Isu Alameda SBF Bermula Lama Sebelum Crypto Crash

Reputasi syarikat dagangan Sam Bankman-Fried, Alameda Research LLC, berfungsi sebagai asas untuk pertukaran mata wang kripto FTX.

Alameda membawa helah Wall Street kepada dunia mata wang kripto, dan pemerhati percaya ia berjalan lancar. Tetapi sedikit yang diketahui tentang dagangan syarikat, yang termasuk pertaruhan awal yang berjaya dengan bitcoin di Jepun, di luar syarikat. Alameda tidak mendedahkan prestasinya dan tidak mempunyai pelabur luar.

Sebelum didakwa dengan penipuan dan kesalahan lain oleh pendakwa raya persekutuan pada bulan Disember dan kemudian ditahan, Encik Bankman-Fried mendakwa dalam temu bual bahawa Alameda telah berjaya sehingga kejatuhan harga mata wang kripto pada bulan November menyebabkannya tersandung. Dia mendakwa apabila dia menyedari apa yang telah berlaku, sudah terlambat kerana dia tidak lagi bertanggungjawab ke atas Alameda ketika itu.

Walau bagaimanapun, pemeriksaan lebih dekat ke atas Alameda mendedahkan bahawa ia tidak pernah begitu berjaya dalam pelaburan, dan En. Bankman-Fried kekal terlibat dengannya walaupun selepas beliau berundur sebagai CEO pada Oktober 2021, menurut bekas pekerja, rekod perniagaan, pelabur, dan pihak berkuasa persekutuan.

Syarikat membuat pertaruhan yang besar, menang beberapa dan kalah banyak. Dan Encik Bankman-Fried membuat percubaan berulang kali untuk meminjam wang dan mata wang kripto untuk menyokong pertaruhan tersebut sambil membuat janji kadar faedah dua angka kepada pemberi pinjaman.

Untuk memulakan syarikat pinjaman kripto pada tahun 2020, Citigroup Inc. sedang meneliti perjanjian dengan Alameda dan syarikat lain. Austin Campbell, yang pada masa itu ketua bersama perdagangan kadar aset digital bank itu, mendakwa dia hilang kepercayaan terhadap syarikat itu selepas menerima jawapan mengelak terhadap pertanyaannya.

Ketiadaan sepenuhnya rangka kerja pengurusan risiko yang boleh mereka huraikan dalam apa-apa cara yang bermakna, tambahnya, adalah perkara yang pertama kali dilihatnya dan apa yang memberinya wasiat.

Alameda bertaruh berbilion dolar pada pengembangan mata wang kripto pasaran semasa ia berkembang, wang yang pihak berkuasa persekutuan baru-baru ini mendakwa telah dicuri daripada pelanggan FTX. Ia mempertaruhkan wang pada pelbagai firma yang memberi tumpuan kepada syiling yang tidak jelas. Ia membuat pembelian hartanah dan derma politik.

Segala-galanya runtuh pada 2022. Kedua-dua perniagaan memfailkan muflis pada bulan November, berhutang berbilion-bilion dolar kepada pengguna mereka dan menghakis kepercayaan dalam sektor kripto secara keseluruhan.

Dagangan Buruk

Menurut En. Bankman-Fried, Alameda dapat menampung kerugian yang besar dengan wang tunai yang ditujukan untuk FTX disebabkan penyimpanan rekod yang lemah dan masalah dengan akaun bank. Dia ditetapkan untuk membuat pengakuan tidak bersalah terhadap pertuduhan penipuan pada perbicaraan pada 3 Januari.

Bagaimanapun, Ketua Pegawai Eksekutif Alameda pada masa keruntuhannya, Caroline Ellison, dan pengasas bersama Gary Wang telah mengaku bersalah atas tuduhan penipuan dan sedang bekerjasama dengan penguatkuasa undang-undang. Menurut peguam Encik Wang, anak guamnya telah menerima tanggungjawab atas perbuatannya. Cik Ellison telah menyatakan kekesalan atas peranannya dalam bencana itu.

Untuk mengemudi derma kepada punca di mana ia akan memberi impak yang paling besar, konsep yang dikenali sebagai altruisme berkesan, Encik Bankman-Fried memberitahu orang ramai bahawa salah satu sebab dia mengasaskan syarikat itu adalah supaya dia boleh memberikan sebahagian daripada pendapatannya. . Meminjam wang daripada orang kaya yang terlibat di kawasan itu adalah salah satu cara dia mendapat pembiayaan untuk berniaga. Dia kembali dengan banyak mata wang kripto, termasuk pinjaman daripada pengasas bersama Skype Jaan Tallinn untuk sekitar $100 juta nilai eter.

