan untuk menyelesaikan halangan kelajuan dengan membenarkan tawaran beli dan jual dilakukan di luar rantaian. Semua penyelesaian di mana perdagangan diselesaikan berlaku dalam rantaian, tambah Julio, "atau sekurang-kurangnya melalui rollup StarkWare yang kami gunakan."

"Perkara utama yang kami desentralisasikan ialah buku pesanan dan enjin yang sepadan," Julio meneruskan. "Dan itu sebenarnya masalah yang agak sukar kerana sistem ini memerlukan daya pemprosesan yang sangat tinggi."

"Kami melihat sekeliling dan bertanya kepada diri sendiri, okey, blokchain mana yang boleh menyokong mengikut urutan seribu tambah transaksi sesaat, idealnya dengan bayaran gas yang sangat rendah atau tanpa bayaran."

"Jawapan yang kami kembalikan bukanlah satu pun daripada mereka."

Hasilnya adalah untuk membina "buku pesanan terdesentralisasi tetapi di luar rantaian dan sistem padanan," kata Julio. Mengambil konsep mempool Ethereum, di mana urus niaga menunggu untuk dilombong, Julio berkata "bagaimana jika kami mempunyai keseluruhan buku pesanan tidak perlu diletakkan pada rantaian?"

"Pengesah boleh menyimpan keseluruhan keadaan buku pesanan dalam ingatan masing-masing," katanya, sekali gus meneruskan desentralisasi. "Tetapi anda sebenarnya tidak perlu menambah apa-apa kepada keadaan konsensus rantaian sehingga perdagangan berlaku."

Ia adalah sifat unik sistem, kata Julio. "Hanya kira-kira satu peratus daripada pesanan yang dibuat pada mana-mana pertukaran berasaskan buku pesanan akan diisi," jadi sistem memerlukan "100x skalabiliti untuk meletakkan dan membatalkan pesanan." Peratusan kecil perdagangan yang sebenarnya berlaku diselesaikan secara rantaian, katanya.

"Ia menjadikan rantaian Cosmos ini yang kami sedang membina kesesuaian yang sangat semula jadi," katanya, "hanya kerana anda boleh melakukan perkara yang benar-benar tersuai jika anda memiliki keseluruhan timbunan."

Jangan ketinggalan kisah besar seterusnya – sertai surat berita harian percuma kami.

Ikuti perbicaraan Sam Bankman-Fried dengan berita terkini dari bilik mahkamah.