Cathie Wood dari ARK Invest: crypto pada 2023

Pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif ARK Invest Cathie Wood berhujah bahawa 2023 boleh menjadi tahun aliran untuk crypto. 

Dia baru-baru ini menyiarkan a video di laman web rasmi ARK Invest di mana dia menerangkan visinya untuk pasaran kewangan pada tahun baharu. 

Titik perubahan Fed untuk pasaran crypto menurut ARK Invest

Beliau berkata bahawa titik perubahan utama bagi pasaran kewangan pada 2023 boleh menjadi perubahan dalam dasar monetari Fed, iaitu bank pusat AS. 

Dengan tercetusnya wabak itu pada Mac 2020, Fed memulakan kempen pengembangan terbesarnya, setakat mencipta dan mengagihkan $4.7 trilion kepada pasaran dalam masa dua tahun, lebih daripada menggandakan kunci kira-kiranya. 

Dasar yang banyak berkembang ini terhenti sepanjang tahun lepas, disebabkan oleh peningkatan ketara dalam inflasi. Malah, Fed pada ketika itu terpaksa memulakan dasar sekatan, sehinggakan ia telah mengurangkan kunci kira-kiranya sebanyak 500 bilion, dan menaikkan kadar faedah kepada 4.5%. 

Kenaikan kadar bermula pada Mac, tetapi mulai Mei ia menjadi lebih sukar, dengan kenaikan bulanan sehingga 75 mata asas. 

Semasa fasa ini, yang telah berlangsung selama hampir setahun sekarang, ia telah meningkatkan kadar hanya sekali sebanyak 25 mata asas, lima kali ganda 50 mata asas dan dua kali sebanyak 75. 

Menurut Cathie Wood, tetapi juga menurut ramai penganalisis lain, sudah tiba masanya untuk perubahan haluan oleh Fed, yang sepatutnya mengurangkan langkah pengetatan. 

Malah, kadar inflasi telah menurun selama beberapa bulan sekarang, dan kenaikan kadar yang lebih besar lagi boleh menggalakkan ketibaan kemelesetan. 

Di AS, kemuncak kadar inflasi pada masa ini dalam sejarah berlaku pada Jun tahun lepas, apabila ia melebihi 9%. Sudah pada bulan Julai, bagaimanapun, ia telah jatuh kepada 8.5%, dan pada bulan Oktober ia juga jatuh di bawah 8%. Bulan lalu ia berada pada 6.5%, menandakan penurunan yang ketara dalam tempoh enam bulan lalu. 

Pada ketika ini. mungkin tiada lagi sebab untuk Fed menaikkan kadar sebanyak 50 atau 75 mata asas sekali lagi, sehinggakan ramai menjangkakan ia akan menaikkannya hanya sebanyak 25 mata pada bulan Februari. 

Evolusi pada tahun 2023

Tetapi apa yang sebenarnya lebih menarik ialah bagaimana keadaan mungkin berubah dalam beberapa bulan akan datang. 

Malah, Cathie Wood dari ARK Invest berhujah bahawa pada tahun 2023 inflasi boleh terus jatuh sehingga ia boleh kembali kepada atau mendekati sasaran 2% yang menentukan. 

Secara teorinya, arah aliran sepanjang enam bulan yang lalu nampaknya begini, dengan sasaran dicapai pada penghujung 2023, atau lebih munasabah pada awal 2024. Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa ramai yang tidak bersetuju dengan pandangan ini. 

Buat masa ini, nampaknya dasar monetari sekatan Fed pada tahun 2022 telah berjaya, sehingga seseorang boleh membayangkan untuk semua tujuan dan tujuan penurunan selanjutnya dalam inflasi. 

Persoalan utama adalah tepat ini, iaitu bila dan jika Fed boleh berhenti menaikkan kadar, dan mengurangkan kunci kira-kira dengan mengeluarkan kecairan daripada pasaran. 

Jika, seperti yang diandaikan oleh Wood, ini akan bermula seawal tahun 2023, ini boleh menjadi tahun tadahan untuk kedua-dua tradisional dan Crypto pasaran kewangan selepas jurang 2022. 

