10 Ramalan Untuk Blockchain, Aset Kripto, DeFi dan NFT Untuk 2022

Frankfurt, 12 Januari 2022 – Tahun lepas, permodalan pasaran mata wang kripto mencecah $3 trilion USD buat kali pertama. Pada awal tahun 2021, ia kurang daripada $800 bilion USD. DeFi kini mempunyai jumlah nilai terkunci (TVL) sebanyak $100 bilion USD pada Ethereum sahaja. Tetapi NFT adalah yang paling mengejutkan, diapit oleh kawasan pelengkap seperti metaverse dan GameFi. Siapa yang boleh mendakwa telah meramalkan perkembangan ini? Melihat ke masa depan adalah sangat sukar. Namun begitu, kami berani membuat ramalan untuk tahun 2022. Sungguh menarik untuk melihat sama ada ia menjadi kenyataan. Pengarang: Prof. Dr. Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Harga Bitcoin mencecah $100,000 USD dan pasaran aset crypto berkembang secara meluas dan mendalam

Kadar inflasi yang meningkat menjadikan aset yang terhad seperti Bitcoins (BTC) semakin menarik. Bitcoin bukan sahaja mata wang kripto tertua, paling terdesentralisasi dan paling terkenal – ciri tersendiri berbanding dengan mata wang kripto lain ialah bekalan terhadnya sebanyak 21 juta BTC. Berlatarbelakangkan penggunaan institusi Bitcoin dan permintaan yang lebih besar yang datang bersamanya, adalah sangat besar kemungkinan harga BTC akan meningkat kepada lebih daripada $100,000 USD tahun ini.

Tetapi keseluruhan pasaran aset kripto juga akan berkembang. Sejak awal tahun 2021, harga USD bagi 20 mata wang kripto terbesar yang disenaraikan di CoinMarketCap mengikut had pasaran telah meningkat sebanyak tiga digit. Adalah ketara bahawa banyak mata wang kripto asli daripada protokol blockchain Layer-1 alternatif (Alt-L1s), yang didagangkan sebagai pembunuh Ethereum yang berpotensi (seperti Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), adalah antara 20 teratas. Sudah tentu, pelaburan dalam pasaran aset kripto adalah lebih berisiko daripada peluang pelaburan tradisional, sebahagiannya disebabkan oleh turun naik harga yang lebih tinggi. Namun begitu, adalah adil untuk membezakan prestasi harga mata wang kripto dengan indeks pasaran yang terkenal. Sebagai contoh, Indeks Dunia MSCI hanya 17% lebih tinggi daripada pada awal tahun 2021, dan arah aliran harga emas pada masa ini negatif. Selain itu, peningkatan bilangan alamat dompet, contohnya, diukur oleh pengguna aktif bulanan dompet MetaMask (10 juta pengguna bulanan aktif pada masa ini), menunjukkan bahawa permintaan untuk peluang pelaburan crypto akan berterusan: DeFi menawarkan kadar faedah dua digit melalui peruntukan kecairan , pinjaman, dan pertaruhan, manakala bank di negara maju agak kerap menawarkan kurang daripada 2% untuk simpanan.

2. Ethereum mengalami peningkatan dan kekal sebagai platform kontrak pintar yang dominan

Ethereum dijangka melengkapkan peralihan kepada mekanisme konsensus bukti saham pada musim panas ini. Institusi kewangan dari sektor TradFi juga berkemungkinan akan memasuki perniagaan pertaruhan. Ganjaran mempertaruhkan dengan itu boleh menjadi sejenis "kadar utama" pasaran aset kripto, kerana seseorang jarang boleh melabur dalam pasaran ini dengan cara yang lebih bebas risiko daripada melalui pertaruhan ETH. Di sini, seseorang mempunyai pilihan untuk menyediakan infrastruktur staking sendiri atau menggunakan perkhidmatan staking seperti Coinbase atau Blockdaemon, sebagai contoh. Dari segi pembangunan harga, ETH terus mempunyai potensi yang besar, seperti juga token Alt-L1 yang lain. Walaupun bahagian protokol dan token tersebut yang dipetakan kepada DeFi dan NFT berasaskan Ethereum semakin berkurangan, Ethereum masih membawa volum transaksi terbesar.

