Walaupun dalam permintaan tinggi dan kekurangan bekalan untuk dua tahun pertama pandemik, kad permainan Nvidia Corp. telah dilanda penurunan dalam tiga ledakan pandemik yang berasingan pada tahun 2022: Jualan komputer peribadi, permainan video dan mata wang kripto.
Jualan PC telah menurun dengan ketara selepas lonjakan dua tahun, dan perbelanjaan untuk permainan video dan peralatan untuk mereka juga telah kembali ke bumi. Pada masa yang sama, penurunan harga mata wang kripto telah menyebabkan perlombongan kurang menguntungkan, dan kad Nvidia telah digunakan secara meluas untuk melombong Ethereum
ETHUSD,
-0.55%
dan kripto lain.
Untuk lebih: Mengapa saham semikonduktor 'hampir tidak boleh dilaburkan' walaupun mencatatkan pendapatan di tengah-tengah kekurangan global
Hasilnya ialah permintaan untuk kad permainan telah menurun, sama seperti gelombang kad permainan terpakai telah membanjiri pasaran daripada pelombong kripto yang ingin mendapatkan semula sebahagian daripada kos mereka. Walaupun kad Nvidia kini akhirnya boleh dimiliki hampir dengan harga runcit yang dicadangkan pengeluar mereka selepas bertahun-tahun harga yang lebih tinggi, peniaga masih bergelut untuk menjualnya apabila kad terpakai yang lebih murah tersedia, yang membawa kepada inventori yang berlebihan.
"Walaupun pemotongan itu besar, kami meragui ia sebenarnya datang sebagai satu kejutan besar memandangkan titik data GPU permainan telah menjadi semakin negatif untuk beberapa waktu sekarang, kerana kekurangan yang teruk dengan cepat berubah menjadi lebihan dan crypto meletup," penganalisis Bernstein Stacy Rasgon, yang mempunyai penarafan berprestasi tinggi dan sasaran harga $210, menulis dalam nota Isnin.
Jika semua ini terdengar biasa, ia adalah kerana sesuatu yang serupa berlaku pada 2018, apabila Nvidia mengalami apa Ketua Eksekutif Jensen Huang menggambarkan sebagai "mabuk crypto." Penganalisis Kewangan Susquehanna Christopher Rolland berkata beliau melihat "penetapan semula yang dijangka dengan baik" sebagai "mengingati peluang pembelian pada 2018," apabila rekod jualan cip mengakibatkan lebihan bekalan yang mengambil masa berbulan-bulan untuk dibersihkan daripada inventori.
Namun Rolland masih mengurangkan sasaran harganya kepada $210 daripada $220, kerana penurunan itu lebih besar daripada jangkaannya.
"Harapan kami tidak tinggi dalam cetakan, tetapi permainan mengecewakan lebih teruk," kata Rolland, sambil menambah bahawa dia menjangkakan kad permainan akan menjadi lebih murah kerana "Nvidia kini mungkin menawarkan program harga (rebat?) untuk rakan kongsi saluran berdasarkan makro angin kencang.”
Penurunan itu juga jauh lebih besar daripada jangkaan penganalisis Citi Research Atif Malik, tetapi itu menjadikannya lebih serupa dengan situasi 2018.
"Kami menjangkakan bahawa jualan permainan akan merosot dengan ketara pada Okt-Q, dengan jangkaan penurunan 30% puncak ke palung dalam jualan permainan berbanding pembetulan 47% pada 2018-19," Malik, yang mempunyai penilaian belian dan harga sasaran sebanyak $285, katanya. “Permainan turun 44% pada Julai-Q dan pihak pengurusan menjangkakan kelemahan akan berterusan pada Okt-Q, menunjukkan kemerosotan yang lebih curam dan lebih pantas dalam perniagaan permainan daripada yang dijangkakan dengan halangan makro yang menjejaskan jualan masuk dan penetapan harga pada rakan kongsi saluran.”
