Binance dan FTX Berhadap-hadapan—Tetapi Pertukaran Kripto Mana Yang Akan Mencapai Di Atas?

Pertengkaran antara Changpeng Zhao dan Sam Bankman-Fried boleh mencetuskan perang dingin kripto antara dua bursa terbesar ruang itu. 

Binance Merancang untuk Mengosongkan Pendedahan FTT

Konflik sedang berlaku antara dua paus terbesar crypto.

Pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Binance Changpeng “CZ” Zhao mendedahkan Ahad syarikatnya akan mencairkan pendedahannya kepada token FTT FTX, yang diterima sebagai sebahagian daripada keluarnya Binance daripada ekuiti FTX tahun lepas. 

Di Twitter, Zhao menggoda bahawa pembubaran itu disebabkan oleh "pendedahan baru-baru ini," dan memberi jaminan kepada pengikutnya bahawa mengalih keluar pendedahan token FTT Binance tidak dilakukan sebagai langkah menentang pesaingnya. Walau bagaimanapun, Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman-Fried tidak melihatnya seperti itu. “Seorang pesaing cuba mengejar kami dengan khabar angin palsu. FTX baik. Aset baik-baik saja,” katanya menegaskan, menjelaskan pertukarannya tidak melabur aset pelanggannya, bahawa ia telah memproses semua pengeluaran dan bahawa ia akan terus berbuat demikian. 

Walaupun nilai token FTT yang dipegang oleh Binance tidak diketahui, bursa tersebut menerima sejumlah $2.1 bilion dalam Binance USD (BUSD) dan FTT daripada keluar ekuiti FTX tahun lepas. Semalam, Zhao disahkan bahawa transaksi token 22.9 juta FTT, bernilai $584 juta, hanyalah sebahagian daripada jumlah pegangan FTT bursa. Ini sahaja bersamaan dengan 17.2% daripada jumlah FTT dalam edaran. 

Terdapat beberapa kemungkinan sebab Zhao memutuskan untuk mengurangkan pendedahan FTT Binance. Paling menonjol ialah pendedahan baru-baru ini bahawa firma perdagangan yang bersekutu dengan FTX Alameda Research mungkin menghadapi kesukaran kewangan, setiap kunci kira-kira bocor dari CoinDesk. Dokumen itu menunjukkan bahawa pada 30 Jun, Alameda memegang lebih daripada $14.6 bilion aset berbanding $7.4 bilion dalam liabiliti. Walau bagaimanapun, memandangkan kebanyakan aset firma itu terdiri daripada token sangat tidak cair seperti FTT, SRM, MAPS dan OXY, ia menimbulkan keraguan sama ada Alameda boleh membayar hutangnya. 

Selain itu, penonton seperti Dirty Bubble Media mempunyai didakwa bahawa token FTT, yang membentuk sebahagian besar kedua-dua kunci kira-kira Alameda dan FTX, mempunyai nilai yang melambung tinggi. Mereka menjelaskan bahawa menggunakan skim roda tenaga, Alameda dan FTX telah mencipta ilusi permintaan, menaikkan harga FTT dan membenarkan kedua-dua pihak mengambil pinjaman besar terhadap pegangan FTT mereka. Walau bagaimanapun, kini Alameda Research nampaknya telah kehabisan wang tunai, dibuktikan oleh kunci kira-kira yang bocor baru-baru ini, roda tenaga FTT mengalami tekanan. 

Sebagai tindak balas kepada tuduhan ini, Ketua Pegawai Eksekutif Alameda Research Caroline Ellison menafikan bahawa firma dagangannya berada dalam keadaan yang teruk. Di Twitter, dia mendakwa bahawa kunci kira-kira yang bocor adalah hanya untuk subset entiti korporat Alameda, sambil menambah bahawa firma itu memegang aset tambahan bernilai $10 bilion. 

Selain itu, Ellison balas kepada niat Zhao untuk menjual pendedahan FTT Binance dengan menawarkan untuk membeli semua token syarikatnya pada $22 setiap satu. Ini menimbulkan persoalan: Mengapa Alameda tidak mahu FTT jatuh di bawah $22? Ramai telah membuat spekulasi bahawa ini adalah kerana sebahagian besar liabiliti Alameda dicagarkan terhadap FTT. Firma itu mungkin mula menghadapi panggilan margin ke atas pinjamannya jika FTT jatuh jauh di bawah $22. Sebaliknya, Ellison hanya boleh memilih $22 untuk tawaran pembeliannya kerana token itu didagangkan berhampiran masa tweetnya. 

Walau apa pun, Zhao nampaknya percaya bahawa risiko memegang FTT kini melebihi potensi ganjaran. Sama ada Zhao sengaja atau tidak, tindakannya telah dilihat oleh Bankman-Fried dan komuniti crypto yang lebih luas sebagai Binance menendang FTX semasa ia gagal. Sama ada kedua-dua paus kripto ini boleh mengetepikan perbezaan mereka dan mencari penyelesaian kepada perselisihan semasa mereka berkemungkinan besar akan memberi kesan kepada ruang kripto ke hadapan. 