3. Pelaburan Crypto menjadi lebih mampan

Pengeluar ETP, bursa crypto, syarikat perlombongan dan institusi kewangan berminat untuk menawarkan produk dan perkhidmatan hijau kepada pelanggan mereka. Sehingga kini, ramai pelabur kripto yang berpotensi enggan melabur dalam Bitcoin kerana jejak karbon perlombongan Bitcoin yang agak tinggi. Selalunya, syarikat yang berminat juga tertakluk kepada peraturan ESG yang mesti mereka ikuti.

Walau bagaimanapun, terdapat model yang mengira pampasan iklim yang diperlukan untuk produk berasaskan Bitcoin untuk penyedia pelaburan crypto. Sebagai contoh, kajian baru-baru ini oleh Pusat Rantaian Blok Sekolah Frankfurt menggariskan bagaimana transaksi Bitcoin, serta memegang bitcoin, boleh diimbangi dengan pembelian elaun pelepasan daripada Sistem Perdagangan Pelepasan Eropah (ETS). Dalam kes terdahulu, $18 USD diperlukan untuk mengimbangi pelepasan CO2. Dalam kes kedua, elaun pelepasan mesti dibeli dengan harga $100 USD dengan andaian seseorang memegang Bitcoin untuk tempoh satu tahun. Ia boleh diandaikan bahawa harga untuk pelepasan CO2 akan meningkat dengan ketara pada tahun 2022.

Secara keseluruhannya, campuran tenaga yang digunakan untuk operasi rangkaian blockchain menjadi semakin hijau. Bukan sahaja syarikat perlombongan ditarik keluar dari China selepas tindakan keras terhadap industri perlombongan negara itu. Syarikat perlombongan semakin memanfaatkan sumber tenaga boleh diperbaharui, seperti tenaga geoterma atau solar, kerana struktur kos yang ditawarkan oleh sumber tenaga tersebut.

4. Infrastruktur Web3 membuka jalan kepada penyahpusatan internet

Web3 mewakili pendekatan baru untuk berpotensi menyampaikan seni bina internet secara terpencar dan autonomi menggunakan teknologi blockchain. Pada terasnya, ini adalah mengenai mengurangkan pergantungan pada rangkaian "teknologi besar" yang besar dan penyedia perkhidmatan IT, seperti penyedia awan atau internet, kerana mereka sering mengendalikan data yang dikumpul dalam cara yang tidak telus, mewakili "satu titik kegagalan" dan boleh mengendalikan produk dan dasar penetapan harga yang sewenang-wenangnya disebabkan oleh persekitaran pasaran yang oligopoli.

Web3, sebaliknya, adalah berdasarkan idea untuk meletakkan pengguna internet kembali mengawal data dan infrastruktur. Daripada storan data terdesentralisasi melalui rantaian blok seperti Arweave atau Filecoin, rangkaian wayarles terdesentralisasi seperti rangkaian Helium, platform token, dan projek di mana semua keputusan dibuat oleh komuniti, kepada cara pengurusan identiti yang benar-benar baharu – Web3 menawarkan pelbagai kemungkinan . Mata wang kripto amat penting dalam konteks ini kerana ia boleh menyediakan sistem insentif yang mampan yang menggalakkan pengguna rangkaian menyediakan infrastruktur yang diperlukan dalam jangka masa panjang.