Transaksi penting pertama yang dibuat oleh Alameda termasuk arbitraj di Jepun, di mana bitcoin adalah lebih mahal. Mereka yang berjaya merundingkan nuansa pasaran crypto tempatan boleh menjana wang dengan membeli mata wang digital di luar negara dan menjualnya semula kepada pelanggan Jepun pada harga yang lebih tinggi.

Peluang perdagangan hilang dengan cepat. Sebelum perbezaan harga ditutup pada awal 2018, Alameda memperoleh keuntungan antara $10 juta dan $30 juta, menurut orang yang biasa dengan pasaran. Walau bagaimanapun, kos modal yang digunakan untuk membiayai urus niaga mengurangkan keuntungan.

Orang yang mengetahui perdagangan itu berkata bahawa algoritma dagangan Alameda, yang dicipta untuk melaksanakan bilangan dagangan automatik yang tinggi dengan cepat, mengalami kerugian akibat ramalan harga yang salah.

Pinjamannya telah ditarik balik oleh Encik Tallinn. Menurut sumber tersebut, menjelang musim bunga 2018, aset Alameda telah berkurangan lebih daripada dua pertiga, kepada kira-kira $30 juta, sebahagiannya disebabkan oleh kerugian besar pada XRP, token rangkaian pembayaran Ripple.

Untuk Encik Bankman-Fried mengekalkan perniagaan, dia memerlukan jumlah yang bertambah. Menurut mereka yang biasa dengan padang itu, dia membuat pulangan tahunan sehingga 20% kepada peminjam tunai atau mata wang kripto seawal 2018.

Menurut dokumen, apabila bakal pemberi pinjaman bertanya tentang kewangan Alameda, peguam Encik Bankman-Fried menjawab bahawa syarikat itu kerap mengendalikan kuantiti bitcoin yang besar tetapi tidak memberikan sebarang butiran kewangan khusus.

Dalam surat di kepala surat syarikat undang-undangnya, Fenwick & West LLP, Daniel Friedberg menyatakan,

Kami mengenali pemilik Alameda dan menganggapnya sebagai reputasi terbaik dalam industri.

Kemudian, beliau menerima jawatan sebagai ketua pegawai kawal selia di FTX. Permintaan untuk maklum balas daripada Encik Friedberg dan bekas pasukan undang-undangnya tidak dijawab.

Semasa yang pertama Binance Minggu Blockchain masuk Singapura pada Januari 2019, 1,500 orang hadir. Pertemuan itu, yang disifatkan sebagai perbincangan mengenai masa depan perniagaan aset digital yang sedang membangun, ditaja oleh Alameda dengan bayaran $150,000. Menurut orang lain di sana, Encik Bankman-Fried menggunakan forum itu untuk mencari pemberi pinjaman baru.

Menurut orang yang mengetahui tentang kewangan, bakal pemberi pinjaman menerima risalah yang mengatakan syarikat itu mempunyai $55 juta dalam aset di bawah pengurusan. Sebahagian besar daripadanya adalah wang tunai yang dipinjam untuk membiayai dagangannya.

Encik Bankman-Fried mula memindahkan syarikat itu dari California ke Hong Kong pada Februari 2019. Sekumpulan kira-kira 20 pekerja meluangkan banyak masa. Pasaran kripto adalah 24/7.

Encik Bankman-Fried mengasaskan bursanya sendiri selepas mengetahui kegagalan beberapa orang lain yang digunakan pelabur untuk membeli dan menjual mata wang kripto. Beliau menjelaskan kepada beberapa orang bahawa rancangan itu adalah untuk mewujudkan perniagaan yang akan memberi perkhidmatan kepada pelabur institusi yang mencari persekitaran yang selamat untuk menjalankan perniagaan.

Encik Bankman-Fried nampaknya yakin bahawa dia boleh menyelesaikan masalah yang telah menggagalkan dagangan sebelum ini. Dia juga mendapat manfaat daripada Alameda, salah satu peniaga mata wang kripto terbesar pada masa itu, membawa dagangannya ke bursa. FTX telah dilancarkan pada April 2019.

Alameda berkhidmat sebagai enjin pertumbuhan FTX terima kasih kepada En. Bankman-Fried. Syarikat perdagangan adalah pembuat pasaran utama untuk pertukaran itu, yang bermaksud bahawa ia sentiasa terbuka untuk membeli dan menjual pesanan daripada peniaga lain. Menurut sumber yang mengetahui taktiknya, Alameda kadang-kadang mengambil bahagian yang rugi dalam perdagangan untuk menarik pelanggan ke bursa.

