Penggabungan Pelombong Kripto akan berlaku apabila Beberapa Pemain Industri Bergelut

Memandangkan lebih ramai pelombong melaporkan tekanan kewangan yang teruk yang dikaitkan dengan harga crypto yang rendah, kos tenaga yang tinggi dan hutang, peningkatan dalam penyatuan tidak dapat dielakkan, kata pemerhati industri. 

Selepas Core Scientific didedahkan dalam pemfailan minggu lepas ia sedang mempertimbangkan kebankrapan, Argo Blockchain menjadi pelombong bitcoin besar terbaharu untuk mendedahkan tekanan kewangan, mengatakan suntikan modal yang dijangkakan sebanyak $27 juta telah gagal. 

Jurucakap syarikat enggan mengulas.

Walaupun firma kecil hingga sederhana bergelut, pengendali pelantar perlombongan yang lebih besar telah menyatakan minat dalam peluang membeli. Antara pemeroleh yang mungkin ialah Marathon Digital, yang sebelum ini ia lebih tertumpu kepada pembinaan secara organik daripada membeli.

“Kami suka mempunyai strategi tangkas…dan permodalan untuk dapat memanfaatkan peluang seperti ini,” Ketua Pegawai Eksekutif Marathon Digital Fred Thiel memberitahu Blockworks.

Thiel enggan mengulas sama ada firma itu telah terlibat dengan Core Scientific atau Argo, tetapi dia berkata Marathon akan memerhatikan aset hosting murah.

"Adakah Marathon akan mengambil bahagian, mungkin, dalam membeli tapak pengehosan?" Thiel berkata. “Ya, jika harganya benar-benar menarik. Atau jika ia masuk akal strategik.”

Argo Blockchain pelombong terbaharu dalam tekanan

Argo Blockchain kata Isnin ia tidak lagi menjangkakan untuk menerima kemasukan modal $27 juta yang dijangka daripada pelabur "strategik", yang enggan dinamakan. Modal itu ditetapkan untuk digunakan sebahagiannya untuk perbelanjaan modal untuk pembinaan berterusan kemudahan Helios utamanya di Dickens County, Texas. Tidak jelas mengapa pembiayaan itu gagal. 

Semasa Argo Blockchain meneroka peluang pembiayaan lain, syarikat itu menjual hampir 4,000 mesin Bitmain S19J Pro baharu untuk mengumpul $5.6 juta.

"Sekiranya Argo tidak berjaya menyelesaikan sebarang pembiayaan selanjutnya, Argo akan menjadi negatif aliran tunai dalam tempoh terdekat dan perlu menyekat atau menghentikan operasi," kata syarikat itu.

NYDIG bersetuju pada Mei untuk meminjamkan Argo sehingga $70.6 juta untuk mempermodalkan semula pembelian peralatan perlombongan aset digital untuk kemudahan Texas. Tidak jelas sama ada NYDIG ditetapkan untuk membekalkan tambahan $27 juta itu. 

Jurucakap NYDIG tidak segera membalas permintaan untuk komen. 

Langkah itu dibuat selepas Core Scientific berkata dalam pemfailan minggu lalu ia akan melangkau pembayaran akan datang kerana ia menghadapi isu kecairan dan operasi. Pelombong itu berkata ia mengupah penasihat kerana ia mempertimbangkan pilihannya, termasuk mendapatkan bantuan melalui kebankrapan.

Pengendali pusat data perlombongan kripto Compute North difailkan untuk muflis di Texas pada bulan September. Firma itu berhutang sebanyak $500 juta kepada sekurang-kurangnya 200 pemiutang, menurut a petisyen difailkan di mahkamah muflis Daerah Selatan Texas AS.

Adakah pelombong akan terselamat daripada 'ribut sempurna' tekanan?

Chase White, seorang penganalisis di Compass Research & Trading, berkata dalam nota penyelidikan yang diterbitkan Selasa bahawa firma itu telah menurunkan sasaran harganya untuk Argo daripada $4.50 kepada $1.

Harga saham ialah $0.90 pada 3:00 petang ET pada hari Selasa, menjunam kira-kira 93% tahun sehingga kini dan turun 19% pada hari itu.

