Crypto Mungkin Mengatasi Dolar Kata JP Morgan – Trustnodes

JP Morgan, salah satu bank terbesar di dunia telah meletakkan crypto sebagai kemungkinan pencabar kepada USD dalam laporan tinjauan 2023nya.

Laporan Andaian Pasaran Modal Jangka Panjang 2023 dengan ufuk 10 hingga 15 tahun menggunakan input kuantitatif dan kualitatif serta cerapan daripada pakar di seluruh JP Morgan Asset Management.

Antara salah satu risiko yang mungkin mengubah pertumbuhan trend atau inflasi, mereka meletakkan "peninggalan pantas USD sebagai mata wang rizab utama."

“Pencabar kepada USD (sama ada daripada crypto atau daripada mata wang fiat alternatif) muncul dan menarik aset rizab daripada USD; mengurangkan permintaan untuk aset AS dan menumpukan semula perhatian pada defisit AS,” ia berkata.

Peristiwa sedemikian akan menjadi "negatif untuk pertumbuhan, USD, bon, kredit dan saham; positif untuk aset dan komoditi sebenar.”

Ini adalah satu-satunya sebutan mengenai kripto atau bitcoin dalam laporan 124 halaman yang memfokuskan pada aset, dengan kripto tidak disebut pun berkaitan dengan aset alternatif.

Laporan itu bagaimanapun mempunyai beberapa berita baik untuk crypto kerana JP Morgan mendakwa "penilaian yang lebih rendah dan hasil yang lebih tinggi bermakna pasaran hari ini menawarkan potensi pulangan jangka panjang terbaik sejak 2010."

Mereka secara semula jadi mengatakan aset mungkin turun lebih rendah, jadi mungkin terdapat peluang yang lebih baik, mencadangkan sesetengah pelabur mungkin menunggu sehingga menjadi jelas bahawa inflasi tidak lagi menjadi masalah.

Kejatuhan ketara dalam saham, bon, kripto dan beberapa mata wang fiat pada tahun 2022 walau bagaimanapun bermakna "pasaran aset hari ini menawarkan pulangan jangka panjang terbaik dalam lebih daripada satu dekad."

Di samping itu, "hari ini, dolar AS lebih dinilai dari segi nominal berbanding pada bila-bila masa sejak 1980-an, dan dari segi sebenar sejak 2002," kata laporan itu, sambil menambah:

“Mana-mana pelabur yang membuat keputusan peruntukan strategik merentas pasaran aset global hari ini mesti meneliti terjemahan FX dengan teliti, kerana ia akan menjadi komponen ramalan pulangan yang bermakna.

Tempoh pertumbuhan subtrend yang akan datang mungkin terus menyokong dolar, tetapi sepanjang unjuran penuh kami, kami menjangkakan penilaian dolar akan berkurangan - terutamanya kerana blok modal antarabangsa yang besar tetapi bergerak perlahan (termasuk penanggung insurans dan dana pencen) kini boleh mendapatkan hasil dalam pasaran domestik mereka untuk memadankan liabiliti mereka. Dari masa ke masa, ini boleh mula mengurangkan aliran modal ke arah aset AS, seterusnya menghapuskan sedikit sokongan untuk dolar.”

Walaupun sebelum ini JP Morgan menyatakan korelasi bitcoin dengan aset lain adalah tidak konsisten, terdapat beberapa spekulasi akademik bahawa ia berkorelasi songsang dengan dolar, walaupun lemah.

Jika pasaran menjangkakan dolar akan jatuh oleh itu, seperti yang telah dilakukan sejak Oktober, maka bitcoin mungkin meningkat.

Di samping itu, walaupun cadangan bahawa kripto mungkin mencabar status rizab dolar mungkin kelihatan tidak masuk akal, ia tidak semestinya keluar dari terikat dalam tempoh 10-15 tahun.

Itu pada tahap yang terhad kerana tidak mungkin sesiapa akan membayar minyak dalam crypto tidak lama lagi, malah tidak Presiden Rusia Vladimir Putin.

Di samping itu, China sangat memusuhi cryptos, jadi blok China-Rusia menggunakan crypto untuk mencabar dolar nampaknya tidak mungkin, dan mana-mana crypto stablecoin yang dijejaki ke RMB akan kekurangan kredibiliti tidak kurang kerana yuan dipancang lembut kepada dolar dan tidak bebas berdagang sejauh mana bank pusat China menetapkan had nilainya.

Walau bagaimanapun, pengumpulan dolar untuk rizab seperti yang dilakukan oleh banyak negara boleh dipelbagaikan kepada kripto.

