Pendapat: Warren Buffett sedang mengajar pemain saham meme dan pedagang kripto beberapa pelajaran sukar tentang sebab asas pasaran masih terpakai

Memandangkan tahun 2022 bermula, penentu arah aliran telah terbukti salah dan prinsip perniagaan serta pelaburan yang dihormati sebagai tahan lama seperti biasa. Corak sebegitu bukanlah baru. Pembeli saham teknologi pada tahun 2000 berkata Buffett dan pelaburan tradisional telah mati. Tetapi kemudian gelembung internet pecah pada tahun 2001. Peniaga hartanah dan derivatif pada tahun 2007 menyangka mereka menemui pasaran tanpa siling. Kemudian Kemelesetan Besar melanda pada tahun 2008.

Hari ini, indeks saham meme merosot dengan ketara — sayang daripada mereka semua, GameStop
GME,
+ 4.69%
memuncak hampir $500 sesaham tahun lepas dan kini berdagang di bawah $100. SPAC adalah beg campuran, dengan banyak kehilangan wang untuk semua kecuali penaja mereka, manakala bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
dan mata wang kripto lain masih berjuang untuk membuktikan ketahanan ekonomi mereka.

Sementara itu, saham syarikat Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
telah meningkat lebih tinggi, mengatasi prestasi S&P 500
SPX,
+ 2.43%
setakat ini pada bulan Januari dan sepanjang 12 bulan yang lalu. Pelayaran lancar sedemikian telah berada dalam DNA syarikat selama beberapa dekad, dengan beberapa tahun atau bulan cuti, selalunya kerana melalui trend yang bertentangan. 

Pada kemuncak kegilaan meme-saham tahun lepas, saya berkongsi beberapa petua yang dihormati masa untuk pelabur baru yang terpengaruh dengan mania terkini. Tetapi nasihat sedemikian sukar untuk dipatuhi apabila nampaknya ada wang yang mudah untuk dibuat di pasaran. Dalam keadaan yang lebih tenang hari ini, dan memandangkan harga aset kekal tinggi berbanding dengan nilai perniagaan, orang ramai mungkin lebih bersedia untuk mendengar.

Satu jenaka lama amat tepat pada masanya hari ini: St. Peter mempunyai berita buruk untuk seorang pencari minyak yang muncul di pintu syurga: "Anda layak untuk masuk," St Peter memberitahu lelaki itu, "tetapi, seperti yang anda boleh lihat, bahagian untuk pencari minyak penuh. Tidak ada cara untuk menyesuaikan diri dengan kamu.”

Selepas beberapa ketika, pencari gali itu meminta untuk mengatakan hanya empat perkataan kepada penghuni sekarang. Itu nampaknya tidak berbahaya bagi St. Peter, jadi pencari gali itu berteriak, "Minyak ditemui di neraka!" Dengan serta-merta, kebanyakan pencari minyak pergi ke kawasan bawah.

Terkesan, St. Peter menjemput pencari gali untuk masuk dan berasa selesa. Pencari itu berhenti sejenak, berkata “Tidak, saya rasa saya akan pergi bersama mereka yang lain. Mungkin ada kebenaran untuk khabar angin itu.”

Mempercayai khabar angin sendiri menggambarkan gelagat kumpulan tahun lepas: kebanyakan orang tahu bahawa saham meme mendapat nama itu kerana stok meme secara literal ialah meme, yang bermaksud tingkah laku yang dipindahkan dari orang ke orang melalui tiruan bukan analisis. Kebanyakan orang juga mendapati bahawa kripto adalah spekulatif dan bahawa SPAC menyusun dek memihak kepada penganjur dan terhadap pemegang saham utama.

Buffett sering dipanggil "Sage of Omaha" kerana kebijaksanaannya, dan nasihatnya untuk mengelakkan kawanan dan bahaya khayalan diri mungkin adalah nasihatnya yang paling bijak, paling berulang - dan paling tidak diendahkan -. Kita semua perlu mendengar pengajaran sedemikian berulang kali kerana godaan realiti sentiasa berperang dengan cita-cita kita.

Dua lagi nilai teras Berkshire yang banyak diabaikan tahun lalu: kesabaran dan keabadian. Fesyen tahun lalu mengutamakan hari gaji segera, manakala pemegang saham biasa Berkshire membeli saham beberapa dekad yang lalu, memegang keuntungan tidak nyata yang terlalu besar dan tidak pernah berniat untuk menjual.

Berkaitan: Pelabur Berkshire tahu bahawa ia mengambil masa beberapa dekad untuk membina kekayaan sebenar. Kemahiran, disiplin dan tuah adalah kunci, yang peniaga cepat kaya kini belajar dengan cara yang sukar.

Sebaik-baiknya, pelabur memberi tumpuan kepada strategi operasi, produk dan kedudukan daya saing syarikat. Pelabur sebegitu tidak mengeluarkan wang kerana syarikat memberikan popcorn percuma atau penyokong selebriti yang menawarkan keselamatan.

Zaman berubah tetapi prinsip pelaburan kekal abadi. Penilaian perniagaan tidak berubah, walaupun peniaga saham meme atau pencari minyak membeli khabar angin mereka sendiri. Walaupun sentiasa menggoda untuk mengatakan "kali ini berbeza," dengan pelaburan, ia tidak pernah benar-benar begitu.

Lawrence A. Cunningham adalah seorang profesor di Universiti George Washington, pengasas Kumpulan Pemegang Saham Berkualiti, dan penerbit, sejak tahun 1997, "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America." Cunningham memiliki saham Berkshire Hathaway. Untuk maklumat terkini mengenai penyelidikan Cunningham mengenai pemegang saham berkualiti, daftar di sini. 

More: Berkshire Hathaway dari Warren Buffett merancang untuk mengadakan mesyuarat tahunan secara peribadi pada 30 April

Juga telah membaca: Nasib Berkshire Hathaway selepas Buffett terpulang kepada ahli lembaganya. Adakah mereka sanggup melaksanakan tugas itu?