Eropah boleh memimpin perlumbaan pengawalseliaan crypto dengan MiCA

Walaupun peraturan mata wang kripto telah menjadi topik hangat sejak sekian lama, barulah tahun lepas kerajaan di seluruh dunia mula mengambil minat yang lebih besar dalam mengawal selia pasaran kripto yang berkembang pesat.

El Salvador menerima Bitcoin sebagai tender sah pada September lalu mencetuskan lagi minat ini. MMF seterusnya memberi amaran kepada negara bahawa kekurangan peraturan dalam ruang boleh memberi kesan buruk kepada sistem kewangannya. Rumah Putih dijangka akan mengeluarkan set undang-undang mata wang kriptonya sendiri pada minggu-minggu berikutnya. Malah Presiden Rusia Vladimir Putin menggesa bank pusat negara itu untuk mempertimbangkan untuk mengawal selia industri kripto dan bukannya mengenakan larangan menyeluruh terhadap perdagangan.

Walau bagaimanapun, peraturan demi peraturan tidak banyak membantu industri berkembang.

Sifat terdesentralisasi dan global syarikat kripto dan rantaian blok menyukarkan untuk mematuhi peraturan di setiap dan setiap negeri tempat mereka beroperasi.

Inilah yang ingin diselesaikan oleh rang undang-undang Kesatuan Eropah yang akan datang.

Perniagaan tanpa sempadan untuk syarikat crypto di EU

Rangka kerja Pasaran dalam Aset Kripto (MiCA) EU pada asalnya dicadangkan pada tahun 2020 sebagai sebahagian daripada pakej Kewangan Digital Suruhanjaya Eropah. Dan sementara ia mengambil bahagian yang lebih baik pada tahun 2021 untuk Majlis Eropah, Bank Pusat Eropah (ECB) dan Penyelia Perlindungan Data Eropah untuk menghidupkan cadangan itu, kita dapat melihatnya disahkan di Parlimen Eropah seawal suku ini.

Dalam laporan terbarunya, syarikat analitik CoinShares menyatakan bahawa rundingan MiCA berkemungkinan besar akan diselesaikan pada pertengahan tahun, memandangkan kerumitan proses perundangan Kesatuan Eropah.

Jika disahkan, MiCA boleh dimulakan secara rasmi pada musim panas 2024, mengubah landskap kawal selia Eropah untuk memanfaatkan industri crypto.

Apa yang menjadikan MiCA begitu penting untuk industri kripto adalah fakta yang secara berkesan akan menghapuskan keperluan untuk mematuhi peraturan tempatan. Walaupun semua berada di bawah payung Parlimen Eropah yang sama, tidak ada negara anggota EU yang mempunyai sistem cukai dan perundangan yang sama. Ini bermakna syarikat yang ingin beroperasi di pasaran EU yang lebih luas pada masa ini perlu mematuhi 27 sistem undang-undang yang berbeza, kebanyakannya masih tidak mengiktiraf mata wang kripto sebagai kelas aset.

MiCA menawarkan lesen operasi universal kepada syarikat crypto yang memenuhi piawaian yang ditetapkannya. Dengan lesen yang dikeluarkan di bawah MiCA, syarikat crypto akan dapat beroperasi di mana-mana negara Kawasan Ekonomi Eropah, walaupun mereka tidak memenuhi semua piawaian setiap sistem perundangan negara itu.

Lesen yang dikeluarkan di bawah MiCA akan bertindak hampir seperti pasport universal, menyediakan syarikat dan projek di EU dengan persekitaran perniagaan tanpa sempadan.

Kebaikan dan keburukan MiCA

Terdapat banyak perkara yang menjadikan MiCA unik dalam ruang kawal selia. Selain daripada cara yang agak inovatif untuk menangani peraturan dalam kesatuan negara yang berpecah-belah seperti EU, ia juga merupakan salah satu cadangan pertama untuk mengiktiraf empat jenis aset digital yang berbeza—token pembayaran, token rujukan aset, token utiliti dan e -token wang.

Perundangan yang dicadangkan tidak akan digunakan untuk CBDC atau token keselamatan, yang telah pun tertakluk pada peraturan EU sedia ada.

Dengan takrifan yang jelas tentang apa yang terkandung dalam setiap kategori token, MiCA akan menyediakan syarikat yang beroperasi di EU dengan persekitaran kawal selia yang sangat telus. Ia juga akan memudahkan syarikat yang berdaftar di negara Kawasan Ekonomi Eropah untuk mengembangkan perniagaan mereka ke seluruh rantau ini.

Banyak syarikat kripto global, terutamanya pertukaran kripto, telah mengalu-alukan rang undang-undang yang merangkumi semua ini dan menantikan persekitaran kawal selia yang lebih mudah.

Walau bagaimanapun, MiCA datang dengan satu set kekurangan yang panjang.

Perundangan itu jelas digubal sejurus selepas Facebook mendedahkan rancangannya untuk melancarkan token Libra yang kontroversi, kemudian dijenamakan semula kepada Diem. Takrifan token yang dirujuk aset nampaknya direka khusus dengan mengambil kira Libra dan memperkenalkan peraturan yang ramai percaya akan memberi kesan negatif kepada semua stablecoin yang disokong fiat juga.

Satu lagi isu utama dengan MiCA ialah buta terhadap ruang DeFi. Proses penggubalan undang-undang yang sangat perlahan dan kompleks seperti ini di EU bermakna pengawal selianya menghadapi kesukaran untuk mengikuti pasaran. Dengan industri DeFi berkembang pesat, mana-mana undang-undang yang mungkin dicadangkan oleh Parlimen Eropah sekarang akan mengambil masa bertahun-tahun untuk dilaksanakan, menjadikannya pada dasarnya usang.

Namun begitu, hakikat bahawa Kesatuan Eropah cuba mengawal selia industri secara proaktif adalah perkembangan positif secara keseluruhan. Walaupun kos pematuhan meningkat, kami boleh menjangkakan syarikat crypto serius mempertimbangkan untuk mengembangkan operasi mereka ke EEA. Dengan semakin banyak pasaran besar seperti Rusia dan India yang aktif menghalang inovasi dalam ruang blok dan kripto, persekitaran yang dikawal ketat tetapi telus seperti EU boleh menjadikan rantau ini hab blockchain baharu.