Pelonggaran kuantitatif (QE) ialah a alat dasar monetari digunakan oleh bank pusat untuk merangsang ekonomi. Ia melibatkan meluaskan bekalan wang dengan membeli bon kerajaan, bon korporat dan aset kewangan lain daripada pasaran terbuka.
Bank pusat menggunakan QE untuk menggalakkan pemberi pinjaman meningkatkan pinjaman dan pelaburan untuk meningkatkan aktiviti ekonomi secara keseluruhan.
Rizab Persekutuan Amerika Syarikat telah menggunakan QE beberapa kali sejak krisis kewangan pada tahun 2008.
Bagaimana Quantitative Easing berfungsi
Apabila kadar faedah menghampiri sifar dan pertumbuhan ekonomi menjadi perlahan, bank pusat boleh memilih untuk melaksanakan dasar dipanggil pelonggaran kuantitatif. Pendekatan ini digunakan kerana bank pusat mempunyai alat yang terhad, seperti pengurangan kadar, yang boleh mempengaruhi pertumbuhan ekonomi agregat.
Untuk merangsang peminjaman dan penggunaan, bank pusat meningkatkan bekalan wang melalui pembelian bon kerajaan dan sekuriti lain. Tindakan ini menurunkan kadar faedah di bawah apa yang akan berlaku sekiranya polisi itu tidak digubal dan menyediakan kecairan tambahan kepada sektor perbankan supaya keadaan pinjaman menjadi lebih mudah untuk pengguna.
Semasa pandemik COVID-19, kerajaan terpaksa bergantung pada dasar monetari dan fiskal untuk mengembangkan bekalan wang mereka. Pelonggaran kuantitatif ialah alat yang menggabungkan kedua-dua dasar, dengan Rizab Persekutuan mempengaruhi bekalan wang manakala Jabatan Perbendaharaan mencipta wang baharu dan melaksanakan peraturan cukai baharu.
Ini terbukti pada suku pertama 2021 apabila 56% daripada jumlah terbitan sekuriti disokong oleh Rizab Persekutuan di Amerika Syarikat.
Campuran dasar ini bermakna Kerajaan berada pada kedudukan yang lebih baik untuk menyokong individu, perniagaan dan ekonomi secara keseluruhan sepanjang tempoh yang sukar ini.
Faedah Quantitative Easing
- QE membantu menurunkan kadar faedah jangka panjang, yang menggalakkan perniagaan dan pengguna untuk meminjam wang dan melabur dalam projek yang merangsang pertumbuhan.
- QE meningkatkan bekalan kredit, memudahkan perniagaan mendapatkan pembiayaan untuk pelaburan.
- QE meningkatkan harga aset, termasuk saham dan bon, yang meningkatkan kekayaan dan kuasa perbelanjaan pengguna, seterusnya memacu aktiviti ekonomi.
- QE membantu menstabilkan pasaran semasa tempoh kesusahan kewangan dengan menyediakan kecairan dan mengurangkan turun naik.
Risiko Pelonggaran Kuantitatif
Ekonomi Jepun jatuh ke dalam kemelesetan pada tahun 1997, yang dimulakan oleh krisis kewangan Asia. Untuk memerangi kemelesetan dan inflasi ini, Bank of Japan melaksanakan program pelonggaran kuantitatif yang berani termasuk pembelian saham swasta dan hutang dan bukannya bon kerajaan semata-mata. Walaupun hasrat mereka, program ini tidak berjaya, dan KDNK Jepun menurun dengan ketara daripada $5.45 trilion pada tahun 1997 kepada $4.52 trilion tiga tahun kemudian. Ini menggambarkan kegagalan pelonggaran kuantitatif berskala besar untuk mengembalikan kesihatan ekonomi negara ke tahap sebelumnya.
Risiko termasuk:
Inflasi
Memandangkan lebih banyak wang disuntik ke dalam ekonomi, bank pusat mesti sentiasa berwaspada terhadap potensi risiko inflasi. Secara amnya, ia mengambil masa sekitar 12 hingga 18 bulan untuk peningkatan dalam bekalan wang untuk mula menjejaskan tahap harga – lebih awal daripada itu dan mungkin terdapat isu. Jika percubaan rangsangan berjaya dalam jangka pendek tetapi gagal menjana pertumbuhan ekonomi yang mencukupi untuk jangka panjang, ia boleh menyebabkan stagflasi - di mana harga terus meningkat manakala pengangguran kekal tinggi. Dalam kes ini, bank pusat mesti kekal proaktif untuk memastikan luaran negatif tersebut terkawal.
Pinjaman terhad
Dalam tempoh kecairan yang semakin meningkat, keupayaan bank pusat, seperti Rizab Persekutuan, untuk mempengaruhi aktiviti pemberian pinjaman adalah terhad. Bank tidak mempunyai kewajipan untuk memberi pinjaman walaupun persekitaran kadar faedah yang menggalakkan dan perniagaan mungkin tidak mahu meminjam disebabkan ketidaktentuan pasaran. Akibatnya, wang tunai disimpan di bank dan bukannya dipinjamkan atau sebagai alternatif syarikat memegang rizab mereka untuk mengekalkan kestabilan kewangan jangka pendek.