Perang Dingin Crypto

Jika Bankman-Fried dan Zhao tidak dapat menyelesaikan perbezaan mereka tidak lama lagi, ia boleh mengakibatkan konflik berlarutan antara dua bursa terbesar crypto. 

Zhao menjelaskan dalam pengumuman awalnya bahawa dia mahu menghapuskan pendedahan FTT Binance dengan cara yang "meminimumkan kesan pasaran." Jika dia benar-benar tidak mempunyai motif tersembunyi untuk perpindahannya, adalah masuk akal untuk menerima tawaran Ellison untuk membeli kedudukan FTTnya dengan harga $22 setiap token. Sama ada Zhao memutuskan untuk menjual FTT di kaunter dan bukannya terus ke pasaran akan memberikan petunjuk yang baik tentang niat sebenar beliau. 

Walau bagaimanapun, memandangkan bola berada dalam keadaan baik dan benar di gelanggang Zhao, dia tidak mempunyai kewajipan untuk menerima keputusan yang paling baik untuk Alameda dan FTX. Sejak awal lagi, Binance sudah pasti berada dalam kedudukan yang lebih kukuh—pertukaran itu mempunyai pasaran kripto yang paling cair di dunia serta pengguna yang paling ramai. Walaupun terdapat kontroversi yang lalu, persepsi awam Zhao jauh lebih baik daripada Bankman-Fried hari ini. Perbincangan terkini mengenai peraturan kripto, termasuk prestasi buruk dalam a Tanpa bank perbahasan dengan Ketua Pegawai Eksekutif ShapeShift Erik Voorhees, telah mengambil kira imej CEO FTX. 

Jika Zhao memutuskan untuk memasarkan FTT Binance, ia mungkin akan menyebabkan turun naik jangka pendek dan memaksa FTX atau Alameda untuk membeli semula jumlah tersebut untuk menaikkan harga token. Walau bagaimanapun, dengan maklumat semasa yang ada, nampaknya tidak mungkin ini dengan sendirinya akan menyebabkan kerosakan yang serius. Kebimbangan yang lebih besar untuk FTX ialah persepsi pasaran terhadap peristiwa sedemikian. Jika pemegang FTT dan pelanggan FTX yang mencukupi hilang kepercayaan terhadap pertukaran dan tokennya, ia boleh menyebabkan bank berjalan, mengakibatkan situasi yang lebih mengerikan. 

Walau bagaimanapun, apa yang FTX dan entiti berkaitannya mempunyai yang Binance tidak mempunyai adalah hubungan kerajaan dan kawal selia. Bankman-Fried mempunyai hubungan yang lebih baik dengan pengawal selia dan pegawai kerajaan AS berbanding Binance, sebelum ini memberikan keterangan di hadapan Kongres dan mengetuai usaha untuk mendraf peraturan kripto di Washington, DC Ketua Pegawai Eksekutif FTX juga telah melukis dirinya sebagai seorang altruis yang unik yang merancang untuk menderma sebahagian besar hartanya untuk tujuan kebajikan. Imej ini telah dimainkan dengan baik dengan golongan elit kaya, menjadikannya tempat di beberapa muka depan majalah dan juga penonton dengan Bill Clinton dan Tony Blair yang mempunyai hubungan baik di FTX yang berpangkalan di Bahamas persidangan crypto awal tahun ini. 

Sebaliknya, Binance telah bergelut dengan pengawal selia di AS dan di luar negara sehingga baru-baru ini. Sepanjang 2021, firma itu terpaksa mengeluarkan produk daripada pertukarannya di beberapa bidang kuasa apabila melanggar peraturan tempatan. Di Malaysia, kerajaan malah mengarahkan jumlah larangan Binance, memberitahu bursa untuk melumpuhkan laman webnya di negara ini. Di tempat lain, Jabatan Kehakiman AS dokumen yang diminta daripada Zhao dan eksekutif Binance lain yang berkaitan dengan pemeriksaan anti-pengubahan wang haram bursa dan isu pematuhan pengendalian komunikasi. Awal tahun ini, a Reuters laporan dakwaan Binance telah membenarkan lebih daripada $2.35 bilion dana jenayah diproses melalui pertukarannya antara 2017 dan 2021. 

Walaupun Zhao mungkin mempunyai kelebihan pada masa ini, hubungan Bankman-Fried boleh mengubah jadual jika pertelingkahan semasa berkembang menjadi konflik yang besar. Walaupun kedua-dua pihak telah menyatakan hasrat untuk bekerjasama, sama ada mereka akan dapat mengetepikan perbezaan mereka demi ekosistem crypto yang lebih luas masih belum jelas. 

Pendedahan: Pada masa menulis artikel ini, penulis memegang FTT dan beberapa mata wang kripto lain.