5 sebab mengapa pasaran beruang kripto ini berbeza | Analisis Industri| Akademi OKX

Terdapat meme biasa dalam industri blockchain dan cryptocurrency yang mendakwa "masa ini berbeza." Ia hampir tidak pernah.

Walau bagaimanapun, apabila ia datang untuk menganalisis pasaran beruang, terdapat perbezaan utama antara kemerosotan pasaran kripto semasa dan masa lalu. Berikut adalah lima sebab mengapa pasaran beruang kripto ini berbeza daripada yang empat tahun lalu.

Institusi adalah peserta dalam pasaran crypto kali ini (dan mereka tidak akan pergi)

Salah satu perbezaan yang paling jelas antara pasaran beruang kripto 2018 dan hari ini ialah kehadiran institusi.

Pada 2018, naratif yang lebih luas ialah pelabur institusi akhirnya akan memasuki pasaran kripto sebaik sahaja on-ramp yang betul diwujudkan. Tiada perbincangan mengenai Michael Saylor atau MicroStrategy. Perkara yang dinanti-nantikan oleh semua orang pada masa itu ialah niaga hadapan Bitcoin Bakkt daripada pemilik Bursa Saham New York Intercontinental Exchange — yang akhirnya dilancarkan pada September 2019. Bakkt sememangnya menyediakan kaedah terkawal untuk pelabur institusi mendapat pendedahan kepada BTC, yang menggerakkan gelombang pelaburan institusi.

Sama ada pelabur institusi mempunyai selera untuk membuka kedudukan panjang dalam pasaran crypto pada masa penulisan ini adalah untuk diperdebatkan, tetapi hakikatnya tetap pelabur institusi adalah sebahagian daripada pasaran crypto yang lebih luas sekarang.

Pelabur institusi dan nilai bersih yang tinggi juga mempunyai alat dagangan yang lebih maju di pelupusan mereka berbanding sebelum ini, seperti Platform dagangan blok OKX — yang menyokong satu set strategi khusus untuk mereka yang membuat dagangan lanjutan secara pukal.

NFT kini menjadi arus perdana 

Walaupun token tidak boleh kulat secara teknikalnya wujud pada tahun 2018, token tersebut berada di bawah radar. Orang seharian dalam kehidupan seharian tidak pernah mendengar tentang NFT. Saturday Night Live tinggal beberapa tahun lagi untuk membuat skit tentang mereka, dan tidak ada perdebatan tentang NFT yang memusnahkan alam sekitar dan berpotensi merosakkan permainan video. Paling banyak, NFT dibincangkan terutamanya di persidangan crypto sebagai sijil ketulenan untuk harta fizikal.

Sekarang, semua orang tahu tentang NFT. Anda akan sukar untuk mencari seseorang yang sekurang-kurangnya tidak pernah mendengar tentang mereka, dan kebanyakan orang mungkin mempunyai pendapat tentang mereka. Sektor ini mempunyai kehidupan tersendiri berhubung dengan pasaran mata wang kripto, dan syarikat utama di seluruh dunia — daripada Tiffany hingga Nike — telah melancarkan projek berkaitan NFT.

Dengan NFT berkemungkinan mendapat penerimaan yang lebih meluas selepas peralihan Ethereum yang berjaya daripada bukti kerja kepada bukti kepentingan yang lebih mesra alam, mereka pastinya memberikan dinamik pasaran yang berbeza daripada yang kita lihat dalam pasaran beruang kripto terakhir.

Kewangan terdesentralisasi telah mewujudkan sektor pasaran baharu

Sektor kewangan terdesentralisasi, seperti yang kita ketahui hari ini, tidak wujud semasa pasaran beruang terakhir — atau, sebaliknya, ia masih dibina. Sebagai contoh, sisa gelembung tawaran syiling awal 2018, ETHLend, akhirnya menjadi peneraju industri Aave.

Seseorang mungkin berhujah bahawa "Musim Panas DeFi" pada tahun 2020 adalah yang benar-benar mencetuskan kenaikan harga terkini, dan seseorang mungkin juga berhujah bahawa ia juga sebahagiannya bertanggungjawab untuk pasaran beruang semasa disebabkan oleh keruntuhan LUNA dan UST Terra, pengekalan garpu seperti Ponzi, kehilangan dana yang kerap daripada protokol DeFi yang dieksploitasi, dan TVL yang kering.

Seperti NFT, kewujudan ekosistem DeFi yang lengkap bermakna dinamik pasaran mata wang kripto yang lebih luas adalah berbeza daripada semasa pasaran beruang terakhir — baik atau buruk.

Pasaran beruang kripto sebelumnya dan yang ini tidak serupa secara teknikal

Melihat pada carta, gambar teknikal antara pasaran beruang mata wang kripto terakhir dan yang ini tidak begitu serupa.

Penurunan 2018 daripada kemuncak pasaran menaik kepada bahagian bawah pasaran menurun ialah kejatuhan sebanyak 84.07% yang mengambil masa 364 hari untuk diselesaikan. Secara perbandingan, pasaran beruang semasa mendapati bahagian bawahnya (sehingga kini) hanya dalam 217 hari. Sudah tentu, ia masih boleh jatuh lebih rendah dan mengambil masa yang lebih lama, tetapi kadar dan halaju penurunan itu lebih tajam, lebih keras dan kurang melegakan.

Coraknya juga berbeza sama sekali. Pada tahun 2017, harga bagi BTC menjadi parabola dan kemudian merempuh formasi segi tiga menurun — yang, akhirnya, menyerah kalah. Pada tahun 2021, kami menyaksikan sesuatu "gelembung berganda", pembentukan dua hujung dalam harga BTC sebelum penggunaan berlebihan dramatik daripada dana lindung nilai dan prospek ekonomi makro yang lemah menyebabkan harga BTC kembali ke bawah paras tertinggi sepanjang masa sebelumnya.

Ini mungkin kemelesetan pertama crypto

Gambaran makroekonomi sama sekali berbeza sekarang berbanding 2018–2019.

Paling ketara, pasaran beruang mata wang kripto terakhir mendahului COVID-19 dan akibat makroekonomi globalnya — iaitu, penutupan, penutupan, pencetakan wang oleh bank pusat, cek rangsangan, inflasi, dll. Terdapat juga konflik ketenteraan yang berterusan di Ukraine, yang pada masa ini menyebabkan krisis tenaga di Eropah dan krisis makanan di tempat lain di dunia. Secara keseluruhan, kebanyakan akan bersetuju bahawa situasi geopolitik dan global-ekonomi adalah jauh dari ideal.

Sementara itu, Amerika Syarikat berada di ambang kemelesetan - jika belum pernah - yang mana BTC dan pasaran mata wang kripto yang tidak pernah dialaminya. Bagaimana keadaan kripto dalam kemelesetan ekonomi global adalah untuk diperdebatkan, tetapi korelasi relatifnya dengan pasaran tradisional menunjukkan bahawa ia mungkin gagal dipisahkan sebagai sistem ekonomi alternatif yang sebahagian besarnya dimaksudkan.