Coinbase bertaruh besar pada pengembangan Eropah di tengah-tengah musim sejuk crypto

Walaupun musim sejuk kripto menyejukkan aktiviti perdagangan di pasaran asalnya, Coinbase mahu pelanggan berpotensi di Eropah memberi mereka sambutan hangat. Walau bagaimanapun, melanjutkan ke Eropah mungkin tidak mencukupi untuk mengubah nasib syarikat.

AS yang didagangkan secara terbuka mata wang kripto pertukaran menutup sebahagian besar operasi Jepunnya pada pagi Selasa selepas pengurangan kakitangan sebanyak 20%. Untuk menyelaraskan semula usahanya semasa menghadapi cabaran pasaran beruang, ia juga memberhentikan 18% tenaga kerjanya pada musim panas lalu.

Coinbase tidak selalu menghadapi masalah

Coinbase semakin tinggi dalam penggunaan mata wang kripto arus perdana pada penghujung 2021. Pelabur yang tidak pernah membeli bon atau membuat pelaburan pasaran saham datang ke bursa mata wang kripto untuk berdagang token popular seperti eter, bitcoin dan dogecoin.

Kebanjiran pelanggan syarikat menyumbang kepada rekod hasil dan keuntungan 2021. Pengguna aktif bulanan pada platform meningkat lebih 300%. Pada tahun itu, jualan Coinbase melonjak kepada $7.8 bilion.

Walau bagaimanapun, kejatuhan stablecoin yang ketara menggegarkan pasaran mata wang kripto pada bulan Mei, menyebabkan harga bitcoin ke paras terendah baru dua tahun dan memaksa pelabur untuk mengeluarkan wang mereka daripada bursa berpusat seperti Coinbase. Penurunan menjadi lebih ketara selepas itu saingan kejatuhan FTX pada bulan November.

Pelarian pedagang dari pasaran telah menimbulkan bahaya eksistensi yang serius kepada Coinbase, yang memperoleh hampir 90% pendapatannya daripada komisen perdagangan. Perniagaan mungkin tidak bertahan jika tiada aliran pelanggan baharu yang berterusan.

Kesatuan Eropah merancang untuk meluluskan Peraturan Pasaran dalam Aset Kripto (MiCA), rangka kerja standard yang bertujuan untuk mengawal perdagangan mata wang kripto di seluruh 27 negara anggota Kesatuan Eropah. Itulah sebabnya syarikat percaya satu-satunya harapannya pada masa ini adalah di Eropah. Untuk mengekalkan model hasil yang sangat bergantung kepada pengguna, Coinbase berharap untuk menemui pedagang baharu di Eropah.

Sebelum MiCA berkemungkinan diluluskan dan dilaksanakan, Coinbase mula berkembang menjadi pasaran seperti Itali, Sepanyol, Perancis, Belanda, dan, di luar EU, Switzerland. Coinbase percaya bahawa iklim kawal selia yang lebih ketat di Eropah akan menawarkan kelebihan berbanding pesaing persendiriannya dan memudahkannya untuk melaksanakan matlamatnya untuk meningkatkan penguasaan pasaran.

Menurut Nana Murugesan, naib presiden pembangunan antarabangsa dan perniagaan di Coinbase,

Ia hampir seperti kebimbangan wujud bagi kami untuk memastikan bahawa kami dapat mencapai objektif kami dengan meningkatkan usaha pengembangan kami.

Murugesan mengetuai pengembangan syarikat di seluruh Eropah dengan bantuan lima pengarah serantau yang bertanggungjawab menguruskan perniagaan di setiap lokasi serba baharu.

Walau bagaimanapun, Coinbase mungkin akan menghadapi kesukaran dalam percubaannya untuk mendapatkan bahagian pasaran yang lebih besar di EU.

Ini disebabkan oleh kemungkinan bahawa perubahan perundangan yang mana Coinbase bergantung mungkin tidak mengenakan cukup ketat. peraturan-peraturan untuk menghalang aktiviti pertukaran lain di kawasan itu. Saingan suka Binance dan Crypto.com, yang telah menggunakan yuran berpatutan dan perkhidmatan perdagangan khusus mereka untuk menempa kedudukan kukuh di Eropah, menimbulkan ancaman besar kepada Coinbase. Coinbase mungkin perlu mengumpulkan dana untuk mengembangkan penawaran dagangan niaga hadapannya yang baru muncul, yang memberikan kebimbangan peraturan yang lebih besar daripada jenis perdagangan lain, dan mengetuai langkah tambahan untuk menarik pengguna Eropah ketika syarikat itu bergelut dengan jualan yang semakin berkurangan dan harga saham yang menjunam.

