Peraturan Kripto Akan Datang. Token Mana Yang Boleh Terjejas? 

Beberapa projek crypto boleh menghadapi tindakan penguatkuasaan di bawah garis panduan peraturan yang dicadangkan baru-baru ini.

AS Bergerak Ke Arah Peraturan Kripto

Kerajaan AS semakin memahami peraturan aset digital.

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, komen daripada ahli penting Pentadbiran Biden, penguatkuasaan daripada pengawal selia, dan beberapa laporan telah menjelaskan cara kerajaan AS berhasrat untuk mengawal selia mata wang kripto. Setiausaha Perbendaharaan Janet Yellen telah khususnya vokal dalam menyeru kepada pengawalseliaan aset digital, khususnya mengenai aset yang dipatok dengan dolar. Selepas kejatuhan stablecoin TerraUSD pada bulan Mei, Yellen dan beberapa ahli Kongres komited untuk merangka rangka kerja kawal selia stablecoin yang komprehensif untuk membantu melindungi pelabur AS. Draf rang undang-undang baharu yang mengawal selia stablecoin yang dikeluarkan minggu lepas termasuk moratorium dua tahun ke atas "stablecoin bercagar secara endogen" dan berkemungkinan memerlukan semua pengeluar stablecoin bukan bank untuk mendaftar dengan Rizab Persekutuan.  

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa serta Suruhanjaya Dagangan Komoditi dan Niaga Hadapan juga baru-baru ini meningkatkan usaha penguatkuasaan crypto mereka. Pada bulan Julai, SEC dituduh pertukaran kripto Coinbase menyenaraikan "sekurang-kurangnya sembilan" token yang dipercayai harus diklasifikasikan sebagai sekuriti. Pengawal selia juga telah mendedahkan ia sedang menjalankan penyiasatan ke atas semua bursa kripto yang berpangkalan di AS selepas pengerusi Gary Gensler menyatakan bahawa dia percaya beberapa platform melanggar undang-undang sekuriti dengan berdagang terhadap pelanggan mereka sendiri. CFTC, biasanya dilihat sebagai lebih longgar pada peraturan crypto daripada SEC, juga mencetuskan kebimbangan di kalangan pengguna crypto sejak beberapa hari lalu selepas ia memfailkan kes pertama seumpamanya terhadap organisasi autonomi terpencar Ooki DAO kerana didakwa menjalankan platform dagangan derivatif haram.

Walau bagaimanapun, sebahagian besar maklumat mengenai kemungkinan penguatkuasaan kripto datang daripada yang pertama di Rumah Putih kerangka peraturan crypto dikeluarkan awal bulan ini. Dokumen itu memperincikan cara beberapa agensi kerajaan akan berusaha untuk mengawasi pertumbuhan ruang aset digital dan menumpukan pada matlamat mulai daripada mempromosikan akses kepada perkhidmatan kewangan kepada memerangi jenayah kewangan. 

Dengan begitu banyak dokumentasi yang dirangka dan dikeluarkan, ia menjadi semakin sukar untuk memahami bagaimana semuanya akan berinteraksi dengan landskap crypto semasa. Taklimat Crypto lihat tiga mata wang kripto yang boleh menghadapi peraturan di bawah undang-undang yang dikeluarkan baru-baru ini. 

Tunai Tornado (TORN) 

Selepas Jabatan Perbendaharaan membenarkan Tornado Cash, protokol privasiToken TORN mungkin merupakan aset kripto yang paling jelas yang boleh menghadapi penelitian kawal selia pada masa hadapan. 

Pada 8 Ogos, Pejabat Perbendaharaan Kawalan Aset Asing mengumumkan ia telah dibenarkan protokol itu kerana ia "gagal mengenakan kawalan yang berkesan" untuk mencegah pengubahan wang haram berkaitan jenayah siber. 

Tornado Cash membolehkan pengguna mendepositkan ETH atau USDC dari satu alamat Ethereum dan mengeluarkannya ke alamat yang lain, memecahkan garisan kebolehkesanan yang biasanya terdapat pada blok lejar terbuka. Walaupun ramai orang asli crypto telah menggunakan protokol untuk tujuan yang sah seperti mengekalkan privasi kewangan, ia juga menjadi jalan popular untuk penjenayah siber yang ingin mencuci aset digital yang dicuri. 

Rangka kerja pengawalseliaan kripto Pentadbiran Biden telah menjelaskan ia berhasrat untuk memerangi semua bentuk jenayah berkaitan kripto. Laporan itu menunjukkan penggunaan aset digital di kalangan orang-orang seperti Lazarus Group—sindiket tajaan negara Korea Utara yang bertanggungjawab untuk beberapa penggodaman crypto utama sepanjang tahun lalu. Dengan tindak balas yang keras terhadap kumpulan penjenayah, sebarang protokol yang membantu mereka membersihkan keuntungan yang diperoleh secara haram akan menjadi sasaran utama untuk penguatkuasaan selanjutnya. 

