Sino Global Capital, salah satu pelabur crypto terbesar dan paling terkenal di Asia, diketuai oleh Matthew Graham, tweeted satu kenyataan minggu ini bahawa "pendedahan langsung kepada pertukaran FTX adalah terhad kepada angka pertengahan tujuh ditahan dalam tahanan.”
Kata-kata kenyataan itu membuka persoalan tentang seberapa besar pendedahan tidak langsung firma itu - termasuk portfolio token digital yang berjumlah $129 juta baru-baru ini pada awal tahun ini, menurut dokumen pelabur; kebanyakan token tersebut, termasuk Solana blockchain's SOL, adalah antara yang berkait rapat dengan Sam Bankman-Fried, anak kripto yang pernah berbilion-bilion-berubah menjadi pariah yang menjalankan FTX.
Apa yang mendorong penelitian tambahan sekarang ialah kemunculan a dek gelongsor – disiarkan di laman web awam tetapi disahkan sebagai sahih oleh orang yang biasa dengan perkara itu – bahawa Sino telah membeli-belah kepada pelabur awal tahun ini apabila ia mengumpul dana pelaburan crypto, dengan sasaran sebanyak $ 200 juta.
FTX diterangkan dalam dek slaid sebagai "rakan kongsi" dalam pengumpulan dana, dengan potensi untuk membuka kunci "nilai strategik yang ketara." Sehingga Januari, dana itu telah mengumpulkan $90 juta, dengan FTX sebagai pelabur utama.
Sino, dalam usaha untuk memasarkan rekod prestasi pelaburannya sendiri, termasuk senarai terperinci pelaburannya sendiri - kira-kira $129 juta "pelaburan mark-to-market." Mereka termasuk token SOL asli Solana bersama-sama dengan Serum (SRM), Peta (MAPS), Oksigen (OXY) dan Jet Protocol (JET).
Setiap token tersebut telah mengalami penurunan harga sebanyak 80% atau lebih apabila empayar crypto Bankman-Fried terbongkar, termasuk kebankrapan FTX baru-baru ini.
Tidak jelas sama ada Sino masih memiliki token yang membentuk buku dagangan proprietari pada bulan Januari, atau jumlah dana baharu yang diuruskan pada masa ini, atau apa yang dimiliki oleh dana itu. CoinDesk tidak boleh mendapatkan dokumen terkini mengenai prestasi memperincikan dana atau portfolio semasa.
Sekiranya pelaburan tidak dibubarkan, satu kebimbangan mungkin bahawa nilai yang sedikit yang tinggal dalam pegangan token mungkin akan terus terhakis jika Sino bergerak untuk membuangnya; token didagangkan dengan sangat nipis sehingga kemungkinan tidak cukup pembeli bersedia pada harga semasa, yang sudah tertekan.
“Tiada kecairan yang mencukupi untuk menjual semua token,” kata Sara Gherghelas, penganalisis blokchain di DappRadar. “Penjualan boleh dilakukan jika pasukan menggunakan beberapa token mereka sendiri untuk menyediakan kecairan yang diperlukan. Jika ini berlaku, ia akan menyebabkan penurunan harga yang drastik.”
Dana Nilai Cecair I ialah dilancarkan pada akhir 2021 pada kemuncak mania pasaran lembu, menyasarkan kenaikan $200 juta. Ia adalah kali pertama Sino, yang sebelum ini melabur terutamanya hanya sebagai prinsipal, telah beralih kepada modal luar dalam kenderaan dana rasmi.
Dana itu tidak tersedia secara terbuka kepada pelabur runcit, sebaliknya membeli-belah kepada individu yang bernilai tinggi.
Bankman-Fried sendiri adalah pelabur tidak langsung dalam rakan kongsi umum dana Liquid Value I melalui firma dagangannya Alameda Research dan entiti bernama Alameda Ventures, menurut sebuah Pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). pada bulan Februari.
Antara pelaburan utamanya, Sino Global turut memperincikan portfolio aset bernilai $6.8 juta yang tiada harga pasaran tersedia. Itu termasuk pegangan ekuiti dalam FTX dan cabang Amerikanya, FTX.US.