Dari tahun 2021: Nvidia cuba menghalang 'mabuk crypto' yang lain, dan penganalisis berpendapat ia adalah 'langkah pintar'
Walaupun ramai penganalisis menjangkakan penurunan dalam kategori permainan, Nvidia turut memperincikan keputusan hasil yang mengecewakan untuk perniagaan pusat datanya dan penurunan mendadak dalam margin kasar, diramalkan menjadi 46.1% berbanding panduan sebanyak 67.1%, disebabkan pembelian jangka panjang komitmen yang dibuat semasa kekurangan cip dan penurunan nilai inventori.
CJ Muse, yang mempunyai penarafan berprestasi tinggi dan sasaran harga $225, berkata kekurangan pusat data adalah "jelas mengecewakan," manakala permainan lemah telah dijangkakan.
"Sekarang, sebagai tindak balas kepada unjuran jualan yang lemah, pihak pengurusan bekerjasama dengan rakan kongsi permainan untuk melaraskan harga saluran dan inventori, sambil turut memperlahankan pertumbuhan Opex untuk mengurus keuntungan jangka pendek," kata Muse.
Amaran awal Nvidia — syarikat menjangkakan untuk melaporkan sepenuhnya keputusan kewangan suku kedua pada 24 Ogos — mungkin menjadi pengajaran daripada Intel Corp.
INTC,
-0.03%,
yang mengelirukan beberapa penganalisis bulan lepas dengan melaporkan hasil yang tidak disangka-sangka buruk tanpa sebarang amaran. Selain itu, Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.19%
ramalan tinjauan yang jarang berlaku yang jatuh di bawah jangkaan Wall Street.
Saham Nvidia kini telah merosot 12.6% setakat tahun ini, manakala indeks S&P 500
SPX,
-0.12%
turun 6.6% dan Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
-1.61%
telah turun 12%.
Nvidia dilanda 'mabuk crypto' yang lain, dan itu bukan satu-satunya masalah
Walaupun dalam permintaan tinggi dan kekurangan bekalan untuk dua tahun pertama pandemik, kad permainan Nvidia Corp. telah dilanda penurunan dalam tiga ledakan pandemik yang berasingan pada tahun 2022: Jualan komputer peribadi, permainan video dan mata wang kripto.
Nvidia
-6.30%
NVDA,
memberi amaran pagi Isnin bahawa ia menjangka $1.4 bilion kurang dalam hasil yang diramalkan sebelum ini, kebanyakannya disebabkan oleh jualan yang lemah untuk peralatan permainan tandatangannya, dan mengambil caj untuk saluran inventori yang penuh. Sebagai tindak balas, saham Nvidia jatuh 6.3% pada hari Isnin, meneruskan penurunan yang dicetuskan oleh kebimbangan mengenai pelbagai ribut yang melanda perniagaan terasnya tahun ini.
Jualan PC telah menurun dengan ketara selepas lonjakan dua tahun, dan perbelanjaan untuk permainan video dan peralatan untuk mereka juga telah kembali ke bumi. Pada masa yang sama, penurunan harga mata wang kripto telah menyebabkan perlombongan kurang menguntungkan, dan kad Nvidia telah digunakan secara meluas untuk melombong Ethereum
-0.55%
ETHUSD,
dan kripto lain.
Untuk lebih: Mengapa saham semikonduktor 'hampir tidak boleh dilaburkan' walaupun mencatatkan pendapatan di tengah-tengah kekurangan global
Hasilnya ialah permintaan untuk kad permainan telah menurun, sama seperti gelombang kad permainan terpakai telah membanjiri pasaran daripada pelombong kripto yang ingin mendapatkan semula sebahagian daripada kos mereka. Walaupun kad Nvidia kini akhirnya boleh dimiliki hampir dengan harga runcit yang dicadangkan pengeluar mereka selepas bertahun-tahun harga yang lebih tinggi, peniaga masih bergelut untuk menjualnya apabila kad terpakai yang lebih murah tersedia, yang membawa kepada inventori yang berlebihan.
"Walaupun pemotongan itu besar, kami meragui ia sebenarnya datang sebagai satu kejutan besar memandangkan titik data GPU permainan telah menjadi semakin negatif untuk beberapa waktu sekarang, kerana kekurangan yang teruk dengan cepat berubah menjadi lebihan dan crypto meletup," penganalisis Bernstein Stacy Rasgon, yang mempunyai penarafan berprestasi tinggi dan sasaran harga $210, menulis dalam nota Isnin.
