Pembubaran crypto yang berpotensi 'bergantung di pasaran seperti awan'

Firma perdagangan kripto Cumberland berkata bahawa kelajuan pemulihan pasaran kripto akan bergantung pada seberapa cepat aset yang bermasalah boleh dipindahkan daripada syarikat yang bermasalah kepada yang lebih selamat.

Firma itu menyatakan bahawa aset kepunyaan syarikat-syarikat ini perlu dibubarkan untuk mengimbangi liabiliti tertunggak — dan ini memberi kesan besar pada harga kripto.

"Ketidakpastian mengenai saiz dan masa penjualan aset ini menggantung di pasaran seperti awan," firma itu berkata di Twitter. 

Akibat daripada hasil pasaran yang terhad, banyak syarikat crypto telah mengalami tekanan yang teruk. Pada 12 Jun, sebulan hingga hari selepas kejatuhan Terra bermula, platform pinjaman kripto Celsius pengeluaran terhenti untuk pelanggannya. Pemberi pinjaman lain telah mengikutinya dalam mengehadkan perkhidmatan. 

Keadaan pasaran kemudiannya semakin merosot apabila dana lindung nilai kripto Modal Tiga Anak Panah (3AC) telah dibubarkan oleh beberapa pemberi pinjaman, termasuk BlockFi dan Voyager Digital - yang terakhir meminjamkan $650 juta kepada 3AC, yang mana ia merancang untuk mengejar.

Minggu lepas telah didedahkan bahawa BlockFi mungkin diperoleh oleh FTX US. Firma Sam Bankman-Fried sebelum ini telah melangkah masuk untuk menstabilkan syarikat itu dengan talian kredit pusingan $250 juta, tetapi laluan kepada pemerolehan akhirnya mendedahkan pada hari Jumaat. Bursa itu berkata ia akan menyediakan firma itu dengan talian kredit pusingan $400 juta, yang, tertakluk kepada kelulusan pemegang saham, akan memberinya pilihan untuk memperoleh firma itu pada harga sehingga $240 juta.

Sebarang pemulihan pasaran bergantung pada cara aset firma insolven ini dikendalikan, menurut Cumberland. “Memandangkan aliran pembubaran luar rantaian yang besar dan legap muncul di latar belakang, peserta akan teragak-agak untuk memberikan modal. Ini mengurangkan kecairan dan meningkatkan turun naik,” katanya.

Cumberland, yang berada dalam keluarga syarikat DRW, ialah firma perdagangan utama yang ditubuhkan dengan lebih 25 tahun pengalaman bekerja dalam pasaran kewangan tradisional dan pejabat di seluruh dunia. 

QCP pembuat pasaran menyuarakan sentimen yang sama

QCP Capital, firma perdagangan crypto di Singapura, berkongsi kebimbangan yang sama dalam kemas kini pasaran pada hari Ahad. Firma itu berkata krisis kredit kripto belum berakhir, dengan lebih banyak kemungkinan pembubaran di kaki langit.

Ia seterusnya mengatakan bahawa butiran insolvensi Babel masih belum didedahkan. Pelombong membentuk sebahagian besar pelanggan Babel dan mereka akan menghadapi tekanan yang ketara jika butiran menunjukkan bahawa pinjaman mereka kepada Babel dan peminjam lain gagal bayar. Menurut QCP, pelombong akan terpaksa mengurangkan inventori untuk modal kerja dalam senario ini. 

Sementara itu, blok besar GBTC terus dijual di pasaran kerana diskaun amanah melebar di bawah -30% lagi. Jualan ini boleh menjadi yang terakhir daripada cagaran 3AC dengan Blockfi dan Genesis dibubarkan, menurut QCP.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.