Sekatan Pegawai Belanda terhadap Derivatif Kripto – Adakah Ia Perlu?

Post Guest HodlX  Hantar Post anda

Baru-baru ini, Paul-Willem van Gerwen, ketua pasaran modal dan penyeliaan ketelusan di Pihak Berkuasa Belanda untuk Pasaran Kewangan dibincangkan risiko perdagangan derivatif mata wang kripto, dengan alasan bahawa urus niaga tersebut harus dihadkan kepada pasaran borong.

Van Gerwen berhujah bahawa risiko tersebut - termasuk kecenderungan untuk manipulasi pasaran dan aktiviti jenayah - menawarkan bukti bahawa negara itu harus menyertai United Kingdom dalam mengharamkan akses runcit kepada opsyen dan niaga hadapan aset digital.

Dalam ucapan yang kemudiannya disiarkan di laman web AFM, van Gerwen berkata,

"Saya berpendapat bahawa perdagangan dalam derivatif kripto harus dihadkan kepada perdagangan borong."

AFM berharap ia akan mendapat kuasa untuk mencadangkan sekatan tersebut pasaran cryptocurrency terima kasih kepada MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation).

Saya akan mengemukakan bahawa van Gerwen memusatkan perhatian pada titik fokus yang salah. Daripada menumpukan pada risiko, lebih masuk akal untuk meneroka manfaat derivatif kripto. Sebaik sahaja anda memahami faedahnya, ada penyelesaian yang mudah - mengawal selia dengan tujuan untuk mengurangkan risiko, bukannya melarang aktiviti itu sama sekali.

Faedahnya sebenarnya adalah pelbagai dan banyak - termasuk yang sebenarnya mengehadkan risiko. Pertimbangkan bahawa perdagangan derivatif memerlukan penggunaan arbitraj, yang diperlukan untuk mengesahkan bahawa penilaian aset adalah tepat. Selanjutnya, ramai yang menggunakan derivatif untuk mengurangkan risiko turun naik harga aset individu. Derivatif juga membenarkan pelabur memindahkan risiko kepada entiti luar.

Selain itu, pelabur runcit boleh melihat penjimatan yang ketara berdasarkan yuran transaksi yang rendah. Membandingkan yuran yang berkaitan dengan derivatif dengan yang diperoleh melalui dagangan spot, terdapat peningkatan yang ketara kepada yang pertama. Masalah dengan banyak badan kawal selia ialah mereka melihat apa itu - atau lebih teruk, apa yang telah berlaku - sambil gagal melihat apa yang boleh berlaku.

Jawapan kepada masalah pengawalseliaan yang menjengkelkan bagi derivatif kripto? Tinggalkan semalam di belakang kita, fokus pada hari esok. Sudah tiba masanya untuk pertukaran derivatif mengalihkan tumpuan mereka kepada membina timbunan teknologi yang boleh mengurangkan banyak risiko yang telah lama dianggap membahayakan masyarakat. Masa untuk bertindak sekarang, dan ia adalah mendesak.

Menggunakan perdagangan frekuensi tinggi dan kepakaran pembelajaran mesin, bursa harus bergerak untuk menawarkan platform yang mengatasi setiap jangkaan peraturan. Ia sepatutnya boleh menggunakan cerapan mendalam untuk menghubungkan titik dalam pasaran dan antara peserta pasaran, menawarkan pengawasan dan pengurusan risiko pada setiap langkah proses perdagangan.

Jawapan teknologi kepada kebimbangan pengawalseliaan harus menghasilkan makluman masa nyata, yang akan menandakan percubaan pelaku jahat terhadap manipulasi pasaran, tingkah laku perdagangan yang kesat dan pengubahan wang haram.

Penyelesaian sedemikian seharusnya dapat menyediakan analitik dan pelaporan yang komprehensif, yang memenuhi ESMA (Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah) MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II, Peraturan Penyalahgunaan Pasaran EU (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange Suruhanjaya) peraturan dan rangka kerja pengawalseliaan global yang lain - termasuk keperluan tambahan yang mungkin dilihat patut dilaksanakan oleh pengawal selia.

Saya akan berpendapat bahawa jawapannya bukanlah larangan langsung ke atas instrumen yang mempunyai nilai yang melampau. Sebaliknya, jawapannya ialah pengurusan risiko operasi. Jika bursa derivatif memilih untuk tidak melaksanakan sendiri infrastruktur teknologi yang diperlukan, mungkin ini membuka peluang kepada pengawal selia untuk melihat ke arah masa depan dan memerlukan pelaksanaan sedemikian.

Richard Gardner ialah Ketua Pegawai Eksekutif Modul. Beliau telah menjadi pakar perkara yang diiktiraf di peringkat global selama lebih daripada dua dekad, menawarkan pandangan dan analisis yang kompleks mengenai mata wang kripto, keselamatan siber, teknologi kewangan, teknologi pengawasan, teknologi blockchain dan amalan terbaik pengurusan am.

Semak tajuk terkini mengenai HodlX

Ikuti Kami Twitter Facebook Telegram

Semak Pengumuman Industri Terkini  

Penafian: Pendapat yang dinyatakan di The Daily Hodl bukan nasihat pelaburan. Pelabur perlu melakukan usaha wajar sebelum membuat pelaburan berisiko tinggi di Bitcoin, cryptocurrency atau aset digital. Sila ambil perhatian bahawa pemindahan dan perdagangan anda berada pada risiko anda sendiri, dan apa-apa kehilangan yang anda mungkin tanggung adalah tanggungjawab anda. Hodl Harian tidak mengesyorkan membeli atau menjual sebarang kriptografi atau aset digital, dan juga Hodl harian penasihat pelaburan. Sila ambil perhatian bahawa The Daily Hodl menyertai pemasaran afiliasi.

Imej Pilihan: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov