Keputusan Celsius menyinari cetakan halus perjanjian pengguna crypto

Pakar mengatakan keputusan hakim baru-baru ini bahawa aset dalam akaun yang menghasilkan hasil adalah milik Celsius, bukan pelabur, menyerlahkan betapa tingginya kepentingan dalam prosiding muflis untuk pelanggan firma crypto.

Celsius, sebuah syarikat pinjaman mata wang kripto, memfailkan perlindungan kebankrapan Bab 11 pada bulan Julai, salah satu daripada beberapa mangsa kejatuhan tahun ini dalam pasaran.  

Hakim Martin Glenn, ketua hakim untuk Mahkamah Kebankrapan AS untuk Daerah Selatan New York, memutuskan pada hari Rabu bahawa aset dalam akaun Celsius Earn adalah milik syarikat, bukan pelanggan. Akaun perolehan membolehkan pengguna mendepositkan aset ke dalam akaun Celsius, yang kemudiannya digunakan oleh Celsius untuk menjana hasil merentas pelbagai strategi pelaburan dalam rantaian dan luar rantaian.  

Glenn berkata syarat penggunaan Celsius membentuk "kontrak yang sah dan boleh dikuatkuasakan" dan "bahawa Syarat tersebut dengan jelas memindahkan hak milik dan pemilikan Earn Assets yang didepositkan ke dalam Earn Accounts daripada Pemegang Akaun kepada Penghutang." Dia mengakui keputusan itu boleh menyukarkan pelanggan Celsius untuk mendapatkan semula nilai penuh akaun mereka, kerana syarikat itu ingin menjual sebahagian daripada dirinya sendiri untuk memenuhi hutangnya. 

Glenn menambah: "Mahkamah tidak mengambil mudah akibat keputusan ini ke atas individu biasa, kebanyakan mereka mendepositkan simpanan yang ketara ke dalam platform Celsius." 

Bukan Bank Anda, Bukan Deposit Anda yang Diinsuranskan

Jennifer Schulp, pengarah kajian peraturan kewangan di badan pemikir libertarian Cato Institute, berkata keputusan itu menunjukkan kepentingan terma perjanjian dan syarat antara pelabur dan syarikat.  

"Amat penting bagi pelabur untuk memahami perkara yang mereka persetujui dengan syarikat itu," kata Schulp dalam satu temu bual. Pelabur tersebut kini akan diletakkan dalam barisan beratur sebagai pemiutang tidak bercagar, bermakna mereka tidak mungkin mendapat 100% kembali, kata Schulp.  

Schulp membezakan perbezaan antara meletakkan aset digital ke dalam firma pelaburan crypto berbanding meletakkan wang di bank, dengan menyatakan bahawa bank mempunyai insurans deposit persekutuan sekiranya berlaku kegagalan.  

"Pelabur benar-benar harus berhati-hati untuk memahami bahawa hubungan mereka dengan firma pelaburan crypto dikawal oleh perjanjian dengan firma pelaburan crypto, bukan peraturan perbankan latar belakang yang digunakan untuk bank fiat standard," kata Schulp.  

Peroleh akaun memegang aset crypto dengan nilai pasaran kira-kira $4.2 bilion pada 10 Julai 2022.  Stablecoin berjumlah $23 juta pada September 2022, menurut dokumen mahkamah. Prosiding Bab 11 membenarkan perniagaan untuk terus beroperasi kerana ia menstruktur semula untuk membayar pemiutang. 

Kesan rawatan keutamaan

Sama ada aset milik firma muflis merupakan isu utama dalam prosiding, kata Thomas Braziel, rakan kongsi di 507 Capital, yang menyediakan modal kepada syarikat penyusunan semula. Pemiutang dengan harta yang ditentukan dipertaruhkan cenderung untuk keluar mendahului apa yang dipanggil pemiutang tidak bercagar - pelanggan berhutang wang tetapi sebaliknya tanpa harta yang dipertaruhkan. 

"Jika anda mempunyai harta pusaka maka jelas, anda boleh memilih pilihan," kata Braziel dalam satu temu bual. "Anda tidak boleh mencakar kembali sesuatu yang tidak pernah menjadi milik anda." 

Ditambah Brazil: "Ini akan menyerlahkan apa yang dikatakan oleh cetakan halus untuk mana-mana institusi [kewangan terpusat] CeFi."

Sebagai contoh, pertukaran kripto Coinbase menambah pendedahan risiko dalam laporan suku tahunannya pada bulan Mei yang mengatakan jika ia memfailkan muflis, mahkamah mungkin menganggap aset pelanggan, yang pertukaran itu menjadi penjaga, sebagai aset Coinbase.  

Braziel juga menekankan kekurangan peraturan ke atas hak pelanggan dalam crypto dan menekankan kepentingan syarat perkhidmatan.  

"Kebanyakan kali dengan bank atau syarikat insurans, anda mempunyai perlindungan untuk pemegang akaun yang ditulis dalam peraturan yang melindungi orang," kata Braziel. "Jadi anda tidak boleh menulis apa sahaja yang anda mahu dalam kontrak."  

Mahkamah juga berkata pada hari Rabu bahawa stablecoin adalah milik Celsius dan syarikat itu boleh menjualnya untuk menyediakan kecairan. 

Bekas Ketua Pegawai Eksekutif Celsius Alex Mashinsky, yang dirujuk dalam keputusan Glenn mengenai akaun Earn, adalah didakwa oleh Peguam Negara New York Letitia James pada hari Khamis kerana menipu pelabur. Sebahagian daripada niat James yang dinyatakan dalam memfailkan saman itu adalah untuk mendapatkan ganti rugi bagi pihak pelanggan.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.