Syarikat Crypto akhirnya mencari untuk membeli insurans. Tetapi adakah dasar di luar sana berbaloi?

Terdapat klise dalam crypto yang menanggung pasaran adalah masa untuk memberi tumpuan kepada pembinaan. Satu masa, dalam erti kata lain, untuk mengelak daripada kerja-kerja percikan seperti pengumpulan dana dan perkongsian yang memihak kepada perniagaan pembangunan produk yang lebih tenang.  

Bagi salah satu broker insurans terbesar di dunia, USI, ia adalah sebaliknya. Pasukan aset digital firma itu menggunakan tempoh ini untuk membuat dorongan bersepadu untuk pelanggan dan tawaran. 

USI secara senyap-senyap telah membina pasukan retak yang terdiri daripada 40 individu yang pakar dalam risiko yang berkaitan dengan mata wang kripto dan fintech sejak 2019. 

Broker bertindak sebagai perantara antara pengguna dan syarikat insurans. Peranan mereka adalah untuk bertindak sebagai peguam bela bagi pihak yang diinsuranskan dan membantu mencari polisi terbaik untuk keperluan mereka. Syarikat insurans jarang berinteraksi secara langsung dengan pelanggan. 

Sektor aset digital amat kurang dilayan oleh pasaran insurans yang lebih luas, sebahagiannya kerana ia masih terlalu muda tetapi juga disebabkan oleh ketidaktentuannya. Broker Aon menganggarkan kadar insurans pasaran crypto adalah di bawah 2%, menurut artikel Undang-undang Bloomberg. 

Tetapi firma crypto kini mula menyedari betapa berharganya insurans, dan permintaan semakin meningkat. Selain USI, firma insurans pakar seperti Evertas dan Relm telah muncul untuk menawarkan polisi insurans khusus kripto.  

Namun, dasar ini sangat mahal untuk kebanyakan firma yang lebih kecil. Dan ada yang tertanya-tanya sama ada ia berbaloi. 

Menjinakkan kripto Wild West

Firma Crypto boleh mencari untuk mengambil insurans atas pelbagai sebab, sama ada untuk melindungi kehilangan aset atau perlindungan harta yang selamat untuk pusat data dan pelombong. Tahun lepas, pada kemuncak pasaran kenaikan harga, insurans untuk firma aset digital mungkin laku keras. 

Pasaran kripto ialah "Wild West," kata Dave Roque, ketua insurans aset digital di USI. 

“Kita nak beli insurans ke? Mungkin ya, mungkin tidak,” kata Roque, mengimbas perbualan dengan pelanggan yang terdiri daripada beberapa bursa terbesar kepada firma perlombongan kripto. 

Mentaliti itu berubah secara mendadak apabila pasaran memburuk.  

Dari kira-kira awal tahun ini, crypto menjunam ke dalam pasaran beruang. Mata wang kriptografi Bellwether seperti bitcoin dan eter jatuh lebih daripada 50% dalam nilai apabila pelabur bergelut dengan kenaikan kadar faedah, inflasi yang melonjak dan ketegangan geopolitik. 

Bergelut dengan pelbagai cabaran makro, industri kripto mula terkoyak. Stablecoin algoritma popular TerraUSD (UST) runtuh, mengambil anggaran $ 40 bilion bernilai dengannya. 

Beberapa pemberi pinjaman kripto bergelut untuk menavigasi masalah kecairan seterusnya. Pemain seperti Celsius dan Voyager membekukan pengeluaran, menyebabkan beribu-ribu pelanggan runcit dalam kesusahan. 

Penggodaman pada protokol dan projek kripto juga menjadi lebih berleluasa pada tahun ini juga. A Laporan analisis rantaian menunjukkan bahawa Kripto bernilai $1.9 bilion telah dicuri pada Julai, berbanding $1.2 bilion pada Julai 2021.  