Khususnya, Ketua Pegawai Eksekutif dan CIO ARK Invest berhujah bahawa aset berisiko, seperti mata wang kripto, khususnya boleh mendapat manfaat daripada titik perubahan ini. 

Sebagai contoh, harga emas, yang biasanya dianggap tidak berisiko, kehilangan 22% pada tahun 2022, hanya untuk memulihkan 19% pada tahun 2023. Sebaliknya, harga Bitcoin telah kehilangan 77%, pulih hanya 45% setakat ini. 

Oleh itu, sekiranya Fed membalikkan haluan, atau sekadar menamatkan kempen ketatnya, aset yang paling rugi pada 2022 mungkin bertindak balas dengan kenaikan yang lebih besar daripada aset yang bertahan lebih baik tahun lepas. 

Kedua-dua senario

Wood secara jelas memberi isyarat bahawa Fed dijangka mengubah haluan tidak lama lagi, tetapi menambah bahawa beliau menjangkakan bahawa seawal separuh pertama 2023 kadar inflasi boleh kembali ke arah normal. 

Oleh itu, terdapat dua senario. 

Yang pertama adalah yang dibayangkan oleh CIO ARK Invest bahawa pada tahun 2023 Fed mungkin sudah mula mengurangkan kadar, memberikan oksigen kepada pasaran kewangan, dan khususnya pasaran crypto. 

Yang kedua adalah yang dibayangkan oleh ramai penganalisis lain, yang menurutnya Fed semasa 2023 hanya boleh menghentikan kenaikan kadar, menunggu untuk melihat sama ada inflasi benar-benar jatuh ke arah 2% atau tidak. 

Khususnya, jika senario pertama berlaku, portfolio Ark Invest sepatutnya menunjukkan prestasi yang baik. 

Perlu diingat bahawa Ark Invest baru-baru ini menjual pegangannya Kepercayaan Bitcoin Grayscale (GBTC) dengan keuntungan, dan membeli 320,000 saham lagi dalam pertukaran kripto Coinbase. 

Coinbase

Bukan sahaja Ark Invest telah melabur Coinbase boleh dikatakan sejak ia mendarat di pasaran saham, tetapi Wood sentiasa yakin dalam jangka panjang ke atas aset ini. 

Perlu dinyatakan walaupun saham Coinbase pada masa ini kehilangan 87% daripada paras tertinggi, dan 86% daripada harga peletakan awal April 2021. Walau bagaimanapun, harga tersebut banyak dipengaruhi oleh gelembung spekulatif yang berterusan dalam pasaran crypto, jadi ia tidak berbaloi menjadikan mereka sebagai titik rujukan. 

Jauh lebih menarik ialah hakikat bahawa harga semasa mereka adalah sejajar dengan akhir Mei 2022, iaitu, selepas letupan ekosistem Terra/Luna, tetapi sebelum kegagalan Celsius dan FTX. 

Dalam tiga minggu yang lalu khususnya, ia telah memperoleh 68%, menunjukkan bahawa ia mampu menyelesaikan sendiri sekiranya pasaran kripto terus menunjukkan prestasi yang baik seperti yang mereka lakukan pada awal 2023 ini. 

Keyakinan Ark Invest untuk pasaran crypto

Untuk bersikap adil, Wood berhujah bahawa semasa 2023 inflasi di AS mungkin berada di bawah 2%, yang sama sekali bertentangan dengan apa yang dipertikaikan oleh hampir semua penganalisis lain. 

Hakikat bahawa mereka telah berusaha selama bertahun-tahun untuk mempromosikan pelaburan crypto menunjukkan bahawa kata-kata mereka tidak berat sebelah dan objektif, dan bahawa pelaburan besar dalam Coinbase memaksa mereka untuk berharap untuk pemulihan besar dalam pasaran crypto secepat mungkin. 

Hakikatnya, seawal awal Februari, kita mungkin mempunyai jawapan pertama mengenai perkara itu, apabila Fed perlu mengatakan sama ada ia bercadang untuk menaikkan kadar semula, dan berapa banyak.