Bagaimanakah ranap kripto berlaku dan mengapa?

Sepanjang minggu lalu, terdapat kejatuhan pasaran crypto yang sebenar, didorong oleh persekitaran jualan panik umum. 

Punca kejatuhan pasaran crypto

Ia cukup untuk menganggap bahawa tujuh hari yang lalu keseluruhan sektor telah dipermodalkan $ 1,650 bilion, manakala sekarang ia telah jatuh kepada $1,400 bilion dan pada Jumaat lalu ia malah jatuh di bawah $1,300 bilion. 

Terdapat dua punca di sebalik keruntuhan ini. 

Yang pertama adalah yang paling jelas, iaitu jumlah letupan projek Terra. Sebelum kemalangan itu, mata wang kripto asli Terra, LUNA, menggunakan modal sekitar $ 21 bilion, sementara sekarang jatuh kepada sekitar $1.5 bilion. 

Walau bagaimanapun, angka terakhir ini adalah diputarbelitkan sepenuhnya oleh 6.5 trilion LUNA token yang dikeluarkan selepas permulaan ranap, yang menyebabkan pengiraan topi pasaran tidak berkadar. Tanpa token-token ini dibuat secara tidak sengaja dalam beberapa hari yang lepas, permodalan akan menjadi kurang daripada $100,000. 

Sebaliknya, punca itu daripada letupan ekosistem Terra adalah disebabkan oleh kehilangan tambatan dolar nilai stablecoinnya, UST, asas keseluruhan projek. 

Pada hari Isnin, 9 Mei, harga pasaran UST telah jatuh di bawah $0.95, manakala pada hari berikutnya ia juga runtuh di bawah $0.75. 

Selepas pemulihan singkat kepada $0.9, yang berlangsung kurang daripada 24 jam, Rabu 11 menyaksikan kejatuhan terakhir, mula-mula di bawah $0.70 dan kemudian kepada $0.30. Pada hari Jumaat 13 ia juga jatuh di bawah $0.1. 

Kejatuhan yang sepatutnya menjadi stablecoin yang dipatok pada nilai dolar AS menyebabkan kejatuhan keseluruhan Ekosistem terra berdasarkan stablecoin algoritma ini. 

Keruntuhan menjana panik, yang juga merebak ke mata wang kripto lain. 

Khususnya, pada hari Khamis 12, panik juga merebak ke stablecoin sedia ada terbesar di dunia, Tether (USDT). Tetapi selepas kesukaran yang singkat, di mana harga USDT jatuh di bawah $0.99, ia pulih dengan agak cepat dengan memperoleh semula tambatannya dengan dolar. 

Penyebaran keruntuhan ke seluruh pasaran kripto dan sektor teknologi besar

Bagi pasaran kripto secara amnya, hari paling teruk ialah hari Jumaat 13, iaitu selepas USDT telah memulihkan tambatannya dengan dolar, dan selepas LUNA telah pun meletup. 

Malah, seiring dengan kejatuhan Terra terdapat juga penurunan mendadak dalam pasaran kewangan secara amnya, yang juga bermula pada 9 Mei. 

Khususnya, yang Nasdaq, yang trendnya untuk beberapa waktu sekarang serupa dengan harga Bitcoin, kehilangan 3.8% dalam satu hari pada 9 Mei, kehilangan 3% pada 11 Mei, dan kehilangan lebih daripada 2% pada 12 Mei, tetapi kemudian pulih dan menutup hari pada par. Walau bagaimanapun, mesti dikatakan bahawa Jumaat 13 ditutup dengan +3.7%, tetapi pada masa itu pasaran crypto berada dalam masalah. 

Sebenarnya, pada hari Jumaat 13, yang harga Bitcoin, berikutan arah aliran Nasdaq, meningkat daripada paras terendah tahunan yang dicapai pada Khamis 12 pada sekitar $25,000, kembali melebihi $ 30,000. Ini masih 12% lebih rendah daripada pada hari Isnin 9 Mei, dan 17% lebih rendah daripada pada 7 Mei, iaitu sekitar $36,000. 

Nasdaq sebaliknya telah kehilangan 3.6% sejak 7 Mei, walaupun kerugian terkumpul sejak awal April ialah 18%. Bitcoin telah kehilangan 36% sejak awal April. 

Memandangkan trend yang sudah menurun dalam pasaran kripto yang serupa dengan Nasdaq ditambah lagi dengan kejatuhan Terra pada hari Isnin 9 Mei, kerugian pada pasaran kripto semakin meningkat. Walau bagaimanapun, letupan Terra bukanlah punca kejatuhan dalam pasaran kripto, yang sudah berada dalam aliran menurun mereka sendiri serupa dengan Nasdaq. 

Malah, sebaik sahaja letupan Terra berakhir, terdapat lantunan kecil dalam pasaran crypto yang serupa dengan Nasdaq pada hari Jumaat 13. 

Pasaran kewangan global, dan dengan itu juga pasaran Nasdaq dan crypto, sedang dibebani oleh ketidakpastian mengenai keadaan geopolitik dan ekonomi global, khususnya perang di Ukraine, inflasi, dan di atas semua ketidakpastian tentang langkah dasar monetari Fed yang akan datang, yang dikhuatiri akan menjadi lebih ketat daripada yang dijangkakan setakat ini.