Naib Presiden MEXC berkata Pasaran Kripto masih memerlukan masa untuk Melantun

Selepas beberapa institusi besar memfailkan kebankrapan, harga Bitcoin turun naik sekitar $16,000 dengan harapan sementara untuk pemulihan. Walau bagaimanapun, Mexico Naib Presiden, Andrew Weiner, percaya bahawa aliran pasaran semasa masih perlu menunjukkan sebarang tanda utama pemulihan. Beliau menambah bahawa sebarang lantunan sebenar mungkin memerlukan sokongan makroekonomi dan kejayaan industri.

Keadaan Makroekonomi

Kadar faedah

Pada 30 November 2022, Pengerusi Fed AS, Jerome Powell, menjelaskan mesyuarat akhir Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang dijadualkan berlangsung sekitar pertengahan Disember. Beliau membayangkan bahawa mesyuarat FOMC kelapan berkemungkinan akan menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas, yang lebih rendah daripada empat kenaikan kadar 75 mata asas sebelum ini.

Andrew memetik data dari Jabatan Buruh AS yang menunjukkan bahawa kadar pengangguran jauh lebih tinggi daripada 3.5% yang telah berlaku sebelum wabak itu tanpa tanda-tanda utama fiskal yang ketat. Data pekerjaan menunjukkan kekurangan berjuta-juta pekerjaan dari tahap optimum.

Tenaga Buruh dan Kemelesetan

Selain itu, beliau menambah bahawa semasa pandemik, terdapat kekurangan yang ketara namun berterusan dalam penyertaan buruh. Jurangnya sangat besar sehingga tidak mungkin ditutup dalam masa terdekat.

Beliau berkata import bahan api dan bukan bahan api ke AS telah jatuh bersama import pengilang sejak beberapa bulan kebelakangan ini. Inflasi barangan teras telah jatuh lebih daripada 3% sejak awal 2022. Menurut Naib Presiden MEXC, data ini menunjukkan bahawa kemelesetan akan datang tidak dapat dielakkan. 

Pasaran menyokong ramalan itu kerana orang ramai semakin bertaruh (dari awal 66% menyokong kepada 77%) untuk kenaikan 50 mata asas dalam mesyuarat FOMC. Bitcoin meningkat sebanyak 1% untuk mencapai $16,982, dan Saham AS melonjak, dengan indeks NASDAQ meningkat sebanyak 4% berikutan ucapan Jeremy Powell. Indeks lain termasuk DJIA dan S&P 500 masing-masing melonjak kira-kira 2% dan 3%.

Ketua Pegawai Eksekutif bursa crypto MEXC menekankan bahawa Bitcoin telah dipisahkan daripada pasaran saham tradisional memandangkan pergerakan mereka yang berbeza. Harga mata wang kripto menjadi kurang terjejas oleh tindakan FOMC.

Terdahulu pada Januari 2022, FOMC mula membincangkan kenaikan kadar faedah. Isu teras adalah untuk menyerap lebihan cetakan USD di pasaran semasa wabak. Tetapi, Weiner percaya bahawa sejak kenaikan kadar pertama pada Mac 2022, pasaran crypto semakin tidak terjejas oleh kenaikan kadar.

Beliau membentangkan anomali dalam pasaran saham pada tahun 1950-an di mana penjualan berlaku walaupun kadar faedah lebih rendah, bertentangan dengan keadaan yang dijangkakan. Jangkaan adalah bahawa kadar faedah yang lebih rendah bermakna lebih banyak wang kepada pembeli yang membawa kepada pasaran kenaikan harga.

Selain itu, beliau berkata bahawa kemelesetan ekonomi berikutan kenaikan kadar. Pembetulan purata semasa kenaikan kadar adalah sekitar 15%. Berbeza semasa kemelesetan, pengeluaran saham hampir dua kali ganda walaupun ia bertepatan dengan kitaran kenaikan kadar.

Andrew menyatakan bahawa penukaran inflasi biasanya membawa kemelesetan ekonomi seperti yang ditunjukkan daripada graf di atas. Selanjutnya, selepas pelonggaran kuantitatif, saham AS sering merosot kerana Fed mengeluarkan mudah tunai menunjukkan bahawa ekonomi mungkin berada dalam keadaan buruk. Beliau menekankan hakikat bahawa kita harus lebih bimbang tentang kemelesetan daripada kitaran kenaikan kadar.

Tetapi bolehkah BTC (dan oleh itu crypto) memisahkan sepenuhnya daripada pasaran saham dan meneroka secara bebas?

Keadaan Industri Semasa

Pasaran Stablecoin

Bercakap tentang topi pasaran stablecoin, Menurut VP Global MEXC ini adalah tanda penting pembalikan pasaran. Pasaran melantun semula selepas setiap kejatuhan besar tetapi pembalikan ini bersifat sementara. Namun, arah aliran umum kekal menurun. Beliau menambah bahawa pembalikan besar akan menyaksikan bahawa paras pasaran akan berkembang dengan ketara, menunjukkan dana baharu memasuki pasaran. 

Menurut DeFi llama, sektor stablecoin mempunyai had pasaran sekitar $140 Billion, kerugian lebih 50% sejak kemuncaknya. Tiada tanda sebarang pembalikan arah aliran dalam metrik ini untuk mengesahkan pembalikan pasaran lagi. 