Menurut baru-baru ini tindakan undang-undang yang difailkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi, pengawal selia pasaran terkemuka negara, Encik Bankman-Fried mencipta skim untuk Alameda meminjam wang daripada bursa.

Tidak kira berapa banyak cagaran yang disiarkan dengan bursa itu, dia mengarahkan Encik Wang, pengasas bersamanya, untuk membina pengaturcaraan yang akan membolehkan Alameda membawa baki negatif pada FTX, dakwa SEC. SEC berkata bahawa Encik Bankman-Fried juga memastikan cagaran FTX Alameda tidak akan segera dibubarkan jika nilainya jatuh di bawah ambang tertentu.

Akibatnya, Alameda menerima talian kredit daripada FTX. Siling peminjaman de facto harus ditingkatkan kepada puluhan bilion dolar, menurut Encik Bankman-Fried, SEC mendakwa.
Encik Bankman-Fried menegaskan bahawa FTX mematuhi undang-undang pada setiap masa di khalayak ramai.

SEC dan CFTC mendakwa bahawa penyimpanan rekod Alameda secara konsisten tidak konsisten. Selepas FTX ditayangkan, tidak banyak perubahan dalam hal itu. Dalam aduan yang dikemukakan pada bulan Disember, SEC berkata bahawa aset dan hutang "biasanya dilihat sebagai boleh ditukar ganti."

Encik Bankman-Fried telah berusaha untuk memisahkan dirinya daripada Alameda sejak kematian FTX. Beliau menyatakan kepada WSJ pada Disember bahawa

FTX ialah kerja sepenuh masa. Walaupun saya mahu, saya tidak mempunyai kuasa kognitif lagi untuk memahami semua yang berlaku di Alameda.

Menurut pengawal selia persekutuan, beliau banyak terlibat dengan FTX dan Alameda. Bekas pekerja mendakwa bahawa orang yang bekerja di Alameda juga bekerja di FTX. SEC dan CFTC kedua-duanya mendakwa bahawa kedua-dua perniagaan berkongsi ruang pejabat dan teknologi. Eksekutif tertinggi, termasuk Encik Bankman-Fried, Cik Ellison, dan Encik Wang, kerap bekerjasama di penthouse Bahamas yang berfungsi sebagai kediaman dan tempat perniagaan mereka.

Menurut SEC, Encik Bankman-Fried memberi Cik Ellison, yang mempunyai hubungan cinta dengannya, tugas untuk menaikkan nilai mata wang kripto secara curang yang dipinjam oleh syarikat perdagangan terhadap penggunaan kuasa beli Alameda.

Menurut Patrick Heusser, ketua pegawai komersial broker itu, apabila firma broker Crypto Finance Group meminta FTX untuk dokumentasi yang diperlukan untuk berdagang di FTX, bursa menghantar imbasan struktur pemilikannya pada helaian kertas dengan tera air Alameda. Menurutnya, FTX meminta semua pemindahan dolar pergi ke Alameda.

Itulah tanda-tanda amaran yang sepatutnya kita perhatikan, tambah Encik Heusser.

Beberapa pelanggan FTX dan Alameda bimbang bahawa Alameda mungkin mendapat keuntungan daripada maklumat perdagangan yang diperoleh daripada FTX. Perbualan dengan pelabur termasuk wakil dari kedua-dua jabatan. Bursa tidak mempunyai cabang pelaburan aktif dalam kewangan konvensional.

Dalam catatan blog kepada pelanggan dan orang lain di laman web syarikatnya pada Oktober 2020, Jeff Dorman, ketua pegawai pelaburan di firma pelaburan digital Arca, menyatakan:

Potensi konflik kepentingan dan bahaya asas adalah besar apabila pertukaran aset digital juga beroperasi sebagai pembuat pasaran utama.

Dari masa ke masa, pelabur mata wang kripto, termasuk Encik Dorman, mendapati ketenangan dalam pengetahuan bahawa pasukan Alameda mungkin lebih tertumpu pada membangunkan model dagangan automatik daripada apa sahaja maklumat yang mereka mungkin pelajari daripada rakan sekerja FTX mereka.

