Pengeluar ETF Rantaian Sekat Dengan 'Crypto Street Cred' Boleh Meningkat Puncak

Teknologi Blockchain terus membentangkan janji yang menarik, yang mampu meningkatkan kecekapan dan ketelusan, kata pemimpin kewangan. 

Namun ETF berfokuskan blokchain yang dikeluarkan oleh beberapa kumpulan dana terbesar dan paling berpengaruh di dunia mempunyai sangat sedikit aset untuk ditunjukkan kepadanya. 

Pelabur tidak menghargai tawaran BlackRock

Frasa “chain block, bukan bitcoin” telah menjadi seruan untuk pembiaya tradisional dan orang asli kripto — sentimen bahawa teknologi asas kripto lebih berharga daripada token yang tidak menentu sahaja. 

Tokenisasi telah menjadi amalan kripto yang jenis Wall Street terbiasa dengan permainan sekuriti bersandarkan aset sering diperjuangkan sebagai kelas aset AS terkawal.

Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock Larry Fink berkata bahawa sekuriti token adalah "generasi seterusnya untuk pasaran" semasa sidang kemuncak New York Times pada bulan November.

Syarikat itu, yang mempunyai kira-kira $9 trilion dalam aset di bawah pengurusan, melancarkan iShares dan Blockchain Tech ETF (IBLC) pada April 2022. BlackRock menambah dana itu kepada suite produk "megatrend"nya pada masa itu. 

Tetapi selepas lebih setahun di pasaran, aset IBLC di bawah pengurusan berada pada jumlah sedikit $7 juta. Dana itu — dengan pegangan teratas termasuk Riot Platforms, Coinbase dan Block — turun kira-kira 8% daripada sebulan yang lalu, tetapi meningkat 68% tahun sehingga kini hingga tengah hari Selasa. 

Hanya 21 daripada 400 atau lebih ETF BlackRock (termasuk yang di bawah anak syarikat iSharesnya) mempunyai aset kurang daripada IBLC, menurut data ETF.com. 

Jurucakap BlackRock enggan mengulas. 

Aset dalam dana tematik secara umumnya — produk yang memfokuskan pada arah aliran tertentu dari segi lipatannya — meningkat lebih daripada dua kali ganda sejak sebelum wabak, data Morningstar menunjukkan. 

Namun, sepanjang April, aset sektor itu telah menjunam, jatuh kira-kira 40% sejak pasaran memuncak pada pertengahan 2021. 

Malah Ark Invest's Innovation ETF (ARKK) — tawaran popular baru-baru ini yang mengawal sehingga $7.8 bilion dalam aset — telah menempah aliran keluar.

Itu walaupun tahun sehingga kini keuntungan lebih daripada 26%, menurut Neena Mishra, pengarah penyelidikan ETF untuk Penyelidikan Pelaburan Zacks.  

"Ketidakpastian pasaran tahun ini telah mendorong pelabur ke kawasan pasaran yang lebih selamat, dan selera pelabur untuk aset berisiko kekal rendah," katanya kepada Blockworks. 

Nathan Geraci, presiden The ETF Store, berkata sesetengah pelabur mengalami kecederaan teruk semasa kekalahan tahun lepas dan berkemungkinan tidak mahu hangus lagi — terutamanya kerana SEC telah bertindak keras terhadap crypto. 

"Saya fikir subset pelabur lain hanya memperuntukkan kepada ETF niaga hadapan bitcoin," kata Geraci. "Akhirnya, saya percaya bahawa ramai pelabur masih menunggu tawaran sebenar: spot bitcoin ETF."

Baca lebih lanjut: SEC Menjawab Permintaan Coinbase Untuk Tindakan: 'Tidak'

Daya tarikan kecil untuk Invesco, Fidelity 

BlackRock bukan satu-satunya gergasi dana yang bergelut untuk mengumpulkan aset untuk dana bersebelahan kriptonya.

Fidelity dibawa ke pasaran Crypto Industri dan Pembayaran Digital ETF (FDIG) beberapa hari sebelum pelancaran IBLC. Selepas 15 bulan di pasaran, ia mempunyai aset $30 juta. FDIG meningkat 53% setakat ini pada 2023.

