Istimewa Percutian Crypto: Dahulu, Kini dan Masa Depan Bersama Ben Lilly

2022 akan berakhir, dan kakitangan kami di Bitcoinist memutuskan untuk melancarkan Istimewa Percutian Kripto ini untuk memberikan beberapa perspektif tentang industri crypto. Kami akan bercakap dengan berbilang tetamu untuk memahami naik turun tahun ini untuk crypto.

Berdasarkan semangat klasik Charles Dicken, "A Christmas Carol," kami akan melihat kripto dari sudut yang berbeza, melihat kemungkinan trajektorinya untuk 2023 dan mencari titik persamaan di antara pandangan berbeza industri ini yang mungkin menyokong masa depan kewangan.

Ben Lilly: “(…) untuk asas… Tiada apa yang berubah. Jika ada, pembina membina lebih pantas berbanding sebelum ini. Kita semua veteran tahu bahawa sekarang adalah minggu paling produktif yang boleh anda miliki dalam crypto. Ia adalah satu rahmat kepada mereka yang dapat mengharungi masa yang lemah seperti itu.”

Dan sekarang, untuk pusingan bonus, kami bercakap dengan Ben Lilly, Pengasas Bersama di Makmal Jarvis, firma analisis dalam rantaian dan reka bentuk token yang menjejaki pasaran kripto. Lilly menawarkan pandangannya tentang keadaan semasa industri, mengapa Pasaran Beruang mesti digunakan sebagai masa untuk membina, dan mengapa kelas yang baru lahir telah matang. Inilah yang dia katakan kepada kami:

S: Apakah perbezaan paling ketara untuk pasaran crypto hari ini berbanding Krismas 2021? Di luar harga Bitcoin, Ethereum, dan lain-lain, apakah yang berubah daripada saat euforia itu kepada ketakutan yang berterusan hari ini? Adakah terdapat penurunan dalam penerimaan dan kecairan? Adakah asas masih sah?

J: Pada Disember 2021, kami membincangkan sama ada Rizab Persekutuan AS akan mengikuti atau tidak kenaikan kadar dalam menghadapi inflasi yang menggelegak. Setahun kemudian, apa yang kita lihat ialah dorongan strategik untuk mengatakan bahawa mereka akan mengambil dua langkah, dan sebaliknya mengambil tiga langkah secara hawkish/menurun. Ia bukan sahaja menjejaskan pasaran, tetapi memastikan pasaran tidak menemui sebarang tapak kukuh untuk membina momentum.

Mentaliti ini membawa kepada rejim kembara yang pantas. Kesan angin turun ialah dolar kerana mata wang adalah aset untuk dipegang. Dan kebanyakan perkara lain kehilangan nilai kepada dolar.

Ramai orang suka mengatakan Bitcoin, Ethereum dan aset lain "hilang nilai". Ini adalah nama yang salah. Kami menetapkan harga dalam dolar AS, dan berbanding dengan dolar, aset ini kehilangan nilai yang besar.

Apa yang ramai orang juga sedar secara perlahan ialah kebanyakan peserta dalam pasaran crypto adalah dan merupakan spekulator. Ini agak malang, pada pendapat saya. Dan sesuatu yang saya lihat untuk menjejaki lebih baik dengan data.

Penurunan spekulator (dan banyak pembuat pasaran menutup kedai) telah meninggalkan lubang yang ketara dalam kecairan. Kami sedia maklum akan perkara ini. Amat sukar bagi pembuat pasaran untuk berjalan lancar pada beberapa pertukaran peringkat kedua kerana bukunya agak kering. Kami memahami perkara ini dengan baik semasa kami mula meneroka pembuatan pasaran kerana pasukan kami telah menjalankan sistem perdagangan autonomi selama setengah dekad sekarang. Pelanggan kini lebih banyak meminta kami untuk membuat pasaran, jadi pasukan kami telah mula meningkatkan operasi ini untuk 2023.

Bagi asas… Tiada apa-apa yang berubah. Jika ada, pembina membina lebih pantas berbanding sebelum ini. Kita semua veteran tahu bahawa sekarang adalah minggu paling produktif yang boleh anda miliki dalam crypto. Ia adalah satu rahmat kepada mereka yang dapat mengharungi masa yang lemah. Saya melihat beberapa penyelesaian teknologi yang sangat mengagumkan akan membuahkan hasil sekarang. Pasukan kami sedang menguji beberapa daripadanya pada masa ini dan ingin meluaskan kefungsian pada rantaian kami dalam beberapa bulan akan datang – sesuatu yang telah kami terokai selama bertahun-tahun sekarang. Bagi kami, ia adalah bukti bahawa asas industri semakin baik.

S: Apakah naratif dominan yang mendorong perubahan dalam keadaan pasaran ini? Dan apa yang sepatutnya menjadi naratif hari ini? Apa yang kebanyakan orang terlepas pandang? Kami melihat pertukaran kripto utama meletup, dana lindung nilai yang dianggap tidak boleh disentuh, dan ekosistem yang menjanjikan utopia kewangan. Adakah Crypto masih masa depan kewangan, atau adakah komuniti perlu meneruskan visi baharu?