Jumlah Nilai Dikunci (TVL) dalam DeFi

Weiner menyatakan bahawa TVL juga merupakan penunjuk yang baik untuk menunjukkan sebarang pembalikan pasaran. TVL semasa adalah sekitar $42 Billion. TVL secara kasar menunjukkan bahawa tiada modal baharu telah disuntik ke dalam pasaran.

Sejak minggu lepas jumlah TVL meningkat sebanyak $630 Juta, dan peningkatan mingguan adalah sebanyak 1.5%. TVL Ethereum meningkat sebanyak 3.72%. TVL Solana memperoleh 6.97% selepas penurunan tiga minggu tetapi hanya menyumbang 0.72%. TVL Rantaian BNB jatuh sebanyak 4.02%. Untuk penyelesaian Layer-2, Arbitrum memperoleh 2.25%, Polygon meningkat sebanyak 0.94%, Avalanche meningkat sebanyak 3.18%, dan Optimisme jatuh sebanyak 1.16%.

FTX Aftermath

Andrew menyatakan bahawa terdapat ancaman ketara daripada keruntuhan institusi juga. Institusi besar menguasai kebanyakan kecairan dalam pasaran crypto. Menurutnya, lebih teruk ialah institusi ini, seperti Alameda Research, Wintermute, dan Genesis, kehilangan dana dalam keruntuhan FTX. Apabila Alameda mengumumkan penggantungan dagangan, kecairan pasaran menjunam. Pelabur runcit juga panik dan menjual aset mereka. Keadaan ini meningkatkan lagi masalah mudah tunai.

Beliau menegaskan bahawa Alameda mempunyai berpuluh-puluh pelaburan dan bertindak sebagai pembuat pasaran mereka. Apabila ia menggantung dagangan, kecairan pasarannya runtuh. Kejatuhan keseluruhan FTX telah menarik lebih daripada 1/8 kecairan pasaran.

Kejadian, Skala Kelabu dan DCG

Satu lagi kes aneh yang disematkan oleh Andrew ialah kes Kumpulan Mata Wang Digital. Kedua-dua Genesis dan Grayscale tergolong dalam kumpulan DCG. Genesis mengalami kerugian $1 Billion, dan dana GBTC Grayscale juga kehilangan pelanggan kerana premium negatifnya. Andrew menjangkakan kejatuhan pasaran selanjutnya jika dana GBTC ditebus. 

Bila Menjangkakan Pembalikan Sebenar

Pulangan tahunan bon Perbendaharaan AS adalah pada 4.7%, manakala pulangan DeFi adalah pada 2%.Penyongsangan kedua-dua hasil ini boleh mencetuskan aliran keluar selanjutnya daripada kripto ke arah pasaran yang lebih tradisional. 

Naib Presiden Global MEXC menjangkakan pasaran kewangan akan optimis sehingga inflasi berkurangan. Walau bagaimanapun, pasaran crypto biasanya pulih lebih awal daripada pasaran kewangan. Kitaran untuk pasaran Kewangan AS adalah sekitar 12-15 tahun, manakala untuk pasaran crypto (Bitcoin), ia adalah 3-4 tahun. Titik perubahan pasaran kebanyakannya akan berlaku apabila makroekonomi stabil. 

Satu lagi faktor kritikal untuk pembalikan pasaran ialah penyahleveraging. Kemakmuran pasaran lembu sangat berkorelasi dengan nyahleveraging. Andrew menyatakan bahawa 3AC meminjam banyak wang dan melaburkan mereka dengan menggunakan leverage yang besar. Pada Mac 2022, AUMnya ialah $10 Bilion, dan portfolionya termasuk Avalanche, Solana, Polkadot dan Terra. Berikutan kebankrapannya, Bitcoin jatuh lebih 30%. 

Weiner menyatakan bahawa pasaran crypto selalunya lebih dimanfaatkan, walaupun dengan perbandingan sebelah menyebelah. Oleh itu proses penyahnilaian kelihatan lebih ganas daripada pasaran kewangan biasa. Berhampiran pembalikan, tempoh turun naik yang panjang akan menghasilkan lantunan semula.

Beliau menambah bahawa pembangunan pasaran lembu tidak dapat dipisahkan daripada kelahiran aset dan senario baharu. Rangkaian awam baharu, Layer-2 yang lebih matang, peningkatan infrastruktur, dsb., akan membawa kepada pasaran yang lebih teguh. Akhir sekali, terdapat keperluan untuk teknologi terobosan dalam pasaran lembu.

Penafian: Sebarang maklumat yang ditulis dalam siaran akhbar ini atau siaran tajaan tidak merupakan nasihat pelaburan. Thecoinrepublic.com tidak, dan tidak akan mengendors sebarang maklumat mengenai mana-mana syarikat atau individu di halaman ini. Pembaca digalakkan membuat kajian sendiri dan membuat apa-apa tindakan berdasarkan penemuan mereka sendiri dan bukan daripada mana-mana kandungan yang ditulis dalam siaran akhbar ini atau siaran tajaan. Thecoinrepublic.com adalah dan tidak akan bertanggungjawab terhadap sebarang kerosakan atau kerugian yang disebabkan secara langsung atau tidak langsung oleh penggunaan mana-mana kandungan, produk, atau perkhidmatan yang disebut dalam siaran akhbar ini atau siaran yang ditaja.

Untuk menerbitkan artikel di tapak web kami, hubungi kami melalui e-mel atau salah satu akaun yang dinyatakan di bawah.

Catatan terkini oleh Pengarang Tetamu (lihat semua)