"Saya fikir sekarang lebih daripada sebelumnya, mereka menyedari betapa pentingnya insurans," kata Roque, sambil menyatakan bahawa prospek peraturan baharu yang munasabah telah menjadikannya lebih penting. Dengan sedikit peraturan khusus kripto, purata pembelian insurans berbeza dari pelanggan ke pelanggan berbanding industri lain, manakala peraturan masa depan mungkin menuntut "insurans yang mencukupi" untuk syarikat crypto, kata Roque.  

Walau apa pun motivasinya, kini syarikat kripto secara aktif mengambil langkah untuk menjadi diinsuranskan dengan secukupnya. 

Pada tahun lepas, USI telah menyaksikan peningkatan 350% dalam pemerolehan pelanggan, dan semuanya adalah syarikat fintech atau crypto, kata Roque. 

Pengguna awal

Tidak setiap syarikat crypto menunggu sehingga pasaran beruang untuk mendapatkan insurans. Pasukan aset digital USI telah melayani pelanggan sejak 2019. 

"Dasar pertama itu, saya boleh beritahu anda, ia agak menakutkan," kata Roque.   

Dasar itu melibatkan pelbagai pendedahan, termasuk liputan untuk keputusan yang dibuat oleh eksekutif dan pengarah, tanpa had pada crypto serta pendedahan khusus industri seperti kehilangan dana crypto, pelanggaran dan penyelewengan, kata Roque. 

“Alhamdulillah, kami mendapat sokongan USI, yang berjumlah 9,000 [orang kuat],” kata Roque. "Dan kami mempunyai sumber teknikal yang hebat di sini yang dapat membantu kami dalam benar-benar membina dasar pertama itu." 

Firma pakar suka Evertas and Santai telah muncul untuk melayani pelanggan crypto. Mereka menawarkan insurans untuk segala-galanya daripada kecurian dan kerugian yang berkaitan dengan jenayah dan jagaan, kepada lebih banyak perkhidmatan khusus seperti perlindungan untuk kontrak pintar yang tidak berfungsi dan kerugian apabila pengesah yang dipertaruhkan "dipotong" untuk perkara yang dianggap oleh rangkaian sebagai tingkah laku berbahaya.  

Selama bertahun-tahun, syarikat nama besar menyukai penjaga BitGo dan pertukaran seperti Gemini and Bitstamp semuanya telah menyepadukan insurans ke dalam perkhidmatan mereka. 

Ini semua tentang D&O itu

Perkhidmatan yang paling hangat sekarang, bagaimanapun, dikenali sebagai insurans pengarah dan pegawai (atau D&O). 

Dasar D&O boleh meliputi tuntutan yang dibuat terhadap pengarah dan pengurus utama daripada pengawal selia, pelabur, pekerja serta pihak ketiga. 

Ia merupakan trend yang semakin meningkat untuk satu atau dua tahun lepas, kata Jeff Hanson, naib presiden kanan di Paragon Brokers — dan permintaan semakin meningkat dalam pasaran beruang.  

Kejatuhan beberapa syarikat crypto tahun ini telah mencetuskan peningkatan yang sepadan dalam tuntutan undang-undang yang difailkan terhadap firma crypto dan pengarah mereka. Satu contoh yang menonjol ialah tuntutan mahkamah yang difailkan terhadap pemberi pinjaman bankrap Celsius, yang menuduh Ketua Pegawai Eksekutif firma itu menjalankan skim Ponzi. 

Pelanggaran kewajipan fidusiari yang terhutang kepada syarikat dan pemegang sahamnya lazimnya akan dilindungi dalam dasar D&O, kata J. Gdanski, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas Evertas. Dengan tiada arahan peraturan yang jelas dibentangkan lagi, bagaimanapun, tindakan pengawal selia yang agresif tidak boleh dilindungi, tambahnya. 