J: Operasi yang berlaku onchain menjadi lebih diingini berbanding sebelum ini. Pelanggan kami mendorong kami ke arah ini, yang memberitahu kami bahawa mentaliti tidak percaya, sahkan menjadi lebih menonjol. Saya suka mendengar ini dan berharap untuk mendorong semua yang kami lakukan untuk berada dalam rantaian sepenuhnya pada tahun-tahun akan datang.

Saya akan menyatakannya dengan cara ini, tidak pernah saya bayangkan pasukan kami akan meneliti teknologi pengetahuan sifar untuk menjalankan sebahagian daripada operasi kami. Ringkasnya, penglihatannya adalah sama, cuma lebih terhablur – satu proses yang akan terus berlaku apabila tahun berlalu.

S: Jika anda mesti memilih satu, pada pendapat anda apakah detik penting untuk crypto pada tahun 2022? Dan adakah industri akan merasakan akibatnya sepanjang 2023? Di manakah anda melihat industri Krismas akan datang? Adakah ia akan bertahan pada musim sejuk ini? Arus perdana sekali lagi mengisytiharkan kematian industri. Adakah mereka akhirnya dapat melakukannya dengan betul?

J: Detik penting ialah GBTC merosot ke NAB negatif.

Apabila arus telah ditarik balik pada tahun 2022, kami mengetahui apa yang sebenarnya berlaku di perairan kripto, dan kami melihat banyak letupan yang berpunca daripada produk Grayscale Trust.

Three Arrows Capital, Genesis, DCG, BlockFi, Voyager, dan lain-lain semuanya dikaitkan dengan Amanah dan memandangkan nilai Amanah adalah lebih daripada nilai semua saham tertunggak (NAV negatif), dinamik pasaran menyebabkan permintaan spot berkurangan. April 2021.

Masa dengan ini dan apa yang dilakukan oleh Rizab Persekutuan AS dengan kenaikan kadar adalah seperti pedang bermata dua di mana kedua-dua tepi dihalakan ke arah yang sama. Kadar yang lebih tinggi dan permintaan spot yang lebih rendah disebabkan oleh produk Skala Kelabu toksik bermakna pedang pasaran beruang dipotong dua kali lebih banyak.

Bagi tahun 2023, saya masih fikir beberapa yang terburuk akan datang. Saya tidak semestinya merujuk kepada harga di sini. Saya bercakap tentang operasi yang tidak mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk mengharungi musim sejuk. Pendapatan menurun, peserta baharu kripto menurun. Walaupun saya fikir ini bagus dalam satu cara kerana ia menyingkirkan industri perniagaan yang dikendalikan dengan buruk, ia akan menyebabkan beberapa kebimbangan utama untuk industri apabila syarikat menutup pintu mereka.

Ia tidak akan menjadi penghujung industri dari sudut pandangan saya. Mereka yang mempunyai modal mempunyai banyak landasan. Malah mereka yang tidak mempunyai landasan berbilang tahun dikendalikan oleh pembina yang sangat bersemangat. Menjelang akhir tahun 2023 kita akan melihat pasaran kembali hidup dengan penuh keterujaan. Saya tidak percaya ia akan menjadi pasaran yang hebat dengan apa-apa cara… Ia lebih kepada projek yang melancarkan perkara yang mereka sibuk membina untuk tahun ini. Anda memberi sekumpulan pembangun kripto setahun untuk membina, hasilnya sangat mengejutkan.

S: Dan, sudah tentu, kita perlu bertanya; ramai yang mendakwa bahawa kejatuhan FTX menyebabkan industri kembali kepada pasaran beruang 2018. Kembali ke era Penawaran Syiling Permulaan (ICO), kepada hari kripto yang dipanggil "Wild Wild West", apakah pendapat anda tentang idea ini, dan di manakah kedudukan industri sekarang? Lebih penting lagi, apakah peranan Jarvis dalam konteks ini, dan di manakah sasaran anda pada tahun 2023 dan seterusnya?

A: Kripto semakin matang sama seperti kita semua semakin meningkat usia. Anda bertanya kepada sesiapa sahaja yang pernah mengalami pasang surut sama ada mereka kembali ke masa mereka masih muda... Kebanyakan akan berkata mereka lebih bijak, dan selalunya halangan itu ialah bagaimana kita benar-benar menyedari potensi kita. Kripto adalah sama.

Kami telah membincangkan lebih awal tentang bagaimana penyelesaian onchain lebih diminati berbanding sebelum ini... Baiklah, industri ini mempunyai kesan buruk terhadap entiti terpusat seperti FTX, yang mempunyai satu matlamat untuk menghasilkan wang, dan tidak menyumbang kepada ruang.

Ruang akan lebih bijak bergerak ke hadapan. Dan kami berharap Jarvis Labs dapat membantu mendorong pemikiran ini. Pasukan kami telah sibuk dalam banyak bahagian menegak. Kami mempunyai pasukan yang membina penyelesaian perisian, metrik baharu, papan pemuka, reka bentuk token, algoritma dan beberapa perkara lain yang akan kami dedahkan tidak lama lagi. Tetapi jika saya terpaksa mengekalkannya kepada satu peranan, ia adalah untuk membantu memperkasakan semua orang untuk mengekalkan kripto pada standard yang lebih tinggi. Kita boleh jadi lebih baik. Jom jadi lebih baik.