Teori konspirasi Crypto berlimpah, tetapi pedagang prop hanya menjalankan tugas mereka

Alameda Research ialah firma perdagangan mata wang kripto dan pembekal kecairan yang diasaskan oleh jutawan crypto Sam Bankman-Fried (SBF). Sebelum mengasaskan firmanya pada 2017, SBF menghabiskan tiga tahun sebagai peniaga di gergasi perdagangan proprietari kuantitatif Jane Street Capital, yang pakar dalam ekuiti dan bon.

Pada tahun 2019, SBF mengasaskan derivatif kripto dan pertukaran FTX, yang dengan cepat berkembang menjadi yang kelima terbesar melalui minat terbuka. Bursa yang berpangkalan di Bahamas mengumpul $400 juta pada Januari 2022 dan bernilai $32 bilion.

Perniagaan pertukaran derivatif global FTX adalah berasingan daripada FTX US, satu lagi entiti yang dikawal oleh SBF, yang mengumpul $400 juta lagi daripada pelabur termasuk Pencen Guru Ontario dan SoftBank.

Jutawan buatan sendiri mempunyai impian besar, seperti membeli gergasi kewangan seperti Goldman Sachs, dan pada Julai 2021, beliau sebelum ini menyebut bahawa "M&A [penggabungan dan pengambilalihan] akan menjadi penggunaan dana yang paling mungkin," yang dibangkitkan daripada pelabur.

Pada 18 Jun, pembrokeran crypto Voyager Digital mengumumkan bahawa Alameda Research telah bersetuju untuk memberikan syiling 200 juta USD kepada syarikat itu (USDC) pinjaman dan "garisan kredit pusingan" sebanyak 15,000 Bitcoin (BTC) bernilai $319.5 juta pada harga semasa.

Semasa temu bual dengan NPR pada 19 Jun, SBF menyatakan bahawa Penyelidikan Alameda dan FTX "mempunyai tanggungjawab untuk serius mempertimbangkan untuk masuk, walaupun ia merugikan diri kita sendiri, untuk membendung penularan."

Dalam temu bual itu, SBF menyatakan bahawa syarikatnya telah melakukan ini "beberapa kali pada masa lalu," termasuk pinjaman $120 juta kepada mereka yang bermasalah dari segi kewangan. Pertukaran kripto Jepun Cecair.

Berita ini menimbulkan beberapa soalan menarik, tetapi yang lebih penting, pedagang harus memahami apa itu firma perdagangan proprietari dan cara pembuat pasaran bekerja dalam industri kripto.

Apakah firma perdagangan proprietari?

Perdagangan proprietari bermaksud firma pelaburan atau kenderaan menggunakan wang mereka sendiri dan bukannya mencari komisen daripada dagangan pelanggan. Bank dan institusi kewangan menggunakan strategi perdagangan ini untuk membuat keuntungan, mengukir risiko daripada kunci kira-kira mereka.

Dengan menggunakan perisian pemodelan dan perdagangan yang canggih, firma kuantitatif menggunakan pelbagai strategi untuk mencari kelebihan daya saing berbanding pedagang dan pelabur biasa, termasuk arbitraj, derivatif dan akses pasaran frekuensi tinggi.

Juga dikenali sebagai "perdagangan prop," aktiviti ini merupakan konsep popular dalam kewangan tradisional, bon, saham, komoditi dan instrumen hutang.

Apakah peruntukan kecairan?

Entiti yang menyediakan kecairan memudahkan dagangan dalam instrumen kewangan dengan menawarkan sumber mereka sendiri supaya pembeli dan penjual boleh berdagang dengan mudah. Kecairan ialah keupayaan untuk menukar aset kepada tunai, jadi, pada asasnya, "penyediaan kecairan" bermaksud membuat pasaran.

Pembuat pasaran ialah entiti yang dikawal selia dalam kewangan tradisional. Tugas mereka adalah untuk mengekalkan bida minimum dan meminta sebut harga pada setiap masa supaya pelabur mencari kecairan yang diperlukan apabila memasuki atau keluar daripada pasaran.

Proses ini biasanya dikendalikan oleh firma perdagangan khusus, tetapi aktiviti itu juga boleh dijalankan secara bebas. Pasaran pasaran rasmi mempunyai akses kepada yuran dagangan dan pembiayaan yang lebih rendah, tetapi sesiapa sahaja boleh menjalankan dagangan arbitraj atas perbelanjaan dan risiko mereka sendiri.

Apakah penglibatan Alameda Research dengan crypto?

Alameda Research, Jump Trading dan DRW Cumberland, adalah beberapa firma perdagangan prop terkemuka yang menyediakan kecairan untuk pertukaran berpusat dan kewangan terdesentralisasi (DeFi) penggunaannya.

Perniagaan ini bertujuan untuk menjana keuntungan untuk pemegang saham masing-masing, tetapi kadangkala ini bermakna mewujudkan pendedahan langsung kepada aset dan perantara kripto. Secara ringkasnya, mereka mengambil risiko untuk potensi keuntungan jangka panjang — risiko adalah bahagian penting dalam perniagaan yang menyediakan kecairan.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.