Panduan Pemula: Apakah Crypto Bubbles?

Adakah kenaikan mendadak dan kejatuhan berturut-turut kenaikan harga aset dalam pasaran saham atau sangat tidak menentu pasaran crypto biasa ke? Adakah mereka menunjukkan sebarang fenomena ekonomi tertentu? Pernahkah soalan-soalan ini terlintas di fikiran anda? 

Berikut adalah jawapannya - Tidak, adalah tidak biasa untuk memerhatikan kitaran sedemikian di salah satu pasaran dan ya, ia menunjukkan fenomena tertentu. Dalam leksikon ekonomi, "Bubbles" ialah kitaran kewangan yang dramatik ini.

Secara umum, buih dalam mana-mana pasaran ekonomi merujuk kepada kitaran apabila harga aset melonjak sehingga ke puncak melampau, tanpa mengira nilai intrinsiknya, semata-mata disebabkan gembar-gembur pelabur dan menjunam secara mendadak ke paras terendahnya. 

Apakah punca di sebalik buih yang terbentuk dalam pasaran kewangan? Secara ketara, spekulasi dan gembar-gembur adalah pemula utama dan pemacu gelembung ekonomi - saham atau kripto. Tetapi gelembung saham dan crypto tidak boleh disamakan antara satu sama lain. Keadaan di kedua-dua pasaran tidak datang seiring, pengecualian adalah pasaran beruang 2022.

Apakah Crypto Bubbles?

Apabila seorang mata wang kripto terperangkap dalam kitaran gelembung, ia memerhatikan tiga peristiwa serentak berikut - inflasi harga tanpa mengira nilai intrinsiknya, gembar-gembur dan spekulasi yang melambung tinggi, dan penggunaan rendah dalam ekonomi sebenar atau luar rantaian.

Protagonis mana-mana gelembung kripto ialah aset kripto yang berjaya mencetuskan gembar-gembur yang tidak benar di kalangan pelabur dengan menggambarkan dirinya sebagai pendapatan yang semakin berkembang merangkap peluang pelaburan. Ringkasnya, buih kripto ialah episod spekulatif inflasi harga melampau mata wang kripto dengan penurunan mendadak sebagai susulan. 

Intipati Perkara yang Berlaku Semasa Buih

Ahli ekonomi terkenal Hyman P. Minsky menggariskan lima peringkat gelembung (serupa dengan kitaran kredit) - anjakan, ledakan, euforia, pengambilan untung, and panik. Pertama, senario apabila pelabur membeli ke arah aliran memilih aset - yang menampilkan dirinya sebagai pilihan pelaburan yang menarik - mewakili fasa anjakan. Dari mulut ke mulut mempercepatkan kemajuan. 

Pada mulanya, harga aset mula meningkat secara beransur-ansur dan apabila ramai pelabur berpusu-pusu masuk, lonjakan itu bermula. Secara harfiah, harga melonjak, melepasi tahap rintangan yang lebih baru. Akhirnya, aset tersebut menjadi tajuk utama yang dirangsang oleh gembar-gembur komuniti. Peringkat ini ditafsirkan sebagai fasa ledakan.

Berikutan ini, fasa euforia meluncur ke dalam gambar apabila harga aset melambung ke tahap yang tidak dapat dibayangkan. Pedagang pada fasa ini mengabaikan setiap jenis ketidakpercayaan/berhati-hati dan hanya mengutamakan memacu gembar-gembur dan FOMO. Dua fasa seterusnya adalah sangat penting untuk gelembung. Amaran dan isyarat tekanan jualan mula masuk semasa fasa pengambilan untung. Angan-angan peniaga hancur berkecai. 

Fikiran bahawa gelembung tidak boleh kekal tidak dicucuk, disematkan tinggi. Fasa ini biasanya memberi amaran kepada pelabur tentang kemungkinan pecah gelembung dan menggesa mereka untuk menjual aset mereka untuk mengambil keuntungan. Akhir sekali, peringkat akhir - yang fasa panik dicirikan apabila ketakutan gelembung dicucuk memuncak ke kemuncaknya. Sebaliknya, harga aset menghentikan inflasi dan beralih kepada penurunan pesat. Ia disahkan bahawa harga aset tidak boleh melambung sehingga gelembung seterusnya.

