Adakah melihat kembali ranap pasaran kripto yang lalu masuk akal?

Dengan harga Bitcoin merosot ke bawah 50% sejak puncak November, sentimen pelabur menjadi semakin negatif, dan tumpuan daripada membuat ramalan ATH beralih kepada perdebatan tentang potensi pemulihannya.

Kemelesetan kripto semasa berkongsi konteks yang lebih luas yang sama dengan kemerosotan pasaran ekuiti, kerana saham teknologi baru-baru ini jatuh ke paras terendah baru 14 minggu.

Tetapi, walaupun sebahagian besar bersetuju bahawa ketidakpastian pelabur didorong oleh prospek kadar faedah yang lebih tinggi dan ketegangan politik, dengan krisis Ukraine-Rusia yang semakin memanas, bolehkah melihat kepada makro mewajarkan ketakutan pasaran beruang 2018 berulang?

Betapa buruknya?

Ketakutan 2018 berulang kembali merangkak kembali ke dalam perdebatan pasaran bull-bear. 

"Kemerosotan akibat makro mempunyai lebih banyak persamaan struktur pada Mac 2020 berbanding 2018 (yang merupakan kemerosotan kripto semasa persekitaran yang sangat berisiko)," kata pengasas bersama dana lindung nilai kripto Three Arrows Capital (3AC), Zhu Su, mengulas mengenai Twitter.

Peringatan bahawa kemerosotan akibat makro mempunyai lebih banyak persamaan struktur dengan mac2020 berbanding 2018 (yang merupakan kemerosotan kripto semasa persekitaran yang sangat berisiko)

- Zhu Su? (@zhusu) Januari 23, 2022

Untuk menyokong hujahnya, Su "mengingatkan" tentang tiga kenaikan kadar pada 2017–setahun diingati untuk perhimpunan crypto terbesar yang pernah ada. 

2018 diingati dengan penuh ketakutan, kerana harga Bitcoin jatuh kira-kira 65% pada bulan itu dari 6 Januari hingga 6 Februari.

Menjelang September tahun itu, Indeks MVIS CryptoCompare Digital Assets 10 telah kehilangan 80 peratus daripada nilainya, menjadikan kejatuhan pasaran mata wang kripto, dari segi peratusan, lebih teruk daripada pecah gelembung Dot-com dengan kejatuhan 78% pada tahun 2002 .

Apa yang berlaku seterusnya 

Berikutan kemalangan 2018, ia mengambil masa hampir tiga tahun untuk harga Bitcoin naik semula ke ATH yang dicapai pada akhir 2017.

Walau bagaimanapun, sejak itu, pasaran kripto berkembang menjadi haiwan yang benar-benar baru dalam saiz serta kerumitan. 

Hanya melihat sektor seperti DeFi dan NFT menunjukkan bagaimana pasaran semasa tidak berkaitan dengan keadaan 2018.  

Jim Cramer yang mengendalikan CNBC Investing Club berkata dia menjangkakan "gelombang wang yang datang daripada crypto ke dalam saham," sambil menunjukkan senarai cadangannya–hanya untuk diingatkan oleh Su bahawa pelabur runcit sudah diberi insentif yang lebih baik.

Paling banyak saya dapat melihat ini akan menjadi saham teknologi pertumbuhan dan faang

Sangat meragui sesiapa sahaja akan membeli saham atau utiliti bernilai apabila kandang sudah menghasilkan lebih tinggi dalam DeFi

Milenial peluang sifar membeli pengekstrak komoditi Brazil, bank Rusia atau insurans hayat China https://t.co/b8p5CHVula

- Zhu Su? (@zhusu) Januari 23, 2022

“Peluang sifar Milenial membeli pengekstrak komoditi Brazil, bank Rusia, atau insurans hayat China,” hujah Su, yang meragui “sesiapa sahaja akan membeli saham bernilai atau utiliti apabila kandang sudah menghasilkan lebih tinggi dalam DeFi.”

Sementara itu, pelbagai institusi yang memasuki ruang angkasa pada tahun-tahun lalu juga akan memainkan peranan mereka dalam sambutan pasaran.