Isyarat data derivatif kripto meningkatkan sentimen pelabur dan kemungkinan pembalikan arah aliran

Minggu ini jumlah permodalan pasaran crypto meningkat 10% kepada $1.68 trilion, iaitu pemulihan 25% daripada bahagian bawah 24 Jan. Masih terlalu awal untuk mencadangkan bahawa pasaran telah menemui bahagian bawah tetapi dua petunjuk utama — premium Tether/CNY dan asas niaga hadapan CME — baru-baru ini bertukar menaik, menandakan sentimen pelabur positif menyokong pemulihan harga semasa.

Pedagang tidak seharusnya menganggap bahawa aliran menurun telah berakhir dengan hanya melihat carta harga. Sebagai contoh, antara 13 Disember dan 27 Disember, jumlah permodalan pasaran sektor itu melantun daripada paras terendah $1.9 trilion kepada $2.33 trilion. Namun, pemulihan 22.9% telah dipadamkan sepenuhnya dalam tempoh sembilan hari apabila pasaran kripto merosot pada 5 Januari.

Data menurun mencadangkan Fed mempunyai ruang yang kurang untuk kenaikan kadar

Walaupun dengan perubahan arah aliran semasa, penurunan harga mempunyai sebab untuk mempercayai bahawa pembentukan saluran menurun selama 3 bulan tidak dipecahkan. Sebagai contoh, perhimpunan 4 Februari mungkin mencerminkan data makroekonomi negatif baru-baru ini, termasuk jualan runcit EuroZone pertumbuhan tahunan 2% pada bulan Disember, yang jauh di bawah jangkaan pasaran 5.1%.

Penganalisis pasaran bebas Lyn Alden baru-baru ini mencadangkan bahawa Rizab Persekutuan Amerika Syarikat boleh menangguhkan kenaikan kadar faedah selepas data pekerjaan AS yang mengecewakan dikeluarkan pada 2 Februari. Institut Penyelidikan ADP juga menunjukkan penguncupan 301,000 pekerjaan sektor swasta pada bulan Disember, yang merupakan angka terburuk sejak Mac 2020.

Tanpa mengira sebab Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) memperoleh 10% pada hari Jumaat, premium Tether (USDT) di OKX mencapai tahap tertinggi dalam tempoh empat bulan. Penunjuk ini membandingkan dagangan peer-to-peer (P2P) berasaskan China dan mata wang rasmi dolar AS.

Permintaan mata wang kripto yang berlebihan cenderung untuk menekan penunjuk melebihi nilai saksama, atau 100%. Sebaliknya, pasaran menurun cenderung membanjiri pasaran Tether, menyebabkan diskaun 4% atau lebih tinggi. Oleh itu, pam pada hari Jumaat mempunyai kesan yang ketara ke atas pasaran kripto yang didorong oleh China.

Pedagang niaga hadapan CME tidak lagi menurun

Untuk membuktikan lagi bahawa struktur pasaran crypto telah bertambah baik, pedagang harus menganalisis premium kontrak hadapan Bitcoin CME. Metrik membandingkan kontrak niaga hadapan jangka panjang dan harga pasaran spot tradisional.

Ia adalah bendera merah yang membimbangkan apabila penunjuk itu pudar atau bertukar negatif (mundur) kerana ia menunjukkan bahawa sentimen penurunan harga wujud.

Kontrak kalendar tetap ini biasanya berdagang pada premium yang sedikit, menunjukkan bahawa penjual meminta lebih banyak wang untuk menahan penyelesaian lebih lama. Akibatnya, niaga hadapan 1 bulan harus didagangkan pada premium tahunan 0.5% hingga 1% dalam pasaran sihat, situasi yang dikenali sebagai contango.

Carta di atas menunjukkan bagaimana penunjuk memasuki tahap kemunduran pada 4 Januari apabila Bitcoin bergerak di bawah $46,000 dan pergerakan hari Jumaat menandakan pembalikan arah aliran sentimen pertama dalam sebulan.

Data menunjukkan bahawa peniaga institusi kekal di bawah ambang "neutral" seperti yang diukur oleh asas niaga hadapan, tetapi sekurang-kurangnya menolak pembentukan struktur pasaran menurun.

Walaupun premium CNY/Tether mungkin telah menunjukkan peralihan arah aliran, premium CME mengingatkan kita bahawa terdapat banyak ketidakpercayaan terhadap kapasiti Bitcoin untuk berfungsi sebagai lindung nilai inflasi. Namun, kekurangan keterujaan pedagang CME boleh menjadi apa yang BTC perlukan untuk memacu lagi rali jika rintangan $42,000 ditembusi pada hujung minggu.

Pandangan dan pandangan yang dinyatakan di sini hanyalah semata-mata pengarang dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus menjalankan penyelidikan anda sendiri semasa membuat keputusan.