5. NFT dan permainan berasaskan blokchain menjadi sumber pendapatan

Metaverse ialah platform maya di mana orang ramai boleh bekerjasama dan berdagang secara ekonomi. Ekonomi digital ini sukar dibayangkan tanpa NFT dan infrastruktur berasaskan blokchain. Tahun 2021 mewakili titik perubahan dalam "GameFi" dengan Axie Infinity dan pelancaran rantai sisi Ronin, yang membolehkan daya pemprosesan yang diperlukan untuk membolehkan satu juta pemain aktif menyertai alam semesta Axie Infinity pada Ogos 2021. Terutamanya di Filipina, Axie Infinity, yang dibangunkan oleh Sky Mavis, telah menjadi sumber pendapatan bagi ramai orang.

Microsoft dan Facebook telah mengumumkan bahawa mereka menyediakan pendekatan mereka sendiri kepada dunia digital, iaitu, "metaverses". Ia boleh diandaikan bahawa gergasi internet ini akan membangunkan sistem yang sebahagian besarnya berpusat, sebahagiannya tertutup, supaya pemindahan nilai kepada ekosistem digital lain akan menjadi lebih sukar atau bahkan mustahil. Walau bagaimanapun, ini sangat bertentangan dengan falsafah Web3, yang memfokuskan kepada individu yang mempunyai hak milik yang jelas dan kebebasan bertindak dengan bantuan teknologi blockchain.

Ia tetap menarik untuk menunggu fajar dunia berbilang rantaian. Sebaik sahaja pemindahan nilai berjalan lancar merentasi alam semesta kripto yang berbeza, ini boleh mendorong gelombang penerimaan baharu, dan ekonomi permainan berasaskan NFT dan blockchain, khususnya, boleh menerima rangsangan selanjutnya. Dalam ekonomi sedang pesat membangun, sektor pekerjaan boleh mengalami perubahan struktur. Ekonomi yang saling berkaitan seperti itu boleh dikatakan sebagai "meta-metaverse." Perkara yang kelihatan seperti masih jauh boleh menjadi kenyataan dengan cepat, iaitu, pada tahun 2022, terutamanya dalam bidang permainan tertentu.

6. Kemunculan dunia berbilang rantai

Perdebatan tentang ekosistem rantaian blok yang didayakan kontrak pintar akan diguna pakai perlahan-lahan telah berakhir pada tahun 2021. Pendapat yang lazim ialah kita akan hidup dalam dunia berbilang rantaian di mana berbilang rantaian blok boleh memindahkan maklumat dan nilai antara satu sama lain. Oleh itu, kita akan melihat nisbah antara TVL pada Ethereum dan TVL semua rantaian blok semakin berkurangan. Setahun yang lalu, ini adalah 90%. Hari ini, ia hanya 62%. Walau bagaimanapun, adalah dijangkakan bahawa Bitcoin akan kekal sebagai blockchain nombor 1 dan Ethereum sebagai blockchain nombor 2 pada tahun 2022. Satu lagi perkembangan yang relevan ialah rollups (pengetahuan sifar dan roll-up optimistik) atau protokol Lapisan 2, yang akan memasuki hubungan kompetitif dengan blok blok Layer 1. Mereka menjanjikan yuran transaksi yang lebih rendah dan transaksi yang lebih pantas sambil memanfaatkan keselamatan lapisan asas yang mendasari. Selain itu, kesalingoperasian antara ekosistem blockchain yang berbeza melalui jambatan dan protokol rantaian silang juga sedang diusahakan dengan tekun. Akhir sekali, dengan Polkadot dan Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC), terdapat usaha untuk mewujudkan sejenis Layer-0, yang merupakan rangkaian blockchain berbeza yang mampu berkomunikasi antara satu sama lain.

