Selepas kejatuhan mata wang kripto Terraform Labs, Terra (LUNA), dan syiling stabilnya, Terra (UST), tanggapan “penstabilan algoritma” telah jatuh ke tahap populariti yang rendah, baik dalam dunia mata wang kripto dan dalam kalangan pemerhati arus perdana.
Respons emosi ini, bagaimanapun, sangat bertentangan dengan realiti. Malah, penstabilan algoritmik aset digital ialah kelas mekanisme yang sangat berharga dan penting yang penggunaan yang sesuai akan menjadi kritikal jika sfera kripto adalah untuk memenuhi matlamat jangka panjangnya untuk menambah baik sistem kewangan arus perdana.
Rantaian sekat, dan struktur data lain yang serupa untuk rangkaian pengkomputeran terdesentralisasi yang selamat, bukan sahaja mengenai wang. Disebabkan oleh akar sejarah teknologi blockchain dalam Bitcoin (BTC), walau bagaimanapun, tema wang digital berasaskan blockchain dijalin jauh ke dalam ekosistem. Sejak penubuhannya, aspirasi teras ruang blockchain ialah penciptaan mata wang kripto yang boleh berfungsi sebagai media pembayaran dan simpanan nilai, secara bebas daripada "mata wang fiat" yang dicipta, dipertahankan dan dimanipulasi oleh kerajaan negara.
Berkaitan: Pembangun boleh menghalang penggodaman crypto 2022 jika mereka mengambil langkah keselamatan asas
Walau bagaimanapun, setakat ini, dunia crypto telah gagal dengan teruk dalam memenuhi aspirasi asalnya untuk menghasilkan token yang lebih baik daripada mata wang fiat untuk pembayaran atau untuk penyimpanan nilai.
Malah, aspirasi ini boleh dipenuhi dengan jelas — tetapi untuk mencapainya dengan cara yang boleh dikendalikan memerlukan penggunaan kreatif penstabilan algoritma, mekanisme yang sama LUNA dan projek Ponzi-esque lain telah disalahgunakan dan dengan itu memberikan reputasi yang tidak adil.
Hampir semua token kripto di luar sana hari ini membatalkan kelayakan mereka sebagai alat yang berguna secara meluas untuk pembayaran atau penyimpanan nilai atas pelbagai sebab — ia terlalu lambat dan mahal untuk diurus niaga, dan nilai pertukarannya terlalu tidak menentu.
Masalah "lambat dan mahal" ditangani secara beransur-ansur melalui penambahbaikan dalam teknologi asas.
Masalah turun naik bukan disebabkan secara langsung oleh kelemahan teknologi tetapi lebih kepada dinamik pasaran. Pasaran kripto tidak begitu besar berbanding dengan saiz sistem kewangan global, dan ia banyak didagangkan oleh spekulator, yang menyebabkan kadar pertukaran naik turun secara liar.
Penyelesaian terbaik dunia kripto telah ditemui untuk isu turun naik ini setakat ini ialah “stablecoin,” iaitu mata wang kripto dengan nilai yang disematkan pada mata wang fiat seperti dolar Amerika Syarikat atau euro. Tetapi pada asasnya terdapat penyelesaian yang lebih baik untuk ditemui yang mengelakkan sebarang pergantungan pada fiat dan membawa kelebihan lain melalui penggunaan penstabilan algoritma dengan cara yang bijak (dan tidak rasuah).
Masalah dengan stablecoin
Stablecoin seperti Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) dan USD Coin (USDC) mempunyai nilai yang terikat hampir dengan USD, yang bermaksud ia boleh digunakan sebagai penyimpan nilai hampir sama pastinya dengan akaun bank biasa. Bagi orang yang sudah menjalankan perniagaan dalam dunia kripto, terdapat kemudahan untuk menyimpan kekayaan dalam bentuk yang stabil dalam dompet kripto seseorang, jadi seseorang boleh dengan mudah mengalihkannya ke sana ke mari antara bentuk stabil dan pelbagai produk kripto lain.
Stablecoin terbesar dan paling popular adalah "disokong sepenuhnya," bermakna, sebagai contoh, setiap unit setara dolar USDC sepadan dengan satu dolar AS yang disimpan dalam perbendaharaan organisasi yang menyokong USDC. Jadi jika semua orang yang memegang unit USDC meminta untuk menukarnya dengan USD pada masa yang sama, organisasi akan dapat memenuhi semua permintaan dengan pantas.
Sesetengah stablecoin disokong secara pecahan, bermakna jika, katakan, $100 juta dalam stablecoin telah dikeluarkan, mungkin terdapat hanya $70 juta dalam perbendaharaan yang sepadan yang menyokongnya. Dalam kes itu, jika 70% daripada pemegang stablecoin menebus token mereka, semuanya akan baik-baik saja. Tetapi jika 80% menebus token mereka, ia akan menjadi masalah. Untuk FRAX dan stablecoin lain yang serupa, kaedah penstabilan algoritma digunakan untuk "mengekalkan pasak." Iaitu, untuk memastikan nilai tukaran stablecoin kekal sangat hampir dengan tambatan USD.