Keupayaan pertukaran untuk mengenakan aliran berterusan pedagang baharu dengan bayaran yang besar untuk melaksanakan urus niaga mata wang kripto menjadikan atau memecahkan model pendapatan semasa Coinbase. Tetapi semasa kemerosotan pasaran yang berlarutan, peniaga tersebut adalah antara yang pertama meninggalkan pasaran, menurut Lisa Ellis, penganalisis ekuiti kanan di MoffettNathanson LLC:

Kebanyakan pelabur runcit [permulaan] itu jatuh ke dalam hibernasi apabila harga rendah dan anda berada dalam musim sejuk crypto

Menurut pakar yang ditinjau oleh FactSet, pendapatan Coinbase untuk 2022 dijangka menurun kira-kira $3.2 bilion, atau 59%, daripada tahun sebelumnya. Syarikat itu menjangkakan penurunan hasil tahun ke tahun dan kerugian sehingga $500 juta sebelum faedah, cukai, pelunasan dan susut nilai pada tahun 2023.

Pangkalan pengguna syarikat yang merosot telah menyumbang kepada penurunan hasil dan pendapatan Coinbase. Coinbase melaporkan 8.5 juta pengguna aktif bulanan pada suku ketiga 2022, turun daripada 9.2 juta pada suku pertama. Lebih-lebih lagi, lebih sedikit orang yang berdagang di tapak secara keseluruhan.

 

Jumlah dagangan telah berhijrah dengan ketara ke Eropah sejak permulaan musim sejuk crypto awal tahun ini

-Lisa Ellis

Menurut surat yang dihantar Coinbase dengan pemegang sahamnya lewat tahun lalu, volum dagangan bulanan jatuh lebih daripada 50% di AS dari Januari hingga September 2022 berbanding hanya 18% di seluruh dunia dalam tempoh masa yang sama.

Menurut Daniel Seifert, naib presiden dan pengarah urusan serantau bahagian EMEA [Eropah, Timur Tengah, dan Afrika] Coinbase, jumlah perdagangan asing yang meningkat ini, bersama-sama dengan saiz dan populasi Kesatuan Eropah yang besar, menggalakkan Coinbase untuk mendorong untuk pasaran Eropah.

Seperti yang beliau sebutkan,

Dengan lapan bilion orang di bumi, hanya kira-kira 300 juta tinggal di Amerika Syarikat. Kami mahu memastikan kami berjaya dalam EMEA kerana kami percaya ia mempunyai ciri rumah api global yang tersendiri.

Menurut Seifert, rantau ini kini menguntungkan Coinbase untuk mewujudkan kehadiran di seluruh EU hasil daripada potensi pelaksanaan undang-undang MiCA EU. Jika penggubal undang-undang meluluskan undang-undang pada bulan Februari, mereka harus berkuat kuasa pada awal 2024.

Dia meneruskan:

Sebagai syarikat tersenarai awam yang telah kami miliki dan telah ada sejak sekian lama, tahap ketelusan yang sangat tinggi. Mempunyai juruaudit bebas yang kerap, setiap suku tahun, melihat penyata kewangan kami, akaun kami … mungkin merupakan salah satu perkara paling kukuh dari segi [mengawal peraturan] kelulusan yang boleh anda miliki.

Pesaing dan Undang-undang

Tetapi terdapat halangan di jalan, dan Coinbase bukan satu-satunya pertukaran yang meningkatkan usaha untuk mendapatkan penguasaan pasaran di EU.
Dua bursa terbesar di Eropah mengikut volum dagangan harian, Binance dan Crypto.com, sudah menyediakan perkhidmatan kepada pelanggan di kawasan sasaran Coinbase, di mana mereka kadang-kadang berfungsi tanpa permit.

Kedua-dua bursa sedang cuba untuk mendapatkan pengawal selia lesen, atau sekurang-kurangnya kebenaran sementara, dalam pasaran tersebut dan seterusnya. Binance memperoleh kelulusan kawal selianya yang kelapan di EU minggu ini apabila pengawal selia Sweden memberi kebenaran kepada syarikat itu.