Apa yang menarik dan penting di sini ialah semua penyelesaian ini adalah penyelesaian blockchain awam. Infrastruktur Blockchain Tertutup, yang dijangka dapat digunakan dalam konteks perusahaan hanya beberapa tahun yang lalu (blockchain perusahaan atau blockchain yang dibenarkan) dan yang mana kepentingan penting telah dilampirkan, memainkan peranan yang lebih rendah. Ini memberi kesan terutamanya kepada platform seperti Hyperledger atau R3 Corda. Sudah tentu, akan ada aplikasi yang dibangunkan pada infrastruktur terhad akses ini. Tetapi sudah jelas bahawa blok blok awam telah memenangi perlumbaan itu. Ini boleh ditentukan oleh metrik seperti pemprosesan transaksi, volum urus niaga, permodalan pasaran (aset yang dipetakan) atau aktiviti pembangun.

7. Lebih jelas undang-undang melalui peraturan dan melalui larangan

Pada tahun 2022 banyak negara dijangka membuat kenyataan tentang cara mereka mengendalikan aset crypto. Sama ada mereka akan mengetatkan sekatan dan memperkenalkan larangan, seperti China, atau sama ada mereka akan mengambil pendekatan mesra kripto seperti yang dilihat di El Salvador yang menggunakan Bitcoin sebagai mata wang rasmi bersama dolar AS pada September 2021. Pengawal selia akan memberi tumpuan kepada isu seperti AML , KYC, cukai dan stablecoin, dan akan meneroka daya maju peraturan DeFi dalam pertukaran dengan pengawal selia dari bidang kuasa lain. Perlu juga dinyatakan bahawa tidak lama lagi peraturan Markets-in-Crypto Assets (MiCA) juga akan berkuat kuasa, yang akan menyediakan rangka kerja undang-undang bersatu di peringkat Kesatuan Eropah dan mewujudkan lebih kejelasan undang-undang untuk penyedia perkhidmatan dan pengeluar aset crypto. Dengan ini, boleh diandaikan bahawa Eropah dan Amerika Utara sedang menuju ke laluan asas "mesra crypto". Protokol terdesentralisasi seperti Bitcoin dan Ethereum akan diterima, dengan syarat peraturan seperti pencegahan pengubahan wang haram, pengenalpastian rakan kongsi transaksi dan cukai dipatuhi.

8. Euro digital masih tidak akan wujud sebagai stablecoin berskala besar

Euro digital secara teorinya boleh wujud sebagai mata wang digital bank pusat (CBDC), sebagai penyelesaian pencetus, atau sebagai stablecoin. Walau bagaimanapun, Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka tidak akan mengeluarkan CBDC sehingga 2026 paling awal. CBDC sudah wujud di negara yang lebih kecil seperti Bahamas atau Nigeria. Sebagai penyelesaian pencetus, euro digital akan wujud tahun ini untuk bank perdagangan Eropah pertama dan akan disediakan untuk industri dan sektor kewangan. Walau bagaimanapun, inisiatif bank perdagangan adalah penting di sini kerana jenis euro digital ini hampir tidak memerlukan penglibatan ECB. Euro digital dalam bentuk stablecoin masih hanya wujud sebagai projek perintis pada tahun 2022. Jumlah yang ketara seperti dengan stablecoin dolar AS tidak dijangka untuk stablecoin euro. Sebab untuk ini, dalam satu pihak, bahawa stablecoin tidak mempunyai faedah dan pada masa yang sama penerbit perlu membayar faedah negatif kepada ECB. Sebaliknya, dengan peraturan MiCA mula berkuat kuasa, pengawal selia kewangan dijangka memberi perhatian khusus kepada stablecoin dan menguatkuasakan keperluan yang ketat. Berdasarkan latar belakang ini, pertumbuhan lanjut yang ketara bagi stablecoin dolar AS berkemungkinan besar. Akibatnya, ini bermakna penerusan "dolarisasi" pasaran aset kripto.

