Tahun lepas adalah tahun yang sukar untuk pengurus dana lindung nilai crypto — apatah lagi rakan kongsi terhad mereka.
Sebilangan besar pasukan perdagangan yang pernah menjadi pelabur institusi membalikkan beberapa bulan, malah bertahun-tahun keuntungan menjadi merah dalam masa beberapa hari atau pun berjam-jam. Penebusan memerintah. Dan pengawal selia di AS dan di tempat lain bertindak keras terhadap amalan jual beli industri yang mereka anggap tidak wajar, paling teruk menyalahi undang-undang.
Semua ini menambah sehingga 12 bulan terburuk untuk pengurus portfolio dalam ingatan baru-baru ini, jika tidak pernah. Cryptoassets telah menempah pengeluaran yang lebih curam pada tahun-tahun lepas, dan volum telah ditindas lagi.
Tetapi Wall Street tidak menonton ketika itu.
Terdapat "kemunculan beratus-ratus dana baharu" yang lebih baru yang mencetuskan "penghijrahan bakat daripada kewangan tradisional kepada aset digital," menurut laporan terbaru daripada Forteus Research, cabang pengurusan aset pengurus aset sektor Numeus.
Tidak ada kekurangan pengurus sektor yang sukar menghadapi suku ini dan seterusnya, menurut laporan itu, termasuk kekurangan kesedaran pengagih dan penyelesaian pembrokeran utama yang betul. Keruntuhan FTX telah "tidak syak lagi menjejaskan kepercayaan terhadap penyedia perkhidmatan crypto," katanya.
Aset digital sangat kekurangan pengiktirafan Wall Street, dan dolar, semasa pasaran beruang sebelumnya. Itu masih dalam proses, tetapi Forteus mendapati bahawa pengiktirafan semakin bertambah baik.
Walaupun usaha wajar khusus untuk aset digital masih dalam proses untuk pencen dan wakaf.
Perkara yang berlaku seterusnya adalah menarik minat semua orang daripada pembiaya tradisional yang menghuraikan arah aliran makro kepada orang asli digital menggali kehelan dalam mengejar alfa dikebumikan atau dibakar ke dalam blok blok sejak peralihan suku keempat seismik industri.
Laporan itu mengambil kemajuan teknologi terkini dalam infrastruktur kripto sebagai salah satu petunjuk kemajuan sektor itu. Dan perkongsian yang menghubungkan industri dan Wall Street mungkin satu lagi.
Kajian itu memetik perkongsian perdagangan crypto Coinbase 2022 dengan platform Blackrock yang terbuka kepada pelabur institusi sebagai “contoh yang baik” bagi “firma tradisional dan kripto … bekerja bersama.”
Pengurus portfolio Crypto sebahagian besarnya telah mengalahkan rakan sejawat tradisional mereka dari segi pulangan mutlak untuk sekurang-kurangnya 36 bulan, menurut Forteus.
Firma itu, memetik HFRI data, mendapati bahawa strategi Wall Street telah "menyaksikan hakisan progresif pulangan dan penangkapan alfa sepanjang dua dekad yang lalu, menjana hampir 0% daripada alfa jika dibandingkan dengan S&P 500 untuk kebanyakan 10 tahun yang lalu."
Halangan kepada penerimaan kripto
Halangan utama kepada penggunaan kripto institusi yang meluas ialah kekurangan infrastruktur gred institusi. Bagaimanapun perkembangan terkini, termasuk pertumbuhan penyedia perkhidmatan dan kemunculan lebih banyak firma pakar, telah menyokong penggunaan yang lebih besar.
Kini terdapat lebih daripada 400 pilihan perdagangan crypto di pasaran, mengikut laporan itu.
“Peluang dagangan dalam ruang kripto sentiasa berkembang dan sifat berpecah-belah bagaimana aset digital berdagang membawa kepada beberapa kehelan harga,” katanya.
Memandangkan ketidakcekapan berterusan, peniaga crypto boleh menempah "keuntungan daripada peluang penyebaran dengan risiko dan leverage asas terhad," kata laporan itu.
Ia mendapati bahawa kira-kira 65% daripada semua volum dagangan aset digital didagangkan melalui derivatif hari ini, dengan tumpuan pada niaga hadapan dan pertukaran berterusan.
Itu meletakkan strategi arbitraj, menurut Forteus, dalam permintaan tinggi - salah satu daripada beberapa pendekatan pelaburan yang dipetik firma itu sebagai mengekalkan momentum pulangan, serta minat pelabur.
Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke e-mel anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.
Mahu alfa dihantar terus ke peti masuk anda? Dapatkan idea perdagangan degen, kemas kini tadbir urus, prestasi token, tweet yang tidak boleh dilepaskan dan banyak lagi daripada Taklimat Harian Blockworks Research.
Tak sabar? Dapatkan berita kami secepat mungkin. Sertai kami di Telegram dan mengikuti kami di berita Google.
Sumber: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023