Walaupun Binance milik persendirian, Crypto.com, dan syarikat lain berjuang untuk menjauhkan perhatian media daripada struktur korporat dan kewangan mereka yang keruh serta reputasi mereka kerana melanggar peraturan pada masa lalu, Ellis meramalkan bahawa Coinbase milik awam mungkin berlaku di pasaran Eropah.

Coinbase menonjol daripada pesaingnya dengan cara yang ketara terima kasih kepada fakta bahawa ia sentiasa mematuhi undang-undang, menurut Ellis, dan ini akan membantu mereka naik ke puncak.

Itu adalah benar terutamanya berdasarkan FTX runtuh pada bulan November, yang menimbulkan penelitian kawal selia pertukaran mata wang kripto dan kebimbangan pedagang tentang aset di sebalik pertukaran tersebut.

Walau bagaimanapun, masih tidak jelas sama ada hubungan Coinbase yang lebih baik dengan pengawal selia cukup untuk memujuk pelanggan Eropah untuk menyimpan dana mereka di platform syarikat. Walaupun Coinbase mengenakan yuran tetap antara 99 sen hingga $2.99 ​​untuk transaksi sehingga $200 dan yuran berasaskan peratusan sehingga 3.99% untuk transaksi melebihi $200, Binance mengenakan yuran dagangan sebanyak 0.10% untuk kebanyakan transaksi.

Memandangkan gaji orang Eropah masih terjejas teruk oleh inflasi yang berlebihan, bayaran tambahan ini mungkin menghalang pengguna baharu daripada menyertai bursa.

Selain itu, Binance mempunyai operasi perdagangan derivatif; Coinbase tidak berada di Eropah, yang boleh menjadi kelemahan untuk Coinbase. Menurut penyedia data CryptoCompare, perdagangan derivatif sudah membentuk lebih daripada 60% daripada semua transaksi perdagangan mata wang kripto, dan peratusan ini mungkin meningkat semasa kemerosotan pasaran.

Malah berkata, Coinbase mungkin mempunyai kelebihan kerana kepada undang-undang mata wang kripto baharu EU, yang mungkin memberi kuasa kepada pihak berkuasa untuk menyekat perdagangan derivatif kripto di benua itu. Terdapat beberapa bukti bahawa negara besar akan berusaha untuk menggunakan MiCA terhadap penggunaan runcit derivatif kerana ia memberikan kuasa kepada pengawal selia negara individu untuk melarang barangan crypto yang mereka anggap berbahaya.

Dalam surat kepada pihak berkuasa Eropah tahun ini, Persatuan Antarabangsa untuk Aplikasi Blockchain Dipercayai (INATBA), sebuah kumpulan advokasi bukan untung untuk teknologi blockchain, menyatakan bahawa derivatif berdasarkan aset kripto adalah satu bidang penting di mana ketidakkonsistenan tersebut boleh muncul (di bawah MiCA ). "Tidak jelas sama ada instrumen itu akan menjadi instrumen kewangan atau aset kripto merentas semua negara anggota EU dalam keadaan apabila produk derivatif merujuk aset asas yang diselesaikan dalam aset kripto dan bukannya dalam mata wang fiat."

Coinbase juga ketinggalan di belakang pesaingnya dari segi jumlah yang dibelanjakan untuk iklan di kawasan itu, yang bermaksud ia perlu berbelanja lebih untuk mengejar mereka dan memperoleh bahagian pasaran. Menurut firma penyelidikan pasaran Sensor Tower, Crypto.com membelanjakan hampir $2.5 juta untuk pengiklanan di United Kingdom pada 2021, berbanding dengan perbelanjaan Coinbase kira-kira 5%.

Walaupun undang-undang mengenai pengiklanan kripto menjadikannya mencabar untuk merancang kempen pengiklanan di beberapa kawasan Eropah, seperti UK, yang bukan ahli EU, Coinbase enggan menyatakan berapa banyak yang akan dibelanjakan untuk pengiklanan untuk dorongan Eropah terbarunya.

Namun begitu, sesetengah pelabur ragu-ragu bahawa Coinbase akan dapat menumpukan dana yang diperlukan untuk menyokong pembangunannya ke Eropah, menurut Chris Brendler, penganalisis ekuiti kanan di DA Davidson Companies. Musim sejuk kripto telah mengurangkan margin keuntungan syarikat dengan ketara.