Bank pusat Switzerland misalnya terpaksa membeli saham AS untuk mengekalkan franc daripada meningkat dengan ketara dalam nilai berbanding dolar.

Mereka boleh membeli bitcoin juga, seperti mereka membeli emas, dan di beberapa negara sedikit sebanyak crypto sudah mencabar dolar.

Lubnan dan Sri Lanka adalah yang terbaru menyertai senarai negara yang mengalami kejatuhan monetari dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Penggunaan kripto telah berkembang dengan ketara dalam kedua-duanya.

Walau bagaimanapun, kebanyakannya walaupun di negara-negara ini masih menggunakan dolar, tetapi biasanya dasar digubal dalam situasi seperti ini supaya mata wang negara mereka tidak terus menurun nilainya.

Bitcoin sering berada di bawah radar, membolehkan ia bertindak sebagai sejenis proksi. Di samping itu, memandangkan bitcoin tidak perlu melalui bank atau perantara pusat lain yang boleh dikawal, menguatkuasakan dasar sedemikian jauh lebih sukar.

Oleh itu, kripto di beberapa negara ini dan pada tahap yang terhad bertindak sebagai aset rizab setakat mana orang menyimpan simpanan mereka dalam bitcoin.

Itu mungkin berkembang dalam dekad yang akan datang, malah berpotensi sehingga mencabar dolar, tetapi boleh dikatakan hanya dalam simpanan kerana cryptos pembayaran tidak menentu, walaupun itu juga mungkin berubah.

Jamie Dimon, Ketua Pegawai Eksekutif JP Morgan bagaimanapun mempunyai pandangan yang berbeza, memanggil crypto sebagai "penipuan yang digembar-gemburkan," yang anda harapkan daripada generasi bankirnya.

Sebaliknya beliau berkata JP Morgan menggunakan blockchain untuk repo intra-hari dan mereka mempunyai Bakul Pendedahan Mata Wang Kripto JP Morgan yang berdagang sebagai nota, melabur dalam syarikat crypto.

Menjadikannya sebagai 'penipuan' yang mereka sertai, sebagai tambahan kepada $36 bilion yang telah mereka bayar sebagai denda kerana menyertai penipuan sebenar dan pelanggaran lain kebanyakannya sepanjang dekad yang lalu, dengan semua bank membayar $340 bilion secara keseluruhan untuk tindakan haram.

Di samping itu, JP Morgan sebelum ini berhujah bahawa bitcoin berpotensi mencapai setengah juta jika ia mengatasi emas, dan $2 juta sekeping syiling jika dibandingkan dengan pasaran wang tunai.

Sebagai emas baharu, dolar akan menemui persaingan yang ketara kerana bitcoin mudah untuk bergerak secara global, tetapi dolar mendominasi dalam pembayaran antarabangsa dan bitcoin tidak mungkin mengalami kemerosotan di sana sebahagiannya kerana ia tidak dapat memproses banyak transaksi.

Namun ia bergerak kira-kira $8 bilion sehari, manakala eth bergerak kira-kira $2 bilion. Ini berkemungkinan 10x ganda, dengan persoalannya lebih kepada apakah sebenarnya maksud mencabar status rizab usd.

Pada tahap tertentu, ia mencabarnya walaupun sekarang dan pasaran penggunaannya mungkin berkembang, tetapi tidak mungkin menggantikan dominasi dolar dalam perdagangan antarabangsa.

Data untuk penggunaan bitcoin dalam perdagangan global hampir tidak wujud kerana sukar untuk dianggarkan, tetapi kami akan mengatakan kira-kira setengah bilion sehari kepada satu bilion.

Itu berjumlah $150 – 360 bilion setahun. Perdagangan global secara perbandingan adalah pada $28 trilion untuk 2021 dengan kira-kira 60% daripadanya dalam dolar.

Walaupun pada $1 trilion oleh itu bitcoin masih berjumlah kira-kira 5% daripada dolar, pada ketika itu ia akan mengatasi paun dan juga yen, tetapi tidak semestinya menjejaskan dolar.

Paras pasaran bitcoin sudah menghampiri $1 trilion. Ia mungkin mencecah $3 trilion kitaran ini dan mungkin $5 atau bahkan $7 trilion kitaran seterusnya, menjadikannya sukar untuk melihat ia sebenarnya mengatasi dolar dalam dekad yang akan datang.

Jika nilainya menjadi lebih stabil walau bagaimanapun dan cabaran kebolehskalaan ditangani, ia mungkin menjadi mata wang rizab global kerana ia tidak terikat dengan mana-mana negara bangsa, dan di mana komponen simpanan nilai berkenaan, ia sudah menjadi satu tahap tertentu.