Tango Pasaran Kripto Dengan Sektor Perbankan Meninggalkan Timbunan Hutang

Syarikat kripto mengambil hutang berjuta-juta dolar untuk membiayai operasi mereka untuk memenuhi permintaan semasa larian lembu. Walau bagaimanapun, kegagalan untuk membayar balik obligasi membawa kepada kemungkiran, pembelian, dan juga muflis, seperti yang berlaku tahun lepas. 

Pada tahun 2022, sebahagian besar pembiayaan industri crypto telah dihapuskan daripada pasaran. Pelbagai faktor menyebabkan pengecutan ini, tetapi satu faktor yang tidak begitu biasa ialah pinjaman dan hutang besar yang diambil oleh firma kripto untuk mengembangkan operasi mereka semasa kenaikan harga 2020-2021. Walau bagaimanapun, menderita apabila beruang menyerang lembu jantan. 

Ini adalah tema biasa dalam kitaran pasaran. Optimisme terhadap produk atau idea tertentu berkembang, dan orang ramai mula membina dan mengembangkannya, yang memerlukan lebih banyak sumber dan pembiayaan.

Semasa kitaran lembu kripto terakhir, ramai orang mula melabur wang dan simpanan nyawa mereka ke dalam pasaran. Ini mendorong lebih banyak syarikat untuk membina produk crypto untuk mencuba dan memanfaatkan kegilaan. Banyak syarikat ini terpaksa meminjam dana daripada entiti pemberi pinjaman untuk merapatkan jurang penawaran dan permintaan. Kini, selepas pasaran beruang selama setahun, kebanyakan syarikat yang dibiayai hutang ini mula retak dan pecah, membawa kepada kemungkiran dan pembelian.

Penambang Bitcoin Mencecah Tembok

Pelombong Bitcoin menanggung hutang semasa larian 2020 dan 2021 untuk mengembangkan operasi mereka. Kuasa perlombongan BTC seperti Core Scientific, Marathon Digital dan Greenridge Generation menjalankan kewajipan besar untuk melombong bekalan Bitcoin yang berterusan.

Walau bagaimanapun, 2022 musim sejuk crypto mengambil tol besar dalam operasi kewangan mereka dan menyebabkan Core Scientific muflis manakala Greenridge terpaksa melakukan penstrukturan semula hutang. Pinjaman pembiayaan ASIC berkemungkinan besar komponen ini.

Tarikh dikongsi dengan BeInCrypto oleh Indeks Hashrate menunjukkan bahawa beberapa vendor perlombongan mengumpul dana terhadap rizab Bitcoin ASIC dan BTC mereka di tengah-tengah larian 2020-2021. Tawaran pembiayaan ASIC bernilai lebih daripada $47 juta dan $600 juta telah dilaksanakan pada 2020 dan 2021, masing-masing. 

Syarikat Kripto Melihat Penurunan Yang Mengejutkan Sepanjang 2022

Pada tahun 2022, 18 tawaran perlombongan BTC telah dibuat, bernilai kira-kira $640 juta—16 daripadanya ($576.80 juta) telah dibuat pada separuh pertama tahun ini.

Laporan itu mendapati bahawa 'aliran perjanjian menjadi kering pada separuh masa kedua sebagai keadaan pasaran berubah daripada buruk kepada mengerikan.' Ini membawa kepada penurunan dalam bilangan tawaran. Beberapa pelombong gagal membayar pinjaman, manakala hasil pelombong merosot. Ini menyebabkan ketegangan dalam hal membayar balik pinjaman mereka.

Laporan itu menyatakan,

"Jumlah kami (kemungkiran yang diketahui daripada pelombong awam) meletakkan jumlah amaun mungkir pada $227.40 juta pada peringkat rendah dan $238.40 juta pada peringkat tinggi."

Para eksekutif menganggarkan maksimum $4 bilion hutang kewangan ASIC pada kunci kira-kira pelombong awam dan swasta. Tetapi adakah 2023 akan membawa lebih banyak beruang? Atau adakah kita akan melihat kebangkitan kenaikan harga yang boleh membantu mengekalkan firma ini?

2023 Bermula kepada Permulaan yang Suam

Pelombong Bitcoin mendapat sedikit ruang bernafas pada bulan pertama 2023. BTC kini didagangkan pada harga $22,780 selepas secara ringkas mencecah paras tertinggi lima bulan sebanyak $23,375 pada 21 Januari. Walau bagaimanapun, pasaran crypto secara keseluruhan masih memerlukan sedikit masa untuk mengisi banyak kekosongan yang tinggal dari tahun lepas. 

Dua daripada bank mata wang kripto terbesar, Signature Bank dan Silvergate, sedang bergelut selepas itu meningkatkan modal hutang daripada Sistem Bank Pinjaman Rumah Persekutuan Amerika Syarikat. Perkara ini terbongkar selepas mereka melihat kenaikan permintaan pengeluaran. Silvergate meminjamkan hampir $10 bilion kepada Signature Bank pada Q4 2022. Pada masa yang sama, Signature meminjamkan sekitar $3.60 juta kepada Silvergate kepada mengimbangi kecairan tunai. 

Senator Elizabeth Warren menyuarakan kebimbangan mengenai jenis percampuran ini semasa bercakap kepada Wall Street Journal:

“Inilah sebabnya saya telah memberi amaran tentang bahaya membenarkan kripto menjadi saling berkaitan dengan sistem perbankan. Pembayar cukai tidak boleh dibiarkan memegang beg untuk keruntuhan dalam industri crypto. 

Dia juga merujuk kepada pasaran kripto sebagai penuh dengan "penipuan, pengubahan wang haram, dan kewangan haram." Mengezum keluar, syarikat crypto yang gagal dalam kewajipan hutang boleh membawa kepada lebih banyak sentimen anti-crypto.