Menurut Brendler,

[Ramai orang] berpendapat bahawa volum dagangan mata wang kripto semakin merudum, dan volum tersebut merangkumi 90% daripada hasil Coinbase, dan mereka mempunyai asas perbelanjaan yang besar ini.”

Kebimbangan wujud mengenai kestabilan kewangan dan pendapatan syarikat.

Pada 2022, saham Coinbase jatuh lebih 86%, berbanding penurunan 19% dalam S&P 500 dalam tempoh masa yang sama. Saham itu kini didagangkan pada $43, meningkat daripada rekod terendah minggu lalu sebanyak $31.55. Selepas tahun pertama yang lumayan sebagai syarikat awam pada 2021, Coinbase melaporkan kerugian sesaham sebanyak $2.43 pada suku ketiga 2022, menunjukkan syarikat itu merosot.

Keuntungan daripada Stablecoins

Walau bagaimanapun, walaupun keadaan di Wall Street kelihatan suram, terdapat satu perkembangan yang menggalakkan. Disebabkan kerjasamanya dengan Circle penerbit stablecoin, Coinbase mungkin dapat meningkatkan pendapatannya dalam pasaran yang rendah. Penurunan nilai mata wang kripto baru-baru ini dan peningkatan dalam ketidaktentuan pasaran telah meningkatkan minat pelabur terhadap stablecoin, yang direka untuk mengekalkan harga yang agak stabil dan terikat satu sama lain dengan dolar AS atau aset lain.

Melalui pendapatan faedah bersih yang dijana oleh Perbendaharaan jangka pendek yang menyokong mata wang USD terbitan Circle, tawaran stablecoin Coinbase akan membolehkan syarikat menjana lebih banyak wang, yang mungkin membantu pertukaran dalam mendapatkan pembiayaan yang diperlukan untuk menyokong beberapa pengembangan Eropahnya .

Coinbase juga mempromosikan penggunaan USDC pada skala seluruh dunia dengan menurunkan sekatan masuk seperti mengetepikan kos penukaran fiat-ke-USDC.

Perikatan itu mungkin sangat berjaya di Itali, seperti juga di kawasan lain di Eropah.

Pedagang mata wang kripto Itali, Marco Gallazi, yang mengendalikan blog perdagangan mata wang kripto “Mind the Chart,” mendakwa bahawa orang Eropah menyukai stablecoin yang ditambat pada dolar AS berbanding yang dipatok kepada euro, oleh itu insentif USDC sifar yuran Coinbase berkemungkinan menarik beberapa pelanggan mereka .

Kami lebih suka stablecoin yang ditambat pada nilai dolar daripada menggunakan euro sebagai mata wang asas kami. Terdapat kurang kecairan dalam euro, dan perubahan lebih sukar untuk diramalkan.

Menurut tinjauan Bank Pusat Eropah, kebanyakan pelabur mata wang kripto Eropah telah mengelakkan 0.2% volum dagangan yang dibuat oleh stablecoin dalam denominasi euro.

Walau bagaimanapun, klausa dalam versi semasa MiCA boleh meletakkan sekatan pada isu stablecoin yang disokong USD, mengehadkan keupayaan Coinbase untuk mendapat keuntungan daripada kerjasama Circle dan program stablecoin tanpa insentif.

Bagaimanapun, menurut Seifert, Coinbase bersedia untuk mengendalikan sebarang perubahan yang tidak dijangka pada landskap kawal selia dan akan mengubah suai strateginya dengan sewajarnya.

Seifert menyatakan,

Pasukan kami sedang meneliti draf perundangan yang kami ada sekarang dan sedang menganalisis semua itu dan jenis berjalan secara literal baris demi baris dan melihat jenis perubahan yang perlu kami lakukan untuk mematuhi.

Berkaitan

FightOut (FGHT) – Bergerak untuk Mendapat dalam Metaverse

• CertiK diaudit & CoinSniper KYC Disahkan
• Prajualan Peringkat Awal Secara Langsung Sekarang
• Dapatkan Kripto Percuma & Penuhi Matlamat Kecergasan
• Projek Makmal LBank
• Bekerjasama dengan Transak, Block Media
• Mempertaruhkan Ganjaran & Bonus