Bagaimana kekacauan pasaran crypto menjejaskan saham bank AS

Kekacauan pasaran semasa dalam perbankan, teknologi dan mata wang kripto AS sukar untuk diringkaskan tanpa menggunakan moniker FUD (ketakutan, ketidakpastian dan keraguan) dalam erti kata yang sangat literal.

Selepas wabak itu, Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah dalam usaha untuk menurunkan inflasi dan jumlah pengangguran di AS. Apapun, inflasi naik; kadar faedah terus meningkat. Ini berlaku dalam menghadapi bertahun-tahun menikmati kadar faedah rendah hingga tiada, pertama kali diperkenalkan dengan matlamat untuk memastikan ekonomi yang stabil.

Untuk apa yang bernilai, tiada bank gagal dari Oktober 2020 sehingga tahun ini.

Walau bagaimanapun, pasaran mata wang kripto jatuh apabila FTX dikenal pasti sebagai pelakon penipuan pada bulan November. Rakan kongsi perbankan utamanya, Silvergate, berkhidmat kepada kebanyakan firma kripto yang terkemuka — tetapi apabila ia mula mengalami masalah kredit dan kecairan, pendeposit keluar secara beramai-ramai dan pasaran pinjaman menjadi kering.

• Bank Pinjaman Rumah Persekutuan San Francisco menarik balik wang pendahuluannya kepada bank dan penjual pendek bertimbun ke dalam stok.
• Perniagaan utamanya — Rangkaian Pertukaran Silvergate — telah ditutup.
• Bank mesra kripto itu bergerak untuk mencairkan secara sukarela pada 9 Mac.

Kekacauan pasaran kripto apabila FDIC mengambil alih SVB dan Tandatangan

Silicon Valley Bank (SVB) menjadi kegagalan bank pertama dalam tempoh dua setengah tahun yang lalu pada 10 Mac. Ringkasnya, bank itu mempunyai portfolio bon yang tidak sepadan disebabkan oleh kenaikan kadar faedah, dan pengurusan risiko yang sangat spesifik struktur kerana pelanggan kapitalis terokanya.

Pada hari Khamis, dengan stok SVB merudum, ketua eksekutifnya merayu kepada pendeposit untuk membendung arus pengeluaran, menyatakan: "Jika semua orang memberitahu satu sama lain bahawa SVB menghadapi masalah maka itu akan menjadi satu cabaran." Larian bank pada dasarnya bermula pada saat berikutnya.

Saham itu dijadualkan dibuka pada $37 pada hari Jumaat, tetapi dagangan dihentikan dan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) mengambil alih bank itu. Pada penghujung hari, SVB tidak lagi wujud — namanya ialah berubah oleh FDIC kepada Bank Negara Insurans Deposit Santa Clara.

Dalam apa yang boleh disifatkan sebagai separuh kebimbangan trolling dan separuh kehancuran, pemodal teroka yang berhadapan dengan orang ramai menghabiskan hujung minggu membuat ramalan yang mengerikan tentang 'keruntuhan Tamadun Barat.'

Mereka menuntut FDIC - yang secara tradisinya hanya berjanji untuk menginsuranskan deposit sehingga $250,000 - menginsuranskan setiap deposit di SVB. Dengan pemodal kaya yang mengancam operasi bank serantau yang meluas, risiko sistemik yang sangat nyata mula berkembang.

Baca lebih lanjut: Vitalik membuang shitcoin sebelum Fed mengesahkan inflasi tidak memuncak

Keruntuhan bank kedua berlaku pada 12 Mac: Bank Tandatangan di New York. Sama seperti Silvergate, Signature ialah penyedia perbankan yang besar untuk syarikat mata wang kripto. Daripada FDIC yang bergerak masuk untuk mengambil alih bank, penyata telah dikeluarkan bersama dengan Fed dan Perbendaharaan, memastikan semua deposit di SVB dan di Signature Bank akan dilindungi.

Nampaknya, operasi bank serantau yang meluas telah dielakkan.

Bagaimana sekarang?

Beberapa bank lain nampaknya mengalami tahap tekanan — daripada bank California tempatan yang menyediakan perkhidmatan kepada pelanggan seperti di SVB, kepada berpuluh-puluh yang tertumpu pada pelanggan mata wang kripto. Kemungkinannya tidak begitu kecil bahawa kita akan mengelakkan lebih banyak kegagalan bank atau pembubaran.

Tetapi Rizab Persekutuan mempunyai pintu tertutup mesyuarat hari ini dan, sementara itu, semua wang tunai pendeposit di bank dalam krisis diinsuranskan.

Adakah penularan akan merebak? Adakah bank mesra kripto akan ditutup atau dibenarkan untuk meneruskan? Berapa banyak bank yang akan gagal pada tahun 2023? Dan adakah insurans FDIC akan ditukar selama-lamanya? Kita sepatutnya tahu banyak jawapan pada akhir minggu ini.

Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter and berita Google atau melanggan kami Youtube saluran.