Pasaran Kripto selepas kemalangan Luna dan FTX

Faktor ketara pertama yang muncul Bitfinex AlphaLaporan mingguan ialah walaupun ekosistem Terra Luna meletup dan keruntuhan FTX, masih terdapat kekuatan yang meningkat dalam pasaran crypto.

Perlu diingat bahawa Luna rebah akibat serangan yang dilakukan oleh seseorang atau kumpulan yang melakukan jualan singkat ke atas nilai mata wang kripto LUNA.

FTX, sebaliknya, runtuh berikutan laporan rasmi daripada CoinDesk, yang menjelaskan beberapa penyelewengan berkenaan FTT, token asli platform.

Bitfinex Alpha Report: pasaran crypto selepas Luna dan FTX

Antara peristiwa kontrarian makro ini dan Silicon Valley Bank (SVB) dan krisis USDC, kerugian direalisasikan bersih pada Bitcoin mula meningkat, dicetuskan oleh susut nilai BTC ke tahap terendah sejak Disember.

Malah, kita melihat harga Bitcoin susut nilai $19,500 minggu lepas, bergerak di bawah paras rendah Februari, sebelum melantun semula. Sebaliknya, kematian SVB adalah kes klasik pengurusan risiko yang lemah dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat.

Tekanan yang dilihat pada USDC mungkin sama.

Walau bagaimanapun, Bitfinex tidak meramalkan kejatuhan untuk USDC, tetapi menganggarkan nilai "saksama" kurang daripada $1. Walau apa pun, penganalisis Bitfinex mendedahkan, selepas melihat lebih dekat, bahawa hanya pelabur baru yang mengalami kerugian, manakala pemegang jangka panjang kekal tidak terganggu.

Khususnya, laporan Bitfinex Alpha minggu ini menawarkan analisis mendalam tentang kejatuhan luar biasa Silicon Valley Bank (SVB) dan de-pegging USDC, serta apa yang ada di kaki langit untuk Bitcoin minggu ini.

Apabila laporan itu muncul, kami melihat bahawa harga BTC pada masa ini lebih daripada 22% di bawah paras tertinggi tahunan semasa hanya lebih $25,000.

Walau bagaimanapun, penunjuk jangka panjang masih menunjukkan kekuatan dalam pasaran mata wang kripto, dan oleh itu penarikan semula semasa mungkin hampir membentuk jangkaan rendah tertinggi dalam tempoh tiga minggu yang lalu.

Sementara itu, penunjuk keuntungan dan kerugian yang direalisasikan bersih Bitcoin menunjukkan bahawa pasaran telah kembali kepada rejim kerugian nyata yang ketara.

Oleh itu, adalah penting untuk diingat bahawa kita masih di peringkat akhir a pasaran menurun dan bukan pada permulaan pasaran kenaikkan harga.

Adalah terlalu awal untuk mengatakan bahawa pasaran telah menjadi menaik sepenuhnya, walau bagaimanapun, peningkatan semasa dalam kerugian yang direalisasikan bersih masih pudar berbanding dengan kemuncak yang dilihat semasa kejatuhan Luna atau kejatuhan FTX. Ini adalah bukti peningkatan dalam kekuatan sedia ada pasaran berbanding 2022.

Bitfinex mengenai situasi Bitcoin dan crypto secara umum

Pada asasnya, bagaimanapun, dengan kadar dijangka terus meningkat, pelabur berhijrah ke aset bebas risiko, yang secara paradoks mewujudkan risiko tambahan dalam sistem kewangan.

Penumpuan modal dalam sekuriti jangka pendek, bukannya memberi pinjaman kepada pasaran yang lebih luas, meningkatkan risiko pengurangan kecairan dalam sistem perbankan.

Bagi bank yang lebih kecil dengan akses yang berkurangan kepada sumber pembiayaan, ini menjadi a punca tekanan, dengan penutupan SVB sebagai contoh perkara yang boleh berlaku.

