Cadangan baharu Pengerusi SEC Gensler mengetatkan sekatan jagaan kripto

Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, Gary Gensler pada hari Rabu mencadangkan perubahan menyeluruh kepada peraturan persekutuan yang akan memperluaskan peraturan jagaan untuk memasukkan aset seperti crypto dan memerlukan syarikat mendapatkan atau mengekalkan pendaftaran untuk memegang aset pelanggan tersebut.

Cadangan pindaan kepada peraturan jagaan persekutuan akan "memperluaskan skop" untuk memasukkan mana-mana aset pelanggan di bawah jagaan penasihat pelaburan. Peraturan persekutuan semasa hanya merangkumi aset seperti dana atau sekuriti dan memerlukan penasihat pelaburan, seperti Fidelity atau Merrill Lynch, untuk memegang aset tersebut dengan bank berpiagam persekutuan atau negeri, dengan beberapa pengecualian yang sangat khusus.

Ia akan menjadi usaha yang paling terang-terangan SEC untuk mengekang pertukaran kripto terkawal yang mempunyai program penjagaan institusi yang besar yang memberi perkhidmatan kepada individu dan entiti bernilai tinggi yang menjaga aset pelabur, seperti dana lindung nilai atau pengurus pelaburan persaraan.

Langkah itu menimbulkan ancaman baru kepada program penjagaan pertukaran kripto, kerana pengawal selia persekutuan lain secara aktif tidak menggalakkan penjaga seperti bank daripada memegang aset kripto pelanggan. Pindaan itu juga dibuat apabila SEC secara agresif mempercepatkan percubaan penguatkuasaan.

Walaupun pindaan itu tidak menyatakan syarikat kripto, Gensler berkata dalam satu kenyataan berasingan bahawa "walaupun beberapa platform perdagangan dan pinjaman kripto mungkin menuntut untuk menjaga kripto pelabur, itu tidak bermakna mereka adalah penjaga yang layak."

Di bawah peraturan baharu, untuk menjaga mana-mana aset pelanggan — termasuk dan khususnya kripto — sesebuah institusi perlu memegang piagam, atau layak sebagai peniaga broker berdaftar, pedagang komisen niaga hadapan, atau menjadi jenis amanah atau kewangan asing tertentu. institusi.

Pegawai SEC berkata bahawa cadangan itu tidak akan mengubah keperluan untuk menjadi penjaga yang berkelayakan dan tiada apa-apa yang menghalang syarikat amanah yang disewa kerajaan, termasuk Coinbase atau Gemini, daripada berkhidmat sebagai penjaga yang berkelayakan.

Para pegawai menekankan bahawa pindaan yang dicadangkan tidak membuat keputusan mengenai mata wang kripto yang SEC dianggap sebagai sekuriti.

Peraturan yang dipinda itu juga memerlukan perjanjian bertulis antara penjaga dan penasihat, mengembangkan keperluan "peperiksaan mengejut" dan mempertingkatkan peraturan penyimpanan rekod.

SEC sebelum ini telah mendapatkan maklum balas orang ramai sama ada amanah yang disewa kerajaan yang mesra kripto, seperti di Wyoming, adalah "penjaga yang layak."

“Jangan silap: Peraturan hari ini, peraturan 2009, meliputi sejumlah besar aset kripto,” kata Gensler dalam satu kenyataan. “Seperti yang dinyatakan dalam keluaran, 'kebanyakan aset kripto berkemungkinan merupakan dana atau sekuriti aset kripto yang dilindungi oleh peraturan semasa.' Tambahan pula, walaupun sesetengah platform perdagangan dan pinjaman kripto mungkin menuntut untuk menjaga kripto pelabur, itu tidak bermakna mereka adalah penjaga yang layak.”

Tetapi cadangan Gensler nampaknya mengurangkan komen daripada pegawai SEC, yang menegaskan langkah itu direka dengan "semua aset" dalam fikiran. Pengerusi SEC merujuk kepada beberapa kebankrapan crypto berprofil tinggi dalam beberapa bulan kebelakangan ini, termasuk Celsius, Voyager, dan FTX.

“Apabila platform ini muflis—sesuatu yang telah kita lihat berkali-kali baru-baru ini—aset pelabur sering menjadi hak milik syarikat yang gagal, menyebabkan pelabur berada dalam barisan di mahkamah muflis,” kata Gensler.

Perubahan yang dicadangkan oleh SEC juga bertujuan untuk "memastikan aset pelanggan diasingkan dengan betul dan disimpan dalam akaun yang direka untuk melindungi aset sekiranya berlaku kebankrapan kustodian yang layak atau insolvensi lain," menurut bahan yang dikeluarkan oleh agensi itu pada hari Rabu.

Coinbase sudah mempunyai susunan yang serupa. Dalam laporan pendapatan terbaharunya, bursa menyatakan bahawa ia mengekalkan aset kripto pelanggan "kebankrapan jauh" daripada pemiutang am hipotesis, tetapi menyatakan bahawa "kebaharuan" aset kripto bermakna ia tidak pasti bagaimana mahkamah akan memperlakukan mereka.

SEC telah mula menyasarkan aliran hasil lumayan lain untuk institusi kripto seperti Coinbase, yang merupakan satu-satunya pertukaran kripto tulen yang didagangkan secara terbuka di AS Minggu lalu, SEC mengumumkan penyelesaian dengan pertukaran crypto Kraken atasnya program staking, dengan mendakwa ia merupakan tawaran tidak berdaftar dan penjualan sekuriti.

Pada masa itu, Ketua Pegawai Eksekutif Coinbase Brian Armstrong berkata langkah yang berpotensi menentang staking akan menjadi "jalan yang mengerikan" bagi pengguna.

Coinbase dilaporkan $19.8 juta hasil urus niaga institusi dan $14.5 juta hasil yuran penjagaan untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September 2022. Bersama-sama, hasil institusi itu mewakili kira-kira 5.8% daripada hasil Coinbase $590.3 juta untuk tempoh masa yang sama. Tetapi peratusan itu tidak termasuk sebarang hasil daripada ganjaran blockchain atau pendapatan faedah daripada pelanggan jagaan institusi.

Greyscale Bitcoin Trust (GBTC), sebagai contoh, menjaga bitcoin bernilai berbilion dolar menggunakan Coinbase Custody, memegang kira-kira 3.4% daripada bitcoin dunia pada Mei 2022. Di bawah cadangan pindaan, hubungan GBTC dengan Coinbase mungkin berada dalam bahaya.

Seseorang yang biasa dengan perkara itu tidak menjangkakan perhubungan itu akan terjejas teruk, dengan menyatakan status kustodian layak Coinbase Custody sebagai amanah sewaan negeri New York, dan memerhatikan bahawa penasihat pelaburan mungkin beralih daripada memegang bitcoin secara langsung kepada memiliki saham GBTC akibat daripada pindaan yang dicadangkan.

Wakil untuk Coinbase tidak segera mengembalikan permintaan untuk komen.

- Kate Rooney dari CNBC menyumbang kepada laporan ini.