"Kami percaya [Argo] mungkin mempunyai kecairan yang mencukupi untuk kekal bertahan untuk beberapa suku seterusnya," kata White. “Sebahagian daripada sebab kami fikir [Argo] meningkatkan modal saham adalah untuk mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk memasuki perjanjian pembelian kuasa harga tetap (PPA) bagi kemudahan [Texas]nya untuk mengekang kos kuasa, yang kini nampaknya tidak sesuai. meja.”

Glyn Jones, Ketua Pegawai Eksekutif Icebreaker Finance, berkata terlalu banyak industri tertumpu secara eksklusif pada pertumbuhan yang didorong oleh hutang pada 2020 dan 2021 — sambil kurang memberi perhatian kepada kos pengeluaran.

Pemecah ais pada bulan September melancarkan kumpulan pinjaman untuk pelombong dia memanggil "bersepadu secara menegak dan diposisikan untuk berjaya." Pinjaman itu, dengan kadar faedah antara 15% dan 20%, membawa tempoh 12 hingga 18 bulan dan dicagarkan oleh aset seperti pelantar perlombongan, pengubah kuasa dan aset digital.

"Kami menganggarkan bahawa kurang daripada 25% daripada kadar hash AS beroperasi dengan daya tahan kewangan yang diperlukan untuk mengharungi rangkaian penuh senario yang boleh dipercayai termasuk kemerosotan selanjutnya dalam harga hash," kata Jones kepada Blockworks. “Lebih-lebih lagi daripada industri lain, ekonominya menentukan bahawa hanya pengendali yang paling cekap akan bertahan dalam jangka panjang. Tiada pelombong yang mempunyai kuasa harga yang lebih besar, jadi ia adalah mengenai kos pengeluaran.”

Meningkatkan kesukaran perlombongan bitcoin dan kos yang berkaitan - serta hutang yang menjulang - telah mencipta "ribut yang sempurna" untuk banyak pelombong, kata Thiel. Beliau menambah bahawa kira-kira 20 atau lebih pelombong awam boleh berisiko muflis berikutan keadaan pasaran semasa.

"Jika anda melihat seluruh industri dan [lihat] siapa yang mempunyai pembiayaan peralatan, mereka adalah mereka yang mempunyai risiko tertinggi hari ini," kata Thiel. "Atau mereka yang mempunyai banyak perkhidmatan hutang untuk dibuat."

Pelombong yang lebih sihat mencari peluang membeli

Bill Cannon, ketua pengurusan portfolio untuk pengurus dana aset digital Valkyrie Investments, berkata firma yang lebih kukuh di ruang perlombongan berkemungkinan akan memperkukuh kedudukan mereka melalui pemerolehan kadar pemotongan.

Cannon menjangkakan penggabungan dan pengambilalihan akan meningkat pada suku ini dan awal tahun depan apabila syarikat yang berada di ambang insolvensi bergelut untuk mengekalkan sekurang-kurangnya beberapa nilai pemegang saham — dan memastikan pintu mereka terbuka. 

"Penyatuan tidak dapat dielakkan," kata Cannon. "Semua industri melaluinya, dan kami percaya bahawa pelombong yang tinggal akan mendapat manfaat daripada tempoh ini, sama seperti yang dilakukan oleh Amazon dan Google di dunia selepas mereka muncul daripada abu ledakan dot-com."

Ketua Pegawai Eksekutif Riot Blockchain Jason Les memberitahu Blockworks firmanya adalah salah satu daripada "pemeroleh kedudukan terbaik" dalam sektor itu. Sebilangan syarikat, tambah Les, akan muflis atau memanfaatkan pasaran persendirian dan pembelian berleveraj yang berkaitan.

Mereka yang mempertimbangkan muflis mungkin mahu pergi ke laluan itu lebih awal daripada kemudian, kata Thiel.  

"Jika anda hampir berisiko melakukannya, lebih baik anda cepat," katanya. "Pembeli untuk aset anda akan kehabisan wang, kerana terdapat begitu ramai orang di hadapan anda dalam barisan yang muflis."

Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke peti masuk anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.