"Di mana pelanggan kami melabur lebih penting daripada sebelumnya, dan matlamat Fidelity adalah untuk menyediakan pilihan kepada pelanggan kami — rangkaian pelbagai produk dan perkhidmatan yang memenuhi matlamat pelaburan mereka yang berbeza," kata jurucakap Fidelity kepada Blockworks dalam satu kenyataan. "Seperti apa sahaja yang kami bawa ke pasaran, kami mengambil pandangan jangka panjang."

Sebelum BlackRock dan Fidelity melancarkan tawaran berkaitan blockchain, Invesco memperkenalkan Crypto Economy ETF (SATO), serta Pengguna Blockchain dan Decentralized Commerce ETF (BLKC).

Dana yang dilancarkan pada Oktober 2021 di bawah perkongsian dengan Galaxy Digital — tetapi produk tersebut hanya mempunyai aset gabungan $6 juta. SATO dan BLKC masing-masing meningkat 75% dan 35% tahun sehingga kini.

Invesco enggan mengulas.  

Walaupun keempat-empat ETF daripada BlackRock, Fidelity dan Invesco ini mempunyai aset kurang daripada $50 juta kesemuanya, ETF Perkongsian Data Transformasional Amplify Investments (BLOK), mempunyai $450 juta yang besar. Ia mendapat manfaat daripada menjadi penggerak pertama, yang dilancarkan pada Januari 2018.

BLOK didagangkan kira-kira 28% lebih tinggi daripada pada awal tahun, di bawah beberapa jenama setaranya. 

Penerbit dengan "kred kredit jalanan" crypto lebih berkemungkinan bergema dengan pelabur, kata Geraci kepada Blockworks.  

“Adakah anda mahu firma yang pakar dalam crypto mengurus dan menyokong ETF anda atau firma yang menawarkan setiap jenis tema pelaburan di bawah matahari?” katanya. “Walaupun Fidelity mempunyai beberapa bahagian dalam bidang ini, Invesco dan BlackRock bukanlah nama biasa dalam crypto.” 

Nyahsenarai kelihatan?

Seperti pelabur, kumpulan dana sering salah masa kemasukan atau keluar mereka.

Walaupun pembekal secara rutin membubarkan produk yang gagal menarik aset, penerbit yang lebih kecil dengan hanya beberapa dana berkemungkinan besar untuk menutup dana yang tidak popular, kata Mishra.

Geraci pada November berkata beliau menjangkakan pengeluar dana akan menyahsenarai beberapa dana blockchain pada tahun akan datang.

Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ), yang dilancarkan pada Julai 2021, ditutup pada Januari.  

"Pembekal yang lebih besar boleh mengekalkan produk yang berprestasi rendah untuk lebih lama jika mereka melihat potensi jangka panjang," kata Mishra kepada Blockworks. "Saya telah melihat beberapa kes di mana produk mengantuk kembali hidup selepas tempoh minat yang kurang memberangsangkan daripada pelabur."

Beliau memetik ETF yang memberi tumpuan kepada inisiatif tenaga bersih, serta produk uranium, sebagai contoh. 

SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) State Street pada mulanya bergelut untuk menarik aset apabila ia dilancarkan pada 2018. 

Ia mencatatkan hanya $7 juta aliran masuk bersih pada 2019, menurut data ETF.com.

Tetapi dana itu terus membawa masuk $136 juta dan $242 juta pada 2020 dan 2021, masing-masing.

Dapatkan berita dan cerapan kripto popular hari ini dihantar ke e-mel anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.

Mahu alfa dihantar terus ke peti masuk anda? Dapatkan idea perdagangan degen, kemas kini tadbir urus, prestasi token, tweet yang tidak boleh dilepaskan dan banyak lagi daripada Taklimat Harian Blockworks Research.

Tak sabar? Dapatkan berita kami secepat mungkin. Sertai kami di Telegram dan ikuti kami di Google News.