Menurut eksekutif di sana, Alameda menumpukan pada taktik perdagangan khusus menjelang akhir 2021. Alameda memberi tumpuan dalam perdagangan yang dipanggil alt-coin, seperti dua yang memberi penghormatan kepada baka anjing Shiba Inu, serta syiling yang dihasilkan oleh FTX sendiri, seperti FTT, manakala saingan seperti Wintermute Trading Ltd. dan Jump Trading Group membuat pasaran dalam bitcoin dan eter, yang didagangkan secara meluas.

Pada 2021, Alameda menghasilkan lebih $1 bilion keuntungan, menurut mereka yang mengetahui angka tersebut. Pada tahun itu, mata wang kripto dari semua jalur, termasuk yang dibuat sebagai jenaka, meroket.

Evgeny Gaevoy, Ketua Pegawai Eksekutif Wintermute, berkata,

Mereka benar-benar pandai mencari dan mengekstrak prospek khusus ini.

Pada Oktober 2021, Encik Bankman-Fried melantik Cik Ellison dan seorang lagi pekerja, Sam Trabucco, sebagai CEO bersama Alameda.

Pasaran mata wang kripto hampir mencapai kemuncaknya pada Disember 2021. Sebulan yang lalu, Bitcoin telah mencapai tahap tertinggi sepanjang masa. Pemodal teroka telah melabur lebih daripada $1 bilion dalam FTX, dan Encik Bankman-Fried hanya tinggal beberapa minggu lagi untuk memperoleh pelaburan tambahan $400 juta untuk pertukaran itu.

Menurut SEC, Encik Bankman-Fried terus memainkan peranan penting dalam membuat keputusan Alameda walaupun beliau telah meninggalkan jawatannya sebagai CEO pada ketika itu.

Enam ribu lapan ratus kilometer dari pangkalannya di Bahamas, di republik Asia Tengah Kazakhstan, istana presiden adalah destinasinya. Beliau membentangkan kes untuk kripto walaupun terdapat keraguan tentang jumlah besar tenaga yang diperlukan untuk mengeluarkannya apabila bercakap dengan sekumpulan kecil pengurus aset Barat dan eksekutif dana lindung nilai.

Alameda mendapat manfaat yang besar dari segi kewangan daripada sokongan Kassym-Jomart Tokayev bagi pelombong kripto, yang mengendalikan sejumlah besar komputer yang diperlukan untuk membuka kunci syiling baharu. Syarikat perlombongan ini mempunyai beberapa pusat data di Kazakhstan, dan syarikat perdagangan itu telah melabur lebih daripada $100 juta di dalamnya.

Selepas mesyuarat itu, Alameda mula melabur $1 bilion tambahan dalam Aset Digital Genesis. Menurut dokumen perniagaan yang dikaji oleh Jurnal, ia merupakan pelaburan modal teroka terbesar yang dibuat oleh Alameda. Ia adalah masa yang buruk kerana harga bitcoin serta-merta jatuh, dan dengan itu, hasil pelombong.

Menurut dokumen perniagaan, Alameda melabur $1.4 bilion dalam pemula pada 2021, meningkat daripada hanya $10.5 juta pada tahun sebelumnya.

Rentetan kemungkiran terhasil daripada kejatuhan sepasang mata wang kripto pada bulan Mei. Untuk menyokong perniagaan yang gagal, Encik Bankman-Fried menghulurkan ratusan juta dolar.

Walau bagaimanapun, pelaburan Alameda telah kehilangan nilai dengan cepat. Pemberi pinjaman mula meminta wang mereka dikembalikan. Menurut CFTC, Encik Bankman-Fried menekan syarikat itu untuk meminjam berbilion dolar dalam wang pelanggan FTX untuk membayar hutangnya.

Encik Bankman-Fried secara rahsia sedang mempertimbangkan untuk menutup Alameda beberapa bulan sebelum empayarnya runtuh.

Dalam kertas kerja yang dikongsinya dengan orang lain, dia menyatakan, "Saya hanya mula memikirkan perkara ini hari ini, dan oleh itu masih belum menelitinya lagi," menurut aduan CFTC. Walau bagaimanapun, saya percaya mungkin sudah tiba masanya untuk Alameda Research menghentikan operasi. Yang ikhlas, setahun yang lalu mungkin sudah tiba masanya untuk melakukannya.

Berkaitan

FightOut (FGHT) – Bergerak untuk Mendapat dalam Metaverse

• CertiK diaudit & CoinSniper KYC Disahkan
• Prajualan Peringkat Awal Secara Langsung Sekarang
• Dapatkan Kripto Percuma & Penuhi Matlamat Kecergasan
• Projek Makmal LBank
• Bekerjasama dengan Transak, Block Media
• Mempertaruhkan Ganjaran & Bonus