Dek slaid tidak menyatakan dengan tepat pelaburan yang akan dibuat dalam dana baharu, tetapi ia mengatakan bahawa "Dana Nilai Cecair saya boleh mempamerkan pecahan yang sama" kepada pelaburan proprietari Sino.
Dana Nilai Cecair I kini aktif, menurut pemfailan dengan direktori dana Kepulauan Cayman, dengan tarikh pendaftaran September 2021.
Patrick Loney, peguam am firma dan ketua perhubungan pelabur, membalas e-mel daripada CoinDesk untuk mendapatkan ulasan mengenai dana Nilai Cecair I, dengan mengatakan dia akan kembali tidak lama lagi. Dia cc'd Mona Hamdy, ketua pegawai strategi.
Hamdy berkata dalam e-mel selepas penerbitan cerita ini bahawa dana pelaburan luar tidak memegang jawatan yang serupa dengan pegangan prinsipal yang diperincikan dalam dek slaid. Beliau berkata bahawa tumpuan besar usaha pelaburan dana adalah pada infrastruktur dan perjudian.
Jika pilihan pelaburan token dalam Dana Nilai Cecair I adalah serupa dengan pilihan yang telah dibuat oleh Sino untuk portfolio pelaburannya, itu mungkin petanda buruk bagi dana – memandangkan, seperti halnya dengan portfolio proprietari, kebanyakan harga untuk token tersebut telah mengalami penurunan mendadak pada tahun ini.
Data daripada CoinGecko menunjukkan bahawa MAPS, OXY dan JET didagangkan dengan sangat tipis dalam pasaran aset digital, dengan kurang daripada $250,000 volum dagangan harian.
Ajay Dhingra, ketua penyelidikan dan analitik di Unizen, berkata, "Jika seseorang melaksanakan pesanan jualan pasaran sebanyak 1 juta MAPS, ia boleh menghapuskan buku sebelah belian dengan mudah dengan kemerosotan 25-30%."
Pelabur Dihapuskan?
Sino berkata dalam kenyataannya minggu ini bahawa "Kami mempercayai FTX untuk menjadi pelakon yang baik yang komited untuk memacu industri ke hadapan," dan bahawa "Kami amat menyesali kepercayaan yang salah letak itu."
"Sino Global Capital berfungsi seperti biasa dan terus melabur sebagai dana," menurut kenyataan itu. “Pelaburan dana telah seimbang merentas ekosistem, dan kami tidak menggunakan leveraj atau strategi dagangan jangka pendek.”
Tetapi pada peringkat asas, strategi dan operasi dana itu sendiri berkait rapat dengan FTX sehingga, walaupun selain daripada sebarang kerugian, pemisahan cepat mungkin sukar.
Ada kemungkinan Sino menjual beberapa pegangan untuk mengambil keuntungan atau mengurangkan pendedahan. Tetapi walaupun ia dijual sebelum kejatuhan dramatik dalam dua minggu lepas, pulangan akan dipersoalkan memandangkan penurunan harga awal tahun ini merentas pasaran crypto.
Sambungan Tom Brady
Seseorang yang biasa dengan perkara itu memberitahu CoinDesk bahawa tonggak utama pemasaran dana adalah untuk meningkatkan hubungan dengan FTX dan Bankman-Fried.
Nama Bankman-Fried dan logo FTX dipaparkan dengan jelas pada dek slaid Januari.
Turut disebut-sebut ialah "pengiktirafan jenama yang berkembang pesat di AS melalui penajaan berprofil tinggi Miami Heat Arena, MLB dan atlet bintang termasuk Tom Brady, Steph Curry dan Lewis Hamilton."
Graham dari Sino pada mulanya dijadualkan untuk muncul dalam panel minggu ini mengenai "tinjauan untuk aset digital" pada persidangan pelaburan di Singapura bersama Matthew Heller, seorang eksekutif FTX.
Agenda yang disemak menunjukkan bahawa dua lelaki kemudiannya dibuang daripada panel.
KEMASKINI (19 November, 20:52 UTC): Menambah ulasan daripada Mona Hamdy, ketua pegawai strategi Sino.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/crypto-fund-sino-global-had-234229017.html