Platform Crypto-Asset Semakin Bersepadu Ke Dalam Sistem Kewangan Tradisional

Pengiklanan

 

 

Pada 3 Oktober 2022, Majlis Pemantauan Kestabilan Kewangan (FSOC) mengeluarkan laporannya sebagai tindak balas kepada Perintah Eksekutif Presiden AS Joe Biden mengenai "Memastikan Pembangunan Bertanggungjawab Aset Digital", yang dikeluarkan pada Mac 2022. FSOC ialah institusi kerajaan persekutuan yang diberi mandat termasuk mengenal pasti dan memantau risiko dan bertindak balas terhadap ancaman yang muncul kepada sistem kewangan AS.

Laporan FSOC membawa beberapa cadangan, termasuk agensi ahlinya memanfaatkan pihak berkuasa sedia ada di mana sesuai, agensi persekutuan untuk meneruskan penguatkuasaan peraturan dan peraturan semasa, dan keperluan untuk Kongres menangani jurang kawal selia yang tidak diliputi oleh sistem kawal selia sedia ada.

Cadangan lain dalam laporan FSOC termasuk penyelarasan berterusan oleh pengawal selia dalam penyeliaan entiti aset kripto, Kongres untuk meluluskan undang-undang untuk penerbit stablecoin, rejim kawal selia yang berbeza untuk entiti aset kripto yang berbeza, dan pengawal selia bank negara untuk menggunakan kuasa sedia ada mereka untuk menyemak perkhidmatan yang disediakan oleh penyedia aset kripto.

Laporan FSOC menunjukkan bahawa entiti aset kripto yang saling berkaitan dengan sistem kewangan tradisional boleh membawa kepada pendedahan kewangan yang ketara kepada pelabur. Platform aset kripto terkenal kerana berpotensi menyebabkan kesusahan kerana rangkaian luas perkhidmatan kewangan bersepadu mereka.

“Secara lebih luas, kegagalan platform aset kripto utama berkemungkinan membawa kepada kerugian bagi orang dan perniagaan yang mana ia berurus niaga secara langsung, iaitu pelanggan dan rakan niaga. Kegagalan sedemikian juga boleh menjejaskan keupayaan peserta pasaran untuk menjual dan menukar aset kripto kepada mata wang negara”, kata laporan itu.

Kegagalan beberapa platform aset kripto telah membawa kepada cabaran insolvensi bagi pelabur. “Selain itu, amalan platform meletakkan aset kripto pelanggan ke dalam akaun pegangan omnibus, di mana aset tersebut digabungkan dengan aset platform, meningkatkan risiko kebankrapan platform boleh menyebabkan pelanggannya sebagai pemiutang umum dan terdedah kepada kerugian atau kelewatan pegangan aset mereka”, kata laporan itu lagi.

Laporan itu menyatakan bahawa kekurangan umum kesalingoperasian antara platform aset kripto mendedahkan pelabur kepada risiko selanjutnya. “Khususnya, kerana tiada mekanisme langsung untuk pelanggan berdagang merentasi platform aset kripto yang berbeza, pelanggan mungkin terkunci dengan ketara ke dalam platform aset kripto individu semasa masa kesusahan melainkan mereka ingin mengeluarkan aset mereka terus ke dalam dompet peribadi dan selagi kerana pengeluaran dibenarkan dan tertakluk kepada yuran transaksi”, jelas laporan itu.

Platform aset kripto juga mungkin mendedahkan pelabur kepada kerugian besar dalam portfolio mereka. “Pelanggan mungkin mempunyai pegangan yang ketara pada platform aset kripto berdasarkan kepercayaan bahawa dana itu kepunyaan mereka, bukan platform aset kripto, yang berpotensi membawa kepada kerugian melebihi apa yang pelanggan boleh tahan dengan mudah”, laporan itu menyatakan.  

Menurut laporan FSOC, perkaitan antara platform aset kripto menimbulkan risiko selanjutnya kepada pelabur. "Akhir sekali, kegagalan platform besar mungkin juga mengganggu platform lain melalui hubungan operasi atau melalui sambungan lain seperti hutang atau pelaburan ekuiti", kata laporan itu.

Dalam ucapannya semasa pembentangan laporan FSOC, Setiausaha Perbendaharaan AS Janet L. Yellen berkata: “Secara keseluruhannya, laporan ini menyediakan asas yang kukuh untuk penggubal dasar ketika kami berusaha untuk mengurangkan risiko aset digital sambil merealisasikan potensi manfaat. Mereka juga memberikan tambahan yang berharga kepada pemahaman orang ramai tentang aset digital”.