Jika semua ini terdengar biasa, ia adalah kerana sesuatu yang serupa berlaku pada 2018, apabila Nvidia mengalami apa Ketua Eksekutif Jensen Huang menggambarkan sebagai "mabuk crypto." Penganalisis Kewangan Susquehanna Christopher Rolland berkata beliau melihat "penetapan semula yang dijangka dengan baik" sebagai "mengingati peluang pembelian pada 2018," apabila rekod jualan cip mengakibatkan lebihan bekalan yang mengambil masa berbulan-bulan untuk dibersihkan daripada inventori.
Namun Rolland masih mengurangkan sasaran harganya kepada $210 daripada $220, kerana penurunan itu lebih besar daripada jangkaannya.
"Harapan kami tidak tinggi dalam cetakan, tetapi permainan mengecewakan lebih teruk," kata Rolland, sambil menambah bahawa dia menjangkakan kad permainan akan menjadi lebih murah kerana "Nvidia kini mungkin menawarkan program harga (rebat?) untuk rakan kongsi saluran berdasarkan makro angin kencang.”
Penurunan itu juga jauh lebih besar daripada jangkaan penganalisis Citi Research Atif Malik, tetapi itu menjadikannya lebih serupa dengan situasi 2018.
"Kami menjangkakan bahawa jualan permainan akan merosot dengan ketara pada Okt-Q, dengan jangkaan penurunan 30% puncak ke palung dalam jualan permainan berbanding pembetulan 47% pada 2018-19," Malik, yang mempunyai penilaian belian dan harga sasaran sebanyak $285, katanya. “Permainan turun 44% pada Julai-Q dan pihak pengurusan menjangkakan kelemahan akan berterusan pada Okt-Q, menunjukkan kemerosotan yang lebih curam dan lebih pantas dalam perniagaan permainan daripada yang dijangkakan dengan halangan makro yang menjejaskan jualan masuk dan penetapan harga pada rakan kongsi saluran.”
Dari tahun 2021: Nvidia cuba menghalang 'mabuk crypto' yang lain, dan penganalisis berpendapat ia adalah 'langkah pintar'
Walaupun ramai penganalisis menjangkakan penurunan dalam kategori permainan, Nvidia turut memperincikan keputusan hasil yang mengecewakan untuk perniagaan pusat datanya dan penurunan mendadak dalam margin kasar, diramalkan menjadi 46.1% berbanding panduan sebanyak 67.1%, disebabkan pembelian jangka panjang komitmen yang dibuat semasa kekurangan cip dan penurunan nilai inventori.
CJ Muse, yang mempunyai penarafan berprestasi tinggi dan sasaran harga $225, berkata kekurangan pusat data adalah "jelas mengecewakan," manakala permainan lemah telah dijangkakan.
"Sekarang, sebagai tindak balas kepada unjuran jualan yang lemah, pihak pengurusan bekerjasama dengan rakan kongsi permainan untuk melaraskan harga saluran dan inventori, sambil turut memperlahankan pertumbuhan Opex untuk mengurus keuntungan jangka pendek," kata Muse.
Amaran awal Nvidia — syarikat menjangkakan untuk melaporkan sepenuhnya keputusan kewangan suku kedua pada 24 Ogos — mungkin menjadi pengajaran daripada Intel Corp.
-0.03% ,
-2.19%
INTC,
yang mengelirukan beberapa penganalisis bulan lepas dengan melaporkan hasil yang tidak disangka-sangka buruk tanpa sebarang amaran. Selain itu, Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
ramalan tinjauan yang jarang berlaku yang jatuh di bawah jangkaan Wall Street.
Saham Nvidia kini telah merosot 12.6% setakat tahun ini, manakala indeks S&P 500
-0.12%
-1.61%
SPX,
turun 6.6% dan Indeks Semikonduktor PHLX
SOX,
telah turun 12%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/nvidia-is-hit-by-another-crypto-hangover-and-that-isnt-the-only-problem-11659991965?siteid=yhoof2&yptr=yahoo