Walaupun AS telah menyetujui kod Tornado Cash, menjenayahkan sebarang interaksi dengan protokol di Amerika, hanya sedikit pihak berkuasa yang boleh lakukan pada masa ini untuk menguatkuasakan larangan tersebut. Namun, banyak protokol DeFi lain yang ingin memberi perkhidmatan kepada pengguna AS telah mematuhi sekatan secara proaktif, menyekat alamat yang telah berinteraksi dengan Tornado Cash daripada menggunakan perkhidmatan mereka. 

Sebagai tindak balas kepada tindakan penguatkuasaan terhadap Tornado Cash, TORN kehilangan sejumlah besar nilai, menurun daripada paras tertinggi tempatan $30.43 kepada $5.70 hari ini. Memandangkan pembangun protokol telah menunjukkan sedikit minat untuk mengubah suai Tornado Cash untuk membantunya mematuhi peraturan anti-pengubahan wang haram, tidak mungkin peraturan kripto AS pada masa hadapan akan melakukan apa-apa selain mencederakannya dan tokennya pada masa hadapan.

MakerDAO (MKR dan DAI) 

Walaupun protokol Maker dan kolateral DAI stablecoinnya belum lagi terlibat dalam mana-mana peraturan kripto AS, pengguna menjangkakan bahawa ia mungkin berlaku dalam masa yang tidak terlalu lama. 

Pengasas bersama MakerDAO Rune Christensen baru-baru ini Hantar "Rancangan Akhir Permainan" kepada forum tadbir urus DAO, menggariskan cara protokol boleh meletakkan dirinya untuk mengharungi peraturan crypto masa depan. Dalam cadangannya, Christensen mencadangkan meminjamkan DAI terhadap aset dunia sebenar dan menggunakan faedah yang diperoleh untuk membeli ETH di pasaran terbuka. Tahap kejayaan MakerDAO mengumpul ETH dalam tempoh tiga tahun akan datang akan menentukan sama ada ia harus mempertimbangkan untuk membiarkan DAI hanyut daripada tambatan dolarnya untuk menjadi aset terapung bebas. 

Christensen percaya bahawa MakerDAO berkemungkinan menarik perhatian daripada pengawal selia AS kerana ia mengeluarkan stablecoin yang dipatok dolar. Apabila ini berlaku, protokol Maker tidak akan dapat mematuhi sekatan anti-pengubahan wang haram yang serupa dengan yang dikeluarkan terhadap Tornado Cash walaupun ia mahu. Pada pandangan Christensen, ia akan menjadi pilihan jangka panjang yang lebih baik untuk membenarkan DAI hanyut daripada tambatan dolarnya dan menjadi aset terapung bebas, mengurangkan beban kawal selia yang diletakkan pada protokol. 

Buat masa ini, nampaknya tidak mungkin MakerDAO perlu melaksanakan sebarang rancangan sedemikian. Draf Rang Undang-undang House Stablecoin yang baru dikeluarkan yang dihasilkan di bawah arahan Yellen mencadangkan pendekatan yang lebih konservatif terhadap peraturan stablecoin. Dalam draf yang dicadangkan, hanya stablecoin seperti Terra yang dicagarkan oleh token daripada pengeluar yang sama akan menghadapi tindakan penguatkuasaan. Walau bagaimanapun, draf itu juga memerlukan semua pengeluar stablecoin bukan bank untuk mendaftar dengan Rizab Persekutuan untuk terus berkhidmat kepada pengguna AS. Memandangkan butiran perundangan tersebut masih belum ditakrifkan, tidak jelas sama ada keperluan ini bermakna MakerDAO tidak dapat mematuhi. 

Jika MakerDAO tidak boleh mendaftar sebagai pengeluar stablecoin bukan bank di AS, ia mungkin akan memberi kesan kepada nilai token tadbir urus MKR protokol. DAI berpotensi menjadi aset terhad di Amerika Syarikat, dan OFAC juga boleh menyetujui kontrak pintar protokol Maker seperti yang dilakukan dengan Tornado Cash. Walaupun keadaan ini kelihatan tidak mungkin pada masa ini, ia masih wajar mengambil perhatian tentang risiko kawal selia MakerDAO. 

Monero (XMR)

Terakhir dalam senarai kami bukanlah protokol Ethereum seperti Tornado Cash atau Maker, tetapi keseluruhan blokchain—Monero. 