Semakan Sejarah

Sebelum menerokai buih pasaran kripto yang sangat tidak menentu, mari kita buat imbasan pantas buih TradeFi sejarah.

Pasaran kewangan tradisional luar rantaian (TradeFi) merekodkan gelembung yang ketara dalam arkib sejarahnya. Untuk menyerlahkan rekod perintis – Bubble Tulip pada tahun 1630-an, Bubble Mississippi dan Bubble Laut Selatan pada tahun 1720, dan kemudian Bubble Pasaran Harta Tanah dan Saham Jepun pada tahun 1980-an. Semasa 1990-an, ia menyaksikan dua buih asal AS yang terkenal - Gelembung Dotcom Nasdaq dan Gelembung Perumahan AS. Yang pertama diketuai oleh spekulasi pelabur mengenai saham syarikat teknologi AS. Gelembung ini kemudiannya meletus pada tahun 2002 dengan merekodkan kejatuhan hampir 78%. Manakala yang kedua diketuai oleh gembar-gembur pelabur terhadap saham hartanah AS menganggapnya sebagai aset selamat. 

Buih Bitcoin – Buih Kripto Utama

Nouriel Roubini, seorang ahli ekonomi terkenal, menyeru Bitcoin sebagai "gelembung terbesar dalam sejarah manusia" dan "ibu kepada semua gelembung." Mata wang kripto perintis ini menunjukkan banyak sekuel buih. Dalam arkib, kami mempunyai empat kitaran - 2011, 2013, 2017 dan 2021.

Bagaimana gelembung kripto dikenal pasti?

Kaitan antara pergerakan harga berterusan aset dalam pasaran dan nilai intrinsiknya adalah kriteria asas untuk mengesan gelembung kewangan. Secara ketara, aset dikatakan berada dalam gelembung apabila inflasi harganya tidak mempunyai hubungan dengan nilai prinsipalnya. 

Pelbagai metrik boleh digunakan oleh peniaga tetapi meramalkan gelembung kripto terlebih dahulu menggunakan ini bukanlah sesuatu yang mudah. Menariknya, Indeks Ketakutan dan Ketamakan juga merupakan penunjuk lain yang membantu dalam menganalisis sentimen pasaran Bitcoin. 

Daripada jumlah itu, satu metrik khusus mempengaruhi perhatian pelabur crypto dan iaitu – Mayer Multiple. Trace Mayer – pelabur crypto terkenal dan tuan rumah “Podcast Pengetahuan Bitcoin” merumuskan metrik ini. Nilai metrik terkini ini diperoleh hasil daripada harga semasa Bitcoin (BTC) melebihi purata bergerak 200 (EMA). 

Mayer Multiple = Harga pasaran Bitcoin / nilai MA 200 hari

Dua tahap, 1 dan 2.4, adalah tanda semak penunjuk ini. Apabila harga BTC melebihi ambang 2.4, ia menunjukkan permulaan atau kejadian gelembung bitcoin. 

Semasa semua gelembung Bitcoin yang bersejarah - 2011, 2013, 2017, dan 2021, harga BTC telah melepasi dan menandakan kemuncaknya melebihi ambang 2.4. Pada puncak MM ini, Bitcoin (BTC) merekodkan ATH bagi kitaran yang sepadan. Oleh itu, MM boleh dianggap sebagai litmus berpotensi untuk mengenal pasti gelembung.

Kesimpulan

Pada mulanya, banyak masa, mata wang kripto telah dikritik dan dianggap sebagai aset yang didorong gembar-gembur yang mempamerkan banyak kitaran gelembung. Risiko pasaran yang sangat tidak menentu dan arah aliran goyah tidak sepenuhnya meyakinkan orang luar rantaian untuk mempercayai inovasi digital ini. Nasib baik, sudut pandangan dunia terhadap crypto sedang berkembang pada hari ini. 

Secara ketara, penggunaan mata wang kripto telah dipercepatkan sekarang. Bitcoin terus membuktikan dirinya sebagai 'penyimpan nilai' yang layak yang membantu rangkuman kewangan, dan pembayaran rentas sempadan tanpa kerumitan serta membasmi rasuah yang disebabkan oleh entiti berpusat. Bitcoin sebagai tender sah di negara dan altcoin sebagai mod pembayaran dalam ekonomi sebenar menunjukkan bahawa orang ramai telah mula mengakui kebaikan mata wang kripto dan nilai mereka.