Firma Crypto Berkira Dengan Risiko Berikutan Keruntuhan

Bagi pembina kripto yang berharap untuk bergerak pantas dan memecahkan perkara, bercakap tentang pengurusan risiko cenderung benar-benar membunuh getaran.

Tetapi BumiKeruntuhan menyapu $2 trilion dalam nilai nominal daripada pasaran crypto, digabungkan dengan Modal Tiga Anak Panah Kemungkiran pinjaman (3AC) menyebabkan sebilangan besar peminjam kekurangan wang tunai, ramai di luar angkasa menyeru firma kripto untuk menguruskan risiko dengan lebih berkesan.

Perbualan dengan peserta pasaran mendedahkan tiada peluang untuk mengurangkan risiko, tetapi pembetulan mudah boleh mengehadkan tahap kemerosotan pasaran masa depan. Firma kripto yang bergelut juga bersedia untuk membuat perubahan.

Sebelum krisis kredit baru-baru ini, ramai pembina kripto memikirkan pengurusan risiko terutamanya dari segi pencegahan penggodaman, Adam Zarazinski, Ketua Pegawai Eksekutif firma analisis kripto Inca Digital, memberitahu Blockworks. 

"Jika anda melihat pengurusan risiko dan pematuhan hanya melalui lensa forensik, anda sedang melihat pasaran dengan penutup mata," kata Zarazinski. "Terdapat lebih banyak data selain daripada Chainalysis."

Pelanggan Zarazinski kini berfikir secara lebih luas tentang risiko.

"Kami telah melihat aliran masuk syarikat kripto yang ketara datang kepada kami meminta penyelesaian pengurusan risiko sejak setengah bulan lalu," kata Zarazinski. 

Kebanyakan syarikat meminta pengawasan merentas pasaran untuk mengawal pendedahan berisiko dan data bahasa semula jadi daripada media sosial yang boleh mengenal pasti arah aliran pasaran lebih awal.

Leverage yang meluas merentasi crypto meningkatkan risiko

Minggu lalu, Ketua Pegawai Eksekutif Rakan Kongsi Pelaburan Galaxy Mike Novogratz mengakui dia "silap betul” tentang risiko leverage dalam kripto dan mengandaikan bahawa hanya sedikit yang dapat melihat tahap pendedahan berbahaya dalam ruang kripto. 

Hindsight adalah 20/20, tetapi sesetengah dalam industri percaya sebahagian daripada kemalangan baru-baru ini boleh dicegah.

“Terra tidak mengejutkan sesiapa sahaja yang menghabiskan masa melihat teknologi. Orang ramai telah lama membunyikan loceng penggera,” kata Steven Goldfeder, Ketua Pegawai Eksekutif Offchain Labs. "Maklumat itu ada di luar sana" yang mana firma kripto tidak boleh dipercayai.

Sementara itu, pegawai kerajaan AS terus mengheret kaki mereka pada peraturan crypto. Rep. California Maxine Waters mengumumkan rundingan Rabu untuk bil stablecoin AS akan ditangguhkan sehingga selepas rehat kongres musim panas.

“Saya harap orang ramai lebih berhati-hati dan melakukan lebih gigih lagi,” Anabelle Huang, rakan kongsi pengurusan kumpulan Amber, berkata, “daripada berkata, 'Hei, dia seorang pengaruh kripto, izinkan saya meletakkan wang saya dengannya,' atau 'Hanya kerana kawan saya memberikan wang saya kepadanya, ia selamat untuk [melabur].'”

Pemfailan mahkamah menunjukkan Digital Voyager memberikan dana lindung nilai lebih-leverage Three Arrows Capital pinjaman tidak bercagar $650 juta, menyebabkan Voyager mengisytiharkan muflis apabila 3AC mungkir. 

Voyager dan pelabur lain dalam dana $10 bilion telah ditarik sebahagiannya oleh Reputasi 3AC sebagai pembuat perjanjian yang bijak.

Keluarkan unsur manusia untuk membantu kekal terapung

Huang berasal dari latar belakang kewangan tradisional (TradFi) dan berharap crypto akan mengambil amalan peminjaman konservatif TradFi. "Jika anda mempunyai dua hingga lima kali leverage, anda berisiko dihapuskan dalam sehari," kata Huang. 

Beliau juga menekankan bahawa cagaran harus dikendalikan secara algoritma untuk mengawal kesilapan manusia.

"Banyak kerugian dalam kemalangan daripada beberapa platform pinjaman mungkin berpunca daripada fakta mereka menggunakan budi bicara manusia atau memihak kepada rakan niaga semasa kemelesetan," kata Huang.

Bekas pekerja melaporkan jabatan pematuhan Celsius hanya mengandungi tiga orang, jumlah kecil untuk bank kripto pada satu ketika mengendalikan aset $25 bilion. 

Mengukuhkan pengurusan risiko memerlukan pelaburan pasaran menanggung daripada syarikat crypto. 

Setiap syarikat Blockworks bercakap dengan berkata pemberi pinjaman terutamanya harus melihat untuk membawa kakitangan pengurusan risiko sepenuh masa tambahan.

"Syarikat agak gementar untuk membelanjakan wang tetapi mereka semua tahu mereka memerlukan lebih banyak pengurusan risiko," kata Goldfeder.

Hadiri DAS, persidangan kripto institusi kegemaran industri. Gunakan kod NYC250 untuk mendapat potongan tiket $250 (Hanya tersedia minggu ini) .