Dilancarkan pada tahun 2014, Monero boleh dikatakan sebagai rantaian tertumpu privasi yang paling berjaya yang melihat penggunaan dan pembangunan aktif hari ini. Tidak seperti Bitcoin atau Ethereum, yang menyiarkan semua transaksi dan baki dompet pada lejar awam, transaksi Monero adalah tertutup sepenuhnya. Rangkaian menggunakan beberapa ciri memelihara privasi seperti tandatangan cincin, bukti pengetahuan sifar, alamat tersembunyi dan kaedah mengaburkan alamat IP untuk memastikan privasi dan kerahasiaan untuk semua pengguna. 

Seperti Tornado Cash, keupayaan Monero untuk mengaburkan pemilikan dan asal usul syiling telah menimbulkan kemarahan pengawal selia di AS Pada tahun 2020, Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri mula menawarkan hadiah tunai sebanyak $625,000 kepada sesiapa sahaja yang berjaya memecahkan privasi Monero dan mendedahkan transaksi pengguna. . Walau bagaimanapun, kurniaan itu tidak pernah dituntut, yang bercakap tentang kekuatan teknologi privasi Monero. 

Namun, daya tahan Monero adalah pedang bermata dua. Walaupun ia mungkin menjadikan penggunaan rangkaian lebih menarik bagi mereka yang ingin mengekalkan privasi kewangan mereka, ia juga menjadikannya sasaran yang berpotensi untuk tindakan pengawalseliaan dan penguatkuasaan selanjutnya. Sama seperti Tornado Cash, penjenayah siber menggunakan Monero untuk pelbagai aktiviti haram. Sebagai contoh, firma keselamatan siber Avast mempunyai dikenal pasti sebelum ini perisian hasad yang menggunakan komputer mangsa untuk melombong Monero dan menghantar kembali keuntungan kepada pencipta virus. 

Walaupun Monero adalah calon utama untuk penguatkuasaan walaupun di bawah peraturan semasa, tiada tindakan telah diambil terhadapnya. Pihak berkuasa mungkin telah menumpukan usaha mereka pada protokol yang memudahkan jumlah transaksi haram yang lebih tinggi (seperti Tornado Cash). Walau bagaimanapun, jika ruang crypto-dan Monero-terus berkembang, kemungkinan hanya menunggu masa sebelum OFAC mengeluarkan sekatan lanjut terhadap protokol privasi. 

Seperti yang berlaku dengan Tornado Cash dan TORN, sebarang jenis penguatkuasaan terhadap Monero hampir pasti akan menjejaskan XMR. Semua bursa crypto yang berpangkalan di AS sudah menolak untuk menerima deposit Monero atau pasaran spot terbuka untuk XMR kerana mereka tidak dapat mengesahkan sama ada token telah diperoleh melalui aktiviti haram. Peraturan lanjut, kedua-dua dari dalam AS dan luar negara, berkemungkinan akan mengehadkan akses kepada blockchain atau membuat transaksi penghantaran melaluinya tidak sah—dan itu akan menjadi berita buruk untuk XMR. 

Masa Depan Peraturan Kripto AS

Walaupun Tornado Cash, MakerDAO, dan Monero adalah antara projek kripto yang paling mungkin terlibat dengan peraturan masa depan, banyak token lain juga boleh terjejas. Di AS, sekurang-kurangnya, kemungkinan besar semua protokol yang memudahkan perdagangan aset crypto berharga perlu mematuhi beberapa bentuk peraturan anti-pengubahan wang haram pada masa hadapan. 

Selain itu, mereka yang mengeluarkan stablecoin berpatok dolar mereka sendiri mungkin akan menghadapi peraturan tambahan, kedua-duanya disebabkan oleh keselamatan dolar yang dianggap sebagai mata wang negara dan timbunan projek stablecoin yang gagal yang telah menelan belanja berbilion dolar kepada pelabur AS. Namun, sama ada peraturan tersebut akan menjejaskan penggunaan kripto atau memudahkan penggunaannya oleh arus perdana masih belum diketahui. Walaupun beberapa kes baru-baru ini daripada SEC dan CFTC nampaknya mengambil pendekatan garis keras terhadap crypto, yang lain seperti House Stablecoin Bill adalah agak ringan. 

Sama ada mereka yang berada di angkasa suka atau tidak, peraturan crypto akan datang. Dan mereka yang sedar dan memahami kesan yang mungkin akan berada pada kedudukan yang lebih baik untuk perubahan daripada mereka yang melekatkan kepala mereka di pasir. 

Pendedahan: Pada masa menulis artikel ini, penulis memiliki ETH, BTC, dan beberapa mata wang kripto lain.