Gdanski menerangkan ini sebagai "kesan Gensler", merujuk kepada pengerusi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, Gary Gensler. Dia menjelaskan bahawa jika Gensler bangun satu hari dan menyaman sejumlah besar syarikat crypto yang akan menjadi pukulan besar bagi syarikat insurans. 
 
Penanggung insurans takut akan risiko itu kerana tiada piawaian atau kejelasan mengenai perkara yang boleh mencetuskan tindakan pengawalseliaan, kata Gdanski. Ini menjadikan D&O berisiko tinggi, yang menjadikannya mahal dan sukar dicari, tambahnya. 

Namun, apabila syarikat mula mengukuhkan komposisi lembaga mereka, bakat bertanya, 'berapa banyak D&O yang anda ada? kata Hanson. 

“Anda sebenarnya, dalam banyak kes, menghalang beberapa veteran berkualiti tinggi, berkaliber tinggi, berfikiran berisiko dari pelbagai industri menyertai syarikat crypto, kerana tiada insurans D&O,” kata Gdanski. 

Wave Financial adalah salah satu contoh pengurus aset crypto yang telah berjaya mendapatkan insurans D&O. 

"Apabila kami mendapat insurans - sekali lagi, SEC dikawal selia, besar, menguntungkan, mempunyai tahap tinggi penasihat nama besar di sekeliling kami dan perkara seperti itu - ia sangat mahal," kata David Siemer, Ketua Pegawai Eksekutif Wave Financial, menerangkan bagaimana hanya tiga daripada 50 syarikat akan membida polisi tersebut. 

"Jika anda seorang permulaan peringkat awal, anda tidak mempunyai satu juta dolar setahun untuk hanya insurans D&O," tambahnya. "Jadi, saya tahu beberapa syarikat dalam crypto yang benar-benar mempunyai itu." 

Adakah ia berbaloi?

Mendapatkan sebut harga yang baik adalah berdasarkan banyak elemen teras seperti pasukan pengurusan syarikat, pusing ganti pekerja, saiz kunci kira-kira, sejarah litigasi dan inisiatif penjanaan modal, kata Joseph Ziolkowski, pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif Relm, penyedia insurans untuk industri baru muncul. . 

“Kami bermula dengan metodologi tempahan tradisional dan kemudian kami menyesuaikan produk dan harga, dan saya menempah berdasarkan beberapa ciri unik pasaran crypto,” kata Ziolkowski. Dia kemudian menyesuaikan dasar untuk mengambil kira persekitaran kawal selia yang tidak menentu dan turun naik mata wang kripto.  

Bagi mereka yang boleh mendapatkan insurans, bagaimanapun, masih dipersoalkan sejauh mana polisi itu berguna, disebabkan cara syarikat insurans secara proskriptif mendekati faktor risiko yang digariskan dan potensi pendedahan.  

Sebagai contoh, syarikat sering perlu menyenaraikan dengan tepat polisi dan prosedur yang mereka ada dan faktor risiko yang sepadan. Majoriti adalah aktiviti yang diisytiharkan sendiri yang hampir mustahil untuk diikuti, kata Siemer dari Wave Financial. 

"Sekiranya anda mendapatnya, ia mungkin ditulis dengan sangat sempit sehingga ia tidak akan berguna dalam kejadian yang buruk," kata Siemer. Beliau menerangkan bagaimana kesilapan manusia jarang dilindungi menjadikan nilai dasar ini dipersoalkan. 

"Anda membayar premium yang besar untuk insurans yang sangat lemah dalam hampir setiap kes," tambahnya. 

Akhirnya, terdapat satu lagi masalah khusus kripto. Walaupun kebanyakan syarikat kripto yang mengendalikan model perniagaan tradisional sekurang-kurangnya boleh mendapatkan sebut harga, syarikat insurans kurang pasti tentang lebih banyak model eksperimen seperti Pertubuhan Autonomi Terdesentralisasi (DAO). 

“Itu masih dalam proses,” kata Hanson. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.