UST Terra ialah contoh stablecoin yang rizab sokongannya sebahagian besarnya terdiri daripada token yang dicipta oleh orang di belakang LUNA sebagai token tadbir urus untuk platform mereka, bukannya USD atau mata wang kripto seperti BTC atau Ether (ETH) ditakrifkan secara bebas daripada LUNA. Apabila LUNA mula tidak stabil, nilai tanggapan token tadbir urus mereka turun, yang bermaksud nilai tunai rizab mereka menurun, yang menyebabkan ketidakstabilan selanjutnya, dsb.
Walaupun LUNA menggunakan penstabilan algoritma, masalah utama dengan persediaan mereka bukanlah ini — ia adalah kehadiran pekeliling ganas dalam tokenomik mereka, seperti penggunaan token tadbir urus mereka sendiri sebagai rizab sokongan. Seperti kebanyakan mekanisme kewangan fleksibel lain, penstabilan algoritma boleh dimanipulasi.
Setiap kerajaan utama secara eksplisit menyasarkan stablecoin dalam latihan kawal selia semasa mereka, dengan matlamat untuk menghasilkan peraturan ketat mengenai pengeluaran dan sifat mana-mana token kripto yang berusaha untuk memadankan nilai mata wang fiat.
Jawapan kepada semua isu ini agak mudah: Gunakan fleksibiliti infrastruktur kontrak pintar berasaskan blokchain untuk mencipta instrumen kewangan baharu yang mencapai bentuk kestabilan yang berguna tanpa bergantung kepada fiat.
Pembebasan penstabilan algoritma
"Kestabilan" secara intrinsik tidak bermaksud korelasi dengan nilai mata wang fiat. Apa yang dimaksudkan untuk token menjadi stabil ialah tahun demi tahun, kosnya kira-kira jumlah token yang sama untuk membeli jumlah barangan yang sama — lobak merah, ayam, bahan pagar, nadir bumi, perkhidmatan perakaunan, apa sahaja.
Ini membawa kepada apa yang dilakukan oleh rakan sekerja saya dalam projek Cogito, dengan token baharu yang mereka panggil "tracercoins," yang sebenarnya adalah stablecoin tetapi dalam jenis yang berbeza, disematkan lebih kurang kepada kuantiti selain daripada mata wang fiat. Contohnya, Cogito G-coin disematkan pada indeks sintetik yang mengukur kemajuan dalam menambah baik alam sekitar (cth, suhu global).
Tracercoins boleh diprogramkan untuk menjejaki transaksi dalam apa jua cara yang dikehendaki oleh undang-undang dalam bidang kuasa di mana ia digunakan. Tetapi mereka tidak cuba untuk meniru mata wang mana-mana negara tertentu, jadi mereka mungkin tidak akan dikawal selia ketat seperti yang disematkan fiat. stabilcoins.
Berkaitan: Bahasa pengaturcaraan menghalang DeFi arus perdana
Oleh kerana pasak untuk token ini adalah sintetik, ia bukanlah isu psikologi pasaran yang traumatik jika token berbeza daripada pasaknya sedikit dari semasa ke semasa.
Oleh itu, apa yang kita ada di sini adalah simpanan nilai yang berpotensi lebih baik walaupun daripada dolar AS dan aset kewangan tradisional yang lain, dari segi mengekalkan nilai asas semasa dunia berkembang … dan yang tidak menentu berbanding BTC dan aset kripto standard lain kerana penstabilan yang terbina dalam tokenomik mereka.
Ditambah dengan pengoptimuman kecekapan blockchain moden, kami juga mempunyai mekanisme pembayaran yang berdaya maju yang tidak terikat dengan mata wang mana-mana satu negara.
Crypto mempunyai potensi untuk memenuhi aspirasi jangka panjangnya yang bercita-cita tinggi termasuk mencipta token kewangan yang berfungsi sebagai kedai nilai dan mekanisme pembayaran yang lebih baik daripada mata wang fiat.
Untuk merealisasikan potensi ini, komuniti perlu mengetepikan kebimbangan yang ditanggung oleh pelbagai penipuan, penipuan dan sistem reka bentuk yang buruk yang telah melanda dunia crypto, dan secara agresif menggunakan alat terbaik yang ada — seperti penstabilan algoritma berasaskan rizab pecahan — dalam perkhidmatan reka bentuk kreatif yang bertujuan untuk kebaikan yang lebih besar.
Ben Goertzel ialah Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas SingularityNET. Beliau pernah berkhidmat sebagai pengarah penyelidikan di Institut Penyelidikan Perisikan Mesin, sebagai ketua saintis dan pengerusi syarikat perisian AI Novamente LLC dan sebagai pengerusi Yayasan OpenCog. Beliau lulus dari Temple University dengan PhD dalam bidang matematik.
Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah milik pengarang sahaja dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Sumber: https://cointelegraph.com/news/algorithmic-stabilization-is-the-key-to-effective-crypto-finance