9. Penerimaan oleh pelabur institusi dan syarikat besar sedang berkembang

Pelabur institusi dan syarikat besar juga telah membuat minat mereka terhadap aset digital diketahui sepanjang tahun lalu. Ini termasuk dana lindung nilai, pengurus aset dan pejabat keluarga, tetapi juga dana pencen atau institusi seperti Sparkasse atau Raiffeisen-Volksbank. Berikutan kadar inflasi di atas purata, persekitaran kadar faedah rendah yang berterusan, bidang aplikasi selanjutnya dan akibat peningkatan dalam permintaan, bank-bank utama seperti JP Morgan atau Goldman Sachs mula membangunkan pelbagai tawaran sekitar pelaburan crypto. Syarikat teknologi seperti Microstrategy dan Tesla memegang berbilion dolar dalam Bitcoins untuk memerangi pengembangan bekalan wang, yang telah menyebabkan inflasi yang agak tinggi sepanjang tahun lalu.

Berkenaan dengan penggunaan syarikat besar, Meta Zuckerberg bahkan melangkah lebih jauh dengan mengisytiharkan dirinya sebagai salah satu pemain utama masa depan metaverse. Tambahan pula, kita akan melihat peningkatan aktiviti M&A. Sebagai contoh, PayPal telah memperoleh Curv permulaan (teknologi penjagaan dan keselamatan IT dalam bidang aset kripto) dan Coinbase telah memperoleh syarikat Unbound Security (teknologi penjagaan dan fokus pada kriptografi).

10. DAO membuka cara baharu penyelarasan sosial dan ekonomi

Organisasi Autonomi Terdesentralisasi (DAO) ialah organisasi terpencar berasaskan blokchain yang dimiliki dan diuruskan secara kolektif oleh ahli mereka mengikut peraturan yang telah ditetapkan melalui pengundian menggunakan token. Ini mewujudkan kes penggunaan yang menarik, seperti crowdfunding, kelab sosial, sumber manusia atau projek pelaburan kolektif. Menurut Consensys, terdapat $14 bilion USD dalam perbendaharaan 20 DAO teratas, arah aliran menaik. Contoh DAO termasuk Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO dan ConstitutionDAO. Pada tahun 2022, banyak DAO baharu akan muncul. Boleh dibayangkan, alat pembina DAO membolehkan sesiapa sahaja mencipta DAO untuk sebarang tujuan. DAO juga akan berskala terutamanya jika soalan tentang sejauh mana DAO dipengaruhi oleh peraturan sedia ada dan dalam bidang kuasa yang mereka perlu jawab sekiranya terdapat keraguan boleh dijelaskan.

Nota

Metrik yang disenaraikan dalam artikel sebahagian besarnya berdasarkan data yang tersedia kepada pengarang pada masa penulisan. Selanjutnya, artikel ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan, atau permintaan untuk membeli atau menjual mana-mana aset crypto tertentu. Ia bukan merupakan nasihat kewangan. Seperti biasa, "buat penyelidikan anda sendiri" (DYOR) terpakai.

Mengenai pengarang

Prof Dr. Philipp Sandner mengasaskan Pusat Rantaian Blok Sekolah Frankfurt (FSBC). Dari 2018 hingga 2021, beliau dinamakan sebagai salah seorang ahli ekonomi "30 Teratas" oleh Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Di samping itu, dia adalah antara "40 teratas bawah 40" - ranking oleh majalah perniagaan Capital. Sejak 2017, beliau telah menjadi ahli Majlis FinTech Kementerian Kewangan Persekutuan Jerman. Beliau juga menganggotai lembaga FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital dan Kumpulan Pengasas Blockchain – syarikat yang aktif dalam modal teroka untuk permulaan blockchain dan pengurusan aset aset kripto.

Jong-Chan Chung is a research associate at the Frankfurt School Blockchain Center and a venture developer at Blockchain Founders Group (BFG). His areas of interest include applications of blockchain and DLT systems and decentralized finance. He holds a double master’s degree in Public Policy from the Hertie School and the University of Tokyo. You can contact him via email ([e-mel dilindungi]) or on LinkedIn.