Fenomena ini dirujuk sebagai "krisis kredit", di mana pengurangan pinjaman dan urus niaga monetari diperhatikan walaupun bekalan wang meningkat disebabkan oleh jumlah mudah tunai yang lebih tinggi.
Mata wang menurun
Apabila bekalan wang meningkat disebabkan dasar seperti ini, ia biasanya dikaitkan dengan penurunan nilai mata wang dalam pasaran domestik. Walaupun mata wang tempatan yang lemah boleh membantu pengeksport, kerana barangan mereka menjadi lebih murah di pasaran global, import mungkin menjadi lebih mahal apabila kuasa beli mata wang asing meningkat berbanding mata wang tempatan. Ini memacu harga pengguna dan kos pengeluaran, sekali gus mengimbangi sebarang potensi manfaat daripada pengeksportan yang lebih murah. Oleh itu, pelonggaran kuantitatif perlu distrukturkan secara menyeluruh dan dipertimbangkan dengan teliti sebelum pelaksanaan jika kesan yang diingini ingin dicapai.
Adakah Quantitative easing mencetak wang?
Pelonggaran kuantitatif, satu bentuk dasar monetari yang pertama kali dibangunkan pada tahun 1991 oleh Bank of Japan, telah menjadi subjek perdebatan dalam kalangan ahli ekonomi.
Pengkritik telah berhujah bahawa ia boleh menyebabkan hiperinflasi jika digunakan secara melulu - kebimbangan yang sah, kerana pencetakan wang yang digunakan secara tidak sengaja telah menyebabkan kerosakan yang besar di beberapa negara.
Penyokong berpendapat bahawa ketakutan ini sebahagian besarnya tidak berasas; pelonggaran kuantitatif berfungsi terutamanya dengan membenarkan bank mengembangkan kunci kira-kira mereka untuk memberi pinjaman dengan lebih bebas dan merangsang pertumbuhan ekonomi, dan oleh kerana wang tunai tidak diagihkan terus ke tangan individu atau perniagaan, risiko inflasi meningkat secara tidak terkawal berkurangan.
Kesan Pelonggaran Kuantitatif terhadap industri crypto
Bitcoin muncul daripada krisis kewangan pada 2008-2009 sebagai tindak balas kepada pelonggaran kuantitatif. Seni bina asasnya menyediakan alternatif kepada mata wang fiat standard, membolehkan kekukuhan dan kestabilan yang boleh disahkan tanpa dicemari oleh manipulasi atau pilih kasih. Ia adalah sifat terdesentralisasi Bitcoin yang membolehkan penggunaan pantasnya dalam ruang kripto dan membolehkannya menjadi “All-father” bagi mata wang kripto dengan pantas. Kesan dasar QE yang bertanggungjawab terhadap asal usulnya masih tidak diketahui, tetapi memberi penerangan tentang potensi kesan pelonggaran kuantitatif terhadap mata wang kripto.\
Memandangkan pasaran global kekal dalam keadaan tidak menentu disebabkan oleh dasar monetari, pelabur sedang mencari langkah alternatif untuk mempelbagaikan portfolio mereka. Salah satu pilihan tersebut ialah mata wang kripto, yang telah menyaksikan peningkatan mendadak dalam penggunaan sejak 2021.
Berdasarkan pelonggaran kuantitatif (QE), terdapat jangkaan yang akan memberikan motivasi selanjutnya untuk dana lindung nilai dan pelabur bernilai bersih yang lebih tinggi untuk memasuki ruang crypto. Ini akan membawa lebih banyak modal dan kecairan ke dalam pasaran crypto, menjadikannya pilihan yang menarik untuk pelabur yang mengelak risiko yang mencari pulangan pelaburan atau semata-mata untuk melindungi aset mereka daripada inflasi.
Crypto berfungsi sama seperti emas digital dalam menyediakan unit akaun dan medium pertukaran yang kukuh dengan tahap kebolehfungsian yang hebat. Ia dengan cepat mendapat populariti sebagai simpanan kekayaan yang ideal dalam iklim ekonomi yang kurang menggalakkan. Walaupun ada yang menganggap bahawa pelonggaran kuantitatif menyebabkan lonjakan harga kripto, nampaknya terdapat sedikit bukti untuk menyokong dakwaan ini.
Kesimpulan
Pelonggaran kuantitatif ialah alat yang berkuasa untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, tetapi kesannya tidak dapat diramalkan. Seperti mana-mana polisi lain, ia hanya boleh digunakan apabila perlu dan dengan berhati-hati. Ia juga mempunyai kesan dalam industri kripto kerana pelabur mencari simpanan kekayaan alternatif. Walaupun pelonggaran kuantitatif mungkin tidak mempunyai kesan yang jelas terhadap harga kripto, adalah jelas bahawa peningkatan kecairan dan modal yang dibawa oleh dasar QE boleh membawa kepada penggunaan mata wang kripto yang lebih besar. Akhirnya, hanya masa yang akan menentukan sejauh mana pengaruh pelonggaran kuantitatif ke atas pasaran mata wang kripto.
Oleh itu, adalah penting untuk kekal bermaklumat dan membuat keputusan berdasarkan keadaan pasaran terkini.
Baca lebih lanjut mengenai kami sumber untuk membuat keputusan termaklum. Atau jika anda mempunyai mata wang kripto, mungkin sumber kami ada dompet akan membantu
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/