Akibatnya, saham bank sudah mula jatuh. Pasaran pilihan Bitcoin juga telah menyatakan pandangan negatif terhadap harga jangka pendek masa hadapan, dengan delta condong 25% pada pilihan tamat tempoh dalam masa seminggu jatuh ke paras terendah sejak Disember.

Kerugian bersih yang disedari pada Bitcoin juga telah meningkat, tetapi melihat lebih dekat mendedahkan bahawa ini adalah pelabur yang agak baru yang mengalami kerugian. Sementara pemegang jangka panjang kekal tidak terganggu.

Malah, walaupun dalam pasaran pilihan, manakala delta 25% condong pada pilihan seminggu, 30 hari dan 60 hari adalah negatif. Kecondongan pada pilihan 90 dan 180 hari jangka panjang lebih hampir kepada sifar, menunjukkan bahawa penurunan harga tidak mungkin berpanjangan.

Sementara itu, agenda berita mata wang kripto kekal penuh. Pada minggu lepas, Silvergate Bank mengumumkan bahawa ia akan menutup operasinya dan mencairkan asetnya berikutan perkembangan terkini dalam sektor itu.

Blockchain.com menggantung anak syarikat pengurusan asetnya, Blockchain.com Asset Management (BCAM), memetik musim sejuk mata wang kripto yang berpanjangan.

Di samping itu, peguam negara New York menyaman pertukaran mata wang kripto KuCoin kerana didakwa beroperasi di negeri ini tanpa pendaftaran yang sewajarnya.

Dalam berita yang lebih positif, Digital Voyager mendapat kelulusan mahkamah untuk menjual asetnya dan memindahkan pelanggannya kepada Binance.AS dalam perjanjian bernilai $ 1.3 bilion. Sebaliknya, FTX Trading dan penghutang gabungannya meneruskan tuntutan mereka untuk mendapatkan semula dana untuk pengguna FTX.

Berapakah jumlah dana yang FTX pulih setakat ini?

FTX telah pulih lebih daripada $ 5 bilion dalam bentuk tunai dan aset kripto. Jumlah itu, bagaimanapun, jauh lebih kecil daripada hutangnya kepada pemiutangnya, yang terjejas oleh kebankrapan platform dagangan mata wang kripto yang diasaskan oleh Sam Bankman-Fried.

Ini dinyatakan oleh seorang peguam untuk pertukaran mata wang kripto di mahkamah muflis Delaware. Pengawal selia kini sedang berusaha untuk menyatukan empayar crypto yang luas.

FTX juga sedang berusaha untuk mencairkan yang lain $ 4.6 bilion dalam aset kurang boleh tukar berdasarkan "nilai buku," kata peguam syarikat Andrew Dietderich. Walau bagaimanapun, tidak jelas berapa banyak nilai buku yang FTX akan dapat pulih dengan menjual aset tersebut.

FTX, yang berhutang 3.1 bilion kepada 50 pemiutang terbesarnya dan sekurang-kurangnya 5 bilion kepada sembilan juta pelanggannya dan pemiutang yang lebih kecil, memfailkan muflis pada 11 November antara FTX dan Bankman-Fried's Penyelidikan Alameda dana pelaburan.

Menurut Dietderich, masih belum jelas berapa jumlah dana pembubaran untuk pemiutang FTX. Memandangkan jurang yang masih ketara dalam nilai antara aset dan liabiliti syarikat.

Walau apa pun, dokumen yang difailkan di mahkamah muflis Delaware mendedahkan senarai pelabur ekuiti FTX yang mungkin melihat pelaburan mereka dalam syarikat itu apabila dinilai pada $ 32 bilion set semula kepada sifar.

jutawan Peter Thiel, Daniel Loeb, Robert Kraft dan Paul Tudor Jones, bintang Shark Tank Kevin O'Leary dan NFL Tom Brady dan bekas isteri supermodel Gisele Bundchen adalah antara yang